Control de Riesgo en Forex

La imaginación puede ser peligrosa en los inversionistas

2011-10-06T13:24:00.001-05:00

Dejar espacio a la imaginación de los inversionistas, del mercado, puede ser un tema enormemente peligroso para los dirigentes de política monetaria de cualquier parte del mundo, más aun de las zonas que están “bajo ataque” Deje narrarle una historia que alguna vez me contaron para retratar este punto: En un gran parque de diversiones, un buen día ocurrió lo que ningún gerente de este tipo de instalaciones desea: por un desperfecto inesperado, uno de los “carritos” de la montaña rusa, sale de su lugar y ocasiona lesiones ligeras a 3 jóvenes que estaban montados en él. Como es de esperarse, los servicios de urgencias llegaron al parque para encargarse de los 3 muchachos, al tiempo que un helicóptero de una televisora local, pasaba por arriba y al reportero que lo tripulaba, le llamó la atención ver la ambulancia estacionada a un lado de la montaña rusa. Comenzó a dar vueltas en el aire tratando de encontrar un mejor ángulo para enterarse y reportar lo que había pasado, mientras, que el el gerente del parque, un joven que recién había tomado el puesto hace pocos días, dio una orden terrible para ese momento: ¡Cubran a los muchachos! Grito. Apresuradamente un par de empleados utilizaron unas sabanas de la ambulancia para cubrir los a los jóvenes accidentados, al tiempo que el reportero del aire, obtiene el ángulo ideal para hacer la toma de 3 cuerpos cubiertos con sabanas, y transmitía, ¡Veo tres cuerpos tendidos, resultado de ¡un trágico accidente en el parque de diversiones…! Como podrá ver, el problema no fue que ocurriera un accidente, eso pasa de vez en vez, el problema no fue que hubiera 3 personas lastimadas, el problema se hizo escandaloso, grave, cuando el gerente decide cubrir la información. Generar vacíos nos deja en lo que Nouriel Roubini define como “terra incognita” y siempre que dejes que el que depende de ese vacío de información piense en algo, pensarán lo peor. Creo que este podría ser el rasgo genérico de la respuesta de la eurozona a su crisis de crédito: la terra incongnita, cada vez que pasa algo donde deberíamos ver una reacción de las autoridades monetarias y políticas en la eurozona, el modelo es el mismo: 1º negación- ¿qué les hace pensar que el desestimar un problema hará que al inversionista le “brote” mágicamente la confianza? Ni idea, pero evidentemente eso no sucede, ¿recuerda el Grecia no tiene problemas de solvencia de ningún tipo… o Irlanda no necesita que le rescaten o Portugal no es Grecia? 2º desestimación- ¡El mercado ha sobre estimado tal o cual cosa! Y lo hemos visto con todo, con el nerviosismo del mercado respecto al nivel de deuda de algún PIIGS (los países de la periferia de la eurozona Portugal, Irlanda Italia, Grecia y Spain(España). Y lo hemos visto con todo eh, con el grado de capitalización de los bancos, o incluso como respuesta a las rebajas de la calificación de crédito a algún país. 3º reconocimiento de un ligero problema- Es en esta etapa cuando el mercado comienza a dejar de castigar a todo vapor al activo en entredicho, pues al menos se da cuenta que las autoridades ya están consientes del problema y se visualiza por tanto una solución más cercana. 4º parsimonia- este creo yo es uno de los puntos más desesperantes para el mercado y es cuando volvemos a ver un incremento en la presión que el mercado ejerce en el activo en entredicho, parece haber un sistemático retroceso en el proceso de asimilación del problema como si el reaccionar con expedicia fuera tanto como aceptar que el problema es grave. El resultado es que el mercado nuevamente percibe incapacidad o incompetencia por parte del gobierno y vuelve a tomar precauciones extras ante tal escenario. 5º anuncio de solución- normalmente se publica algún comunicado sin mucho detalles, (nuevamente vacío de información) o se filtra a la prensa la idea que están trabajando por una solución (la que quiere el mercado generalmente, el hecho es que aquí el vacío de información genera expectativas demasiado optimistas sobre lo que podrían decidir las autoridades y la consecuencia es la 6ª etapa, es decir aunque aquí se genere un poco de alivio y se retroceda en algo la tendencia (negativa) que se había dado, el costo es la 6ta etapa: 6º Toma de decisión insuficiente- Finalmente y de manera sistemática las autoridades terminan “escamoteando” sus esfuerzos para contener el último incendio de la crisis en la que se encuentran. A la larga siempre se ha repetido la historia, este esfuerzo “débil” o “blandengue” termina por no hacer cambiar la opinión del mercado sobre el tema en cuestión y por tanto no modifican la percepción que provocó la crisis. Hay que entender que durante toda esta crisis de deuda soberana de la eurozona, el análisis de que las finanzas no estaban tan mal, o que la respuesta del mercado “es exagerada” es un análisis del síntoma y no del problema. El problema es la falta de confianza, y en segunda fase, la negativa o la incapacidad de las autoridades europeas en generar los pasos necesarios para dar confianza. Ahora ya cuenta con un mapa para entender “en qué punto” se encuentra de cualquier evento de esta crisis de deuda y ya sabe qué es lo más probable que pueda suceder a continuación. Que haya buena suerte y mejores trades

2do Rescate Griego, todo es un problema de percepción

2011-10-06T13:19:00.001-05:00

Análisis sobre las implicaciones y resultados del segundo paquete de rescate para Grecia.

Bueno pues el gran día ya pasó, este jueves 21 los líderes de la unión europea luego de una reunión de unas 10 horas salieron a anunciar un paquete de ayuda para Grecia que intenta quitarle los dientes del contagio a este monstruo regordete llamado “crisis de deuda soberana”.

El problema en concreto es que la deuda de Grecia sigue inflándose como un enorme balón, con condiciones de refinanciamiento que no hacen más que incrementar aún más a este monto. (similar al aprieto en el que se mete quien imposibilitado de pagar los mínimos de su tarjeta de crédito comienza a usar una segunda tarjeta de crédito para mantener los pagos mínimos de la primera (y ahora también la segunda) a una tasa de interés mucho más inflada.

Las reglas del juego:

Agravando esta situación estaba la postura del Banco Central Europeo, que se la había pasando amenazando con que si se detonaba un evento crediticio (una restructuración total o parcial de la deuda griega) dejaría de aceptar los bonos griegos como garantía para los préstamos de corto plazo que le da a los bancos.

Por el otro lado apuntalando este problema teníamos a Alemania (principalmente) amenazando con no autorizar otro plan de rescate a menos que el sector privado (los bonistas) se pusieran guapos con parte del rescate, aportando una cantidad, que originalmente habían pedido fuera alrededor del 30% del nuevo rescate.

Así que con estas posturas el fiel de la balanza parecía tenerlo las 3 principales agencias calificadoras de riesgo: Moodys, Standard & Poors y Fitch, las cuales habían ya advertido que cualquier maniobra tendiente a propiciar un cambio de bono por otro, sería calificado como impago (Activando con esto la consecuencia de que los bonos griegos dejaran de funcionar como colateral).

En pocas palabras el problema era que para que Alemania pusiera dinero (y por tanto los demás) se necesitaba que Grecia reestructurara su deuda, bajo la posible consecuencia de que esto en automático detonara una bomba, al despojar de su valor a los bonos emitidos como colateral por lo que las entidades financieras ya no podrían utilizarlos de esta manera.

Todo es un problema de percepción

Uno de los puntos que parecen más claros pero paradójicamente los gobiernos de la eurozona parecen no querer reconocer, es que todo esto es un simple problema de percepción.

Mientras que un país parece solvente (con capacidad para hacer frente a sus obligaciones) el negocio de los inversionistas será prestarle sus fondos para ganar dinero con sus intereses.

Los ataques de la semana pasada a la deuda Italiana, cuando sus CDS (seguros contra el impago de deuda) crecieron su valor vertiginosamente (incluso más rápido que los españoles, que ya estaban bajo la mira desde hace semanas) nos recordaron dolorosamente, lo peligroso que puede ser estar bajo un ataque de desconfianza, pues los fundamentales dejan de importa y lo que importa, es lo que el público percibe. O en otras palabras, tu percepción es tu realidad.

La percepción de que los bonos griegos podrían dejar de valer por un evento crediticio, tiró al euro más de 130 puntos ayer ¡y aun no se anunciaba nada oficial!, de igual manera, al filtrarse un borrador del plan de rescate a la prensa, la percepción de que Grecia seguiría siendo solvente y por lo tanto sus bonos seguirían representando un valor en el mercado, hizo repuntar a máximos que apenas fueron rebasados cuando el mercado finalmente recibió la información oficial sobre este nuevo rescate.

Y se anunció el plan

El plan de rescate para Grecia finalmente resulta ser una mezcla de dinero y facilidades, que dan un poco más de idea de sustentabilidad a la deuda de este país, ¿se trata de una solución definitiva? Pienso que no, pero eso solo el tiempo lo dirá.

Entre las nuevas ventajas que tiene este plan es que el tiempo de vencimiento para esta nueva deuda griega se extiende de 15 a 30 años, lo que hace que los pagos sean menores al tener más tiempo para cubrirlos el país heleno.

Otra ventaja que muestra es que se anuncia el acuerdo para agrandar el fondo de estabilidad financiera europeo, el cuál ahora tendrá la capacidad de entregar líneas de crédito precautorias para países de la unión que incluso no necesitan rescate (como por ejemplo para parapetar a Italia contra posibles próximos ataques).

Además se contempla el capitalizar más fuertemente a los bancos, estas líneas de crédito a los bancos también dan una percepción de solidez frente a la ahora muy posible reestructuración de deuda griega. Es decir, intentan evitar que se dé una corrida bancaria (cuando todos sus depositantes intentan retirar el dinero al mismo tiempo) porque asociaron la caída de la deuda griega con la caída de los bancos.

El “flash default”

Uno de los puntos más interesantes de este rescate, es que, la reestructuración de la deuda Griega que contempla la tan atada participación del sector privado, donde de 30,000 mil que originalmente se había barajeado ahora han subido a 37,000 lo que deberán poner los inversionistas, esto debería provocar que las calificadoras de riesgo declaren el impago (default) de Grecia, lo han intentado resolver, con una medida un tanto al estilo de la reestructuración de la deuda Uruguaya.

Lo que hacen es proponer el intercambio de los actuales bonos a vencer, por nuevos bonos con la misma denominación, pero vencimiento dentro de los próximos 30 años y con una tasa de interés mucho más baja que la que el mercado exige en este momento.

Se considerará default, porque Grecia al término de su vencimiento, no pagará su deuda si no que dará otro papelito en cambio. Sin embargo, se piensa que, esta condición de impago se elimine en breve debido a un monto de 35,000 millones que contempla este paquete de rescate, para hacer las veces de colateral (de garantía) de los bonos griegos, con lo que el Banco Central Europeo ha aceptado seguir tomando a estos bonos como garantía para otorgar sus préstamos de refinanciamiento a los bancos.

Eventualmente, luego de unas semanas a lo mucho meses, se espera que el estatus de impago vuelva a subir, es decir, que le suban la calificación de riesgo otra vez (aunque tal vez no a grado de inversión) una vez que el intercambio de bonos se haya terminado dando como resultado una nueva situación de deuda para Grecia, más manejable y por lo tanto sustentable.

Esto evitaría que los bancos quieran deshacerse a precio de remate, de los bonos griegos, porque seguirían siendo buenos como colateral, por lo que no habrá necesidad de sacarlos de sus hojas de balance, y además al estar apuntalado por otro mecanismo: la nueva capacidad que también anunciaron en este paquete para que el fondo de estabilidad financiera europeo, pueda comprar bonos en el mercado secundario (y con esto compensar la oferta, o lo que es igual, subir el valor de estos bonos, de ser necesario.

Si esto logra funcionar como se espera (que no hay garantía de esto, pero es posible por la experiencia en países como Uruguay, Paquistán y Ucrania, como apunta el Sr. Nouriel Roubini), la Unión Europea habría matado varios pájaros de un tiro, pues habría conseguido no solo sacar adelante al problema Griego, sino que también habría encontrado la fórmula para seguir con el destino de la deuda soberana atado a la decisión de las calificadoras de riesgo, sin tener que manipularlas en sus decisiones (como tontamente habían pretendido durante las últimas rebajas de Moodys a Grecia y Portugal y ante la constante advertencia de rebajar la calificación de deuda griega si se hacía cualquier tipo de reestructuración).

Así que al parecer todos ganan

De esta manera el paquete a primeras vistas, hace que todos salgan más o menos con lo que estaban buscando:

Alemania y los demás países que están firmes, detienen el contagio sin que sus votantes tengan la percepción de que los gatos gordos se llevan el premio de apostar por el que llevó sus finanzas irresponsablemente (Grecia).

Los bancos tienen una forma para evitar que de la noche a la mañana se vean con miles de millones de dólares evaporados de sus hojas de balance y se vean obligados a botar los bonos griegos como si nada.

El Banco Central Europeo, se ha podio, una vez más, tragar sus palabras (recuerde la vez que dijo que no doblaría sus reglas de colateral por ningún país en especial y luego terminó aceptando a los bonos griegos sin grado de inversión, y después a los irlandeses y portugueses también) como si fueran madalenas se tragó sus palabras, al mantenerse en apariencia firme, pero cediendo a la mera hora, gracias a ese colateral extra que le permite decir a todo mundo, ¡ah bueno , así es distinto!.

A los negocios de toda la eurozona, pues en realidad, esta pérdida inducida a los bancos por la restructuración, no es tan grave como podría ser en una reestructuración desordenada, y por lo tanto, los sigue manteniendo con capacidad para seguir a su vez dando líneas de crédito para que las empresas sigan funcionando con normalidad.

A los miembros de la eurozona, porque gracias a este paquete con sus líneas de financiamiento emergente para los países aun cuando no hayan firmado un rescate, podrán dar la apariencia de fuertes como para resistir ataques de desconfianza del mercado y con esto se ha limado los dientes a la amenaza del contagio.

Y finalmente al estado Griego, que con esto se le ha extendido la vida, y se le da más tiempo para que hagan el milagro de mejorar sus finanzas, con un escenario que sigue siendo muy peligroso, porque atado a este paquete vienen nuevos recortes draconianos (apretones adicionales de cinturón), nuevas reformas estructurales que aprobar, lo que podría castigar aun más a su población y su capacidad productiva y por tanto se le dificulta la posibilidad de hacerse de más impuestos, sin los cuales se verán en la necesidad de despedir más funcionarios, recortar más programas, y desestabilizar aun más su gobernabilidad, lo cual nos vuelve al principio original.

¿Cuánto tiempo más tendremos la percepción de una Grecia solvente, luego de este rescate?, porque recuerde, todo este equilibrio basado en deuda, se sustenta en una sola cosa:

La percepción.

Que haya buena suerte y mejores trades

Expansión Cuantitativa “La historia” parte 3

2011-10-06T13:12:00.001-05:00

Estando a punto de escuchar la decisión de política monetaria de la Federal Open Market Commette hablemos un poco de las razones por las cuáles no debería haber una expansión cuantitativa 3.

Acabamos de ver el día de ayer cómo es que está sufriendo el pueblo de Grecia sus dolorosos recortes de gasto y alzas de impuestos en un desesperado intento, que ya no sabemos bien si es por convencer al mercado de que está en camino a una solvencia o simplemente por complacer a las demandas de los gobiernos europeos para que le sigan arrojando billetes para sobrevivir fuera de la quiebra.

Pues esta historia pudiera volverse la “historia americana X” (con eso de que andamos inspirados en películas) en un a lo mejor no tan lejano futuro.

Hoy es un día importante, desde que se ha complicado el tema de la deuda griega, este diría, es el segundo tema más importante en la agenda, y es la respuesta a la tan intrigante pregunta ¿habrá más estímulo para los Gastados Unidos (sigo de chistoso)?

Viendo la irresponsabilidad con la que Bernanke en el pasado ha actuado, de la mano de sus colegas, podríamos decir que si. Basta con recordar que no hace mucho, justo cuando estaban por presionar a China en el G20 para que liberara con más presteza su sobre valuado yuan, lo que le da una ventaja competitiva injusta para inundar a sus contrapartes con sus productos baratos a costa no solo de esto si no de uno sueldos a sus empleados que rayan en el costo más bien de esclavos. Pues bien, en ese momento, Bernanke justo antes de esta reunión se le ocurrió lanzar el plan de expansión cuantitativa 2 (que es nada más, un modo elegante de decir, vamos a echar a andar la maquinita de hacer billetes). Las consecuencias en ese entonces: un nuevo decline para el dólar y nuevamente mayor precio para los bienes básicos.

Esto es debido a que los bancos (quienes reciben esta liquidez extraordinaria) ponen a trabajar este dinero en mercados y no en crédito, pues tienen el dilema de: invierto ese dinero prestándole a gente que casi seguro que no tendrá ingresos en poco tiempo y tal vez no lo recupere, o pongo a ganar ese dinero invirtiéndolo en futuros y otros derivados de los bienes básicos donde puedo retirar mi dinero incluso con ganancia (ojalá) en cuanto dejen de aumentar de valor. Es decir invierto en algo donde puedo tener más control o me arriesgo a que me pase lo mismo que ya me pasó haciendo préstamos.

Regresando a la Expansión cuantitativa 2:

El problema de estas acciones (tanto las chinas como las americanas) de devaluar sus monedas (aunque ninguno diga que ese es el objetivo primordial) es que ya otras veces en el pasado, han sido catastróficas, por ejemplo, luego del crack de los años 30, la guerra de divisas, fue el preámbulo no solo de una recesión que no se ha repetido en dimensiones y duración hasta la fecha, sino que además fue uno de los factores que muchos economistas reconocen como parte de las bases para la segunda guerra mundial.

En los últimos años, hemos visto como Estados Unidos se saca las castañas del fuego por medio de mantener un dólar castigado y exportando con esto parte de su desempleo a otras latitudes que le compiten en el mundo, como Europa por ejemplo.

Los niveles de recuperación de la economía más grande del mundo, parecen haber logrado reducir por momentos la tasa de desempleo ligeramente por debajo del 9% y mostrar un crecimiento, que tomando las circunstancias, ha sido bastante rápido. Los mercados accionarios se han recuperado en tan solo un par de año reduciendo la pérdida que originalmente era del 54% desde su valor máximo a tan solo poco menos del 10%.

Y todo esto sin haber resuelto el problema de origen, que es la depresión del valor de los bienes raíces, lo que mantienen aun tóxicos a todos los derivados que se vendieron tan alegremente hasta que reventó la burbuja del sector inmobiliario en 2008 y la consecuente paralización del sistema crediticio en el mundo.

Es decir, lo que hasta ahora ha hecho USA es lo que siempre ha sabido hacer, vivir de prestado.

Nacimiento o aborto de la Expansión cuantitativa 3

Ahora estamos en un punto crítico nuevamente, Bernanke y sus amigos, o deciden decir hasta aquí llegó el apoyo y dejan que el mercado absorba como pueda el resto de la recuperación o dicen, ¡que siga la fiesta! Y vuelva a hacer correr un nuevo paquete de expansión cuantitativa.

Si son responsables, dirán que cruja lo que tenga que crujir pero ya no podemos expandir más la liquidez en este momento, y comenzará un decline en los mercados bursátiles, una contención aun más grande del crédito, pero de la mano de esto, se desinflarán (ojala no estallen) las burbujas de los bienes básicos (incluyendo a los energéticos y a los alimentos) y de los activos accionarios. El gobierno americano también con esto tendría la probabilidad de que sí le eleven el techo de endeudamiento, solo que ahora, con una perspectiva más probable de que sus acreedores sigan siendo complacientes y le sigan comprando su deuda, pues el precio del dólar debería comenzar a subir.

Si son cautos se pondrán en modo de espera, observando los movimientos del mercado para ver qué tanto cruje su economía, y con un poco de suerte esperarán a ver si aumentan el techo de endeudamiento antes de volver a tomar una decisión (de otra expansión cuantitativa) que será duramente criticada por sus acreedores (lo que se podría volver una tormenta perfecta para que los bonos de USA pierdan su estatus del documento más seguro sobre la tierra.

Si son irresponsables se dejarán llevar por el temor a que la gran depresión se les apersone nuevamente y volverán a echar a andar esa máquina de hacer billetes, y volveremos a ver máximos en los bienes básicos (sobre todo alimentos), un dólar otra vez más debilitado y las acciones subiendo otra vez intentando recuperar sus niveles pre crisis (solo que con un alza mucho más nerviosa y lenta.

¿Y usted cómo cree que sea Bernanke y su equipo?.

Que haya buena suerte y mejores trades.

¿No se puede bailar en el monumento a Thomas Jefferson?

2011-10-06T13:08:00.001-05:00

¿No se puede bailar en el monumento a Thomas Jefferson?

¡Tienes que ver esto! un ejemplo más de las predicciones socionómicas. En USA, el país de la libertad se prohibe bailar, así como lo escuchas...

Pero vamos por partes, una de las mejores explicaciones sobre por qué funcionan las ondas de Elliott, consiste en contemplar al movimiento del precio como una de las tantas expresiones que existen de los patrones del comportamiento humano.

En síntesis el principio detrás de estos análisis implica que al precio lo mueve el “modo social” en el que los seres humanos se están desarrollando y este oscila entre el positivismo y el negativismo.

En otras palabras, el alza del precio de las acciones, la música alegre, las películas de comedia, la inclusión y apertura a distintos modos de pensar, y el pluralismo y la integración forman el tipo de fenómenos de un extremo de este péndulo “del comportamiento” mientras que la caída en el precio de las acciones, la música “agresiva”, las películas de terror, el rechazo total a modos de pensar distinto, el totalitarismo y la segregación, forman el polo opuesto.

Con forme se va expandiendo el modo social en cada una de las fases, se verán cada vez ejemplos más dramáticos y fáciles de entender en qué fase estamos.

Actualmente hemos vivido en los últimos años, los síntomas más graves de la humanidad entrando en un modo social negativo, que aun está en marcha. Así nos explicamos la reciente crisis financiera y esta es una especie de bola de nieve emociona, que va en incremento (con sus pertinentes descansos o correcciones).

Como diría Goleman en su libro “Inteliencia emocional” la ira, el enojo, cabalga en los lomos de la misma ira. Es decir, es un comportamiento que se expande exponencialmente debido a que aumenta sus efectos en las bases de experiencias anteriores.

El ejemplo más reciente:

En días pasados un comentarista político de Estados Unidos, convocó a una “manifestación pacífica” en contra de una restricción muy particular que se ha proclamado en Washingotn, USA. La curiosa restricción consiste en prohibir “bailar” en el recinto del monumento.

Suena extraño pero es cierto, en el próximo video verán ustedes cómo es que esta restricción puede hacer que los oficiales de policía utilicen la fuerza para evitar que esta norma sea violada.

Yo se que pareciera que todos en este video sufrieran de la influencia de un hipnotista bromista, solo así se podría entender la acción de ambas partes, tanto la enérgica acción de la policía vs la empecinada “necesidad” de hacer valer su derecho a bailar en ese monumento por parte de los miembros de la protesta.

Sin embargo esto no es más que un ejemplo claro de los comportamientos característicos del modo social negativo en el que nos estamos adentrando: la intolerancia y la segregación.

Se verá continuamente más y más escenas como esta, demostrando más profundamente cómo es que nos volvemos “los unos vs los otros”, se forman grupos cada vez más radicales y extremos y se llegan a puntos que rayen con el ridículo, como el que aquí vimos, donde en la “Nación de la libertad y la libre expresión” se prohíba bailar.

Que haya buena suerte y mejores trades.

¿Qué tan lejos con una cuenta de 100 dólares?

2011-10-06T12:59:00.001-05:00

Amigos, una alumna mía me escribió preguntándome, sobre esos brokers que ofrecen abrir cuentas de operación desde 100 dólares, si en realidad se puede hacer algo con esas cuentas.
Yo considero muy util que la gente pueda abrir cuentas con tan pocos fondos, sobre todo para cuando van a hacer la transición del manejo de una cuenta demo (dinero virtual) a una real (dinero verdadero).
El proceso de este cambio debe ser gradual y comenzar con algo donde si las cosas salen mal realmente no nos duela su pérdida pero a la vez, al implicar dinero real, se comienza a experimentar la presión psicológica de estar ganando o perdiendo el dinero.

Pero más alla de esto, me parece interesante la oportunidad para mostrarte cómo funciona el dinero con el tiempo, a continuación mi respuesta a Lorena, mi alumna:

Saludos Lorena, mira los brokers ofreciendo abrir cuentas desde 100 dólares me parece que es una estrategia meramente comercial, es una forma de hacer que pequeños potenciales participantes (que en el futuro podrían ser grandes clientes) establezcan relaciones de lealtad con ellos. De tal manera que esta oferta está destinada (pienso) en su mayoría para atraer estudiantes que podrían contar con estas pequeños capitales, y si los manejan ordenadamente, encontrar que el mercado de divisas es muy rentable.
Es posible que alguien obtenga resultados con este capital, en principio si aunque por si solo resulta un tanto complicado, vamos a ver sus opciones.
Suponiendo que la persona que abre una cuenta de operación sabe operar perfectamente y aplicándole tiempo parcial es capaz de rentabilizar digamos... un 100% cada año (es una operativa maravillosa eh) tendríamos que:
Si nunca saca dinero de su cuenta y se mantiene (que es muy difícil que lo pueda hacer pero no imposible) ganando a este ritmo, si fuera un chico de digamos 20 años:
a sus 30 años tendría 51,200 dólares, a sus 35 tendría 1 millón de dólares, y a sus 40 más de 5
Pongamos un retorno más terrenal, supongamos que como media gana un 50% anual de interés (por el apalancamiento, etc) ¡Sigue siendo un rendimiento estupendo!
A sus 30 tendría 3,000 dólares (nada impresionante), a sus 40 tendría 220 mil (sus padres siguen pensando que todas esas horas las hubiera dedicado a un negocio distinto y tendría más), a sus 50 ya rebasa el millón y medio (aquí ya no suena tan de broma el tema de invertir).
El asunto es que los primeros 10 años se la pasó machacando para tener solo 3000 dólares extras.
La solución a este problema está en diseñarse un pequeño plan de ahorro con el que se comprometa a incrementar su cuenta en cierta cantidad mes con mes, por ejemplo que el chaval le agregue digamos 50 dólares mensuales a su capital, o lo que sería igual, unos 600 dólares al año.
De hacerlo así entre sus aportaciones y los intereses que generaría tendría, aun ganando el 50% anual
A sus 30 años tendría 48,000 dólares (y un muy tierno habito de ahorro), a sus 35 años tendría 378 mil dólares (muy saludables) y a sus 40 unos 2,280,000 dólares (ya suena muy decente)
Todo está mi querida Lorena en la paciencia y el interés compuesto.
(Todos estos cálculos no contemplan los impuestos).

A continuación te dejo una tabla de excel donde puedes jugar con estos cálculos que aunque simplistas te ayudarán a entender el interés compuesto y su comportamiento con el tiempo:
http://www.editgrid.com/publish/calc/user/siete.pasos/Proy-rendimiento?show=&version=2&frame_style=border%3A9px%20solid%20%23666%3Bheight%3A380px%3Bwidth%3A450px&savebar=0

Grecia, La Unión Europea y el rescate de Damocles

2011-05-20T16:10:00.001-05:00

Pues sí, así como lo oye (o lo lee debiera decir) el rescate griego por sus socios de la Unión Europea se ha vuelto algo muy similar a la espada esa que daba un giro total a la historia de Damocles.

En la antigua Grecia existe una más bien leyenda que cuenta de un adulador cortesano del rey Dionisio II llamado Damocles, el cual cuando ha cansado a su rey de tanta lisonja, se mira a si mismo afortunado, ante un extraño ofrecimiento: cambiar de lugar por un día con Dionisio los papeles, para ser él quien gozara de la buena suerte del rey. Encantado acepta la oferta Damocles, y en medio de un festín con hermosas mujeres halagándolo, de pronto alza la mirada y se percata de una afilada espada que pendía atada de un solo cabello de crin de caballo sobre su cabeza. Ipso facto, le pide al rey, terminar el intercambio aludiendo que ya no quería ser tan afortunado.

Pues bien, de la misma manera, Grecia que se sintió en un principio profundamente afortunada por contar con una unión de socios “generosos” que le sacaran las castañas del fuego cuando los mercados de deuda le exigieron cada vez mayores premios por mantenerle su insostenible déficit, ahora simplemente ya parece no poder más para sostener las cosas y lo que antes era buena suerte ahora pudiera llegar a ser la causa de una posible ingobernabilidad.

El problema está de esta manera:

1 el gobierno no se preocupa por hacer sus tareas cuando los tiempos son buenos y generosos, no controló la enorme pérdida de recursos que le significaba la corrupción, su aparato burocrático extremadamente engordado y su baja competitividad. ¿para qué hacerlo? debieron preguntarse, si basta con emitir bonos.

2 La deuda se acumuló a un punto donde los inversionistas dijeron ¿y tendrás para pagar tanto? Y entonces con forme aumentan sus nervios aumentaron sus exigencias de rendimiento ¡como para que valga la pena el riesguito! Decían ellos. (mientras se protegían con CDS por si a caso).

3 Grecia entra en un tren insostenible y se ve obligada a pedir prestado a sus socios comerciales, que a su vez se vieron obligados a prestarle (porque nada que estaban convencidos de que fuera idea) y para protegerse, Alemania pidió que si algún socio decía que no, eso fuera suficiente para vetar la idea, y todos exigieron que se ajustara a un plan controladísimo de gastos para evitar que siguiera despilfarrando el dinero (y aquí el problema)

4 Grecia se trata de portar bien, se aprieta el cinturón (más bien se ahorca) y reduce el enorme gasto público que tiene hasta el punto de comenzar a sentir algunos brotes de ingobernabilidad.

5 Ante el temor de perder el control de las cosas baja el ritmo de los recortes y las reformas y se gasta el dinero más rápido de lo que calculaban fuera necesario para regresar las cuentas al orden y volviera a ganarse la confianza de los inversionistas privados (compradores de bonos)

6 Grecia comienza a negociar por debajo de la mesa extensiones en los plazos de pago (primero) y comienza a barajarse la idea de que el único camino es la reestructuración (forma bonita de decir, perdónenme algo de mi deuda).

7 El mercado ve esto y reacciona nervioso, las calificadoras de riesgo cada vez advierten más fuerte con sus alarmas (rebajas de calificación) sobre un posible impago.

8 Los socios de la eurozona comienzan a sentir el castigo del temor del mercado que ha despertado la misma situación de insolvencia de Grecia, pero a la vez, no pueden justificar ante sus propios ciudadanos cómo prestarle más dinero a quien no ha cumplido con absolutamente ninguna de las metas de reducción de gastos que se le habían impuesto.

9 Grecia ya totalmente alejada de los mercados de deuda, no es capaz de colocar una letra en el mercado sin que le pidan las 11 mil vírgenes por esto se ve ahora en una encrucijada, ¿cómo presionar para que le presten más dinero sus socios sin asustar con esto aun más los mercados?

Y 10 (porque se ve más bonito que nueve, supongo yo) Los socios de la eurozona se ven también en una disyuntiva: ¿Cómo evitar que los problemas de Grecia, no se conviertan en la pesadilla de todos ellos como eurozona, sin seguir “tirando” más dinero en Grecia.

Y a esto viene lo de la espada de Damocles, ¿realmente Grecia se hubiera enrutado en este camino fácil de depender del bienestar de sus socios si supiera que no había ayuda disponible?.

Por cierto, aunque dicen que España va por otro camino, hoy se ha visto el mercado asustado, por el recordatorio, de lo que podría significar, “la queja del pueblo” que en cada elección y si le apuran mucho aun sin ellas, corta la cabeza del gobernante que no es capaz de entregarle lo que este le prometió para que lo eligieran ¡Bienestar!, o al menos las condiciones para que se lo pudieran conseguir.

Y es que ahí está el límite a cualquier programa de recorte de gastos y austeridad total, los pueblos acostumbrados a vivir parte de su bonanza, abonada por el gasto desmesurado de sus gobiernos, cuando se quedan sin este, en momentos donde hay contracción económica, pueden llegar a perder la paciencia, y salir a las calles, a pedir la cabeza de quien a su entender, no les ha sabido conducir, sin importar si es Grecia, Irlanda, Portugal, España o la Alemania misma.

Que tengan buena suerte y mejores trades.

El precio, ¿la cola que mueve al perro? 1a parte

2011-02-03T04:56:00.000-06:00

La mayoría de la gente piensa que son los precios los que influencian en el estado de ánimo de la sociedad. La cadena de ideas para esta concepción popular surge de observar las bolsas bajando y por lo tanto ver a las empresas recortando más personal, la actividad económica acelera su depresión y finalmente las protestas reinan en la calle.

Sin embargo, en esta cadena de ideas tiene un defecto fundamental y es la falta de explicación para encontrar la causa de la caída de los precios en las acciones en primer lugar.

La respuesta inmediata cuando a un economista se le consulta esto es: “Las debilidades macroeconómicas (los fundamentales, las noticias) son las que provocaron la decisión de vender las acciones en primer lugar”.

Creo que pocas veces podemos ver en tiempo real, de manera tan clara estas acciones como ahora con Egipto y por lo tanto entender la dinámica del movimiento de los precios.

Bajo el principio de ondas de Elliott, los que lo practicamos creemos que las cosas funcionan al revés. Nosotros basamos nuestras ideas en tratar de predecir y pronosticar los comportamientos sociales, entendiendo que estos son una proyección del comportamiento de las masas. Incluso bajo nuestra técnica nosotros utilizamos algunas pistas fundamentales para determinar la probabilidad de nuestros conteos.

Tal es el caso actual, donde esperábamos ver una escalada en las tensiones a nivel mundial y la aparición de manifestaciones de ira masiva, como una de las características persistentes durante esta fase de mercados negativos, pero vamos por partes.

Las noticias macroeconómicas o fundamentales y los precios:

La creencia popular es que son las noticias las que generan las acciones del precio, es decir, pensar que como ha habido una noticia desalentadora para USA, las acciones bajaran de valor, o como ha habido una noticia desfavorable para el dólar, este deberá ceder ante sus pares.

Sin embargo si has seguido los fundamentales habrás podido observar que difícilmente las cosas han sido así en la realidad. Los efectos de una “buena o mala” noticia la gran mayoría del tiempo se diluye en cuestión de minutos a lo mucho un par de días.

Así mismo, las grandes tendencias, podrá usted haber observado que en los gráficos se gestaron y fueron evidenciando muestras del cambio, tiempo antes de que “la noticia fundamental” ocurriera, quedando más bien esta noticia como la cabeza de turco a culpar más que como la responsable de dicho cambio.

Nuestra opinión sobre este hecho se fundamenta en la idea de que el precio es un comportamiento de masas, y su movimiento obedece a las decisiones inconscientes colectivas de los participantes en el mercado.

Es decir, los precios, son el resultado de nuestras decisiones tomadas en individual pero bajo la influencia de un estado de ánimo colectivo que matiza nuestras percepciones y por lo tanto afecta a nuestras decisiones.

Ese malestar colectivo que poco a poco se va gestando y va esparciéndose entre nosotros, va haciendo que tengamos visiones más críticas y ácidas sobre ciertas coyunturas, lo que se traducirá en actuaciones que intentan ser más cautas, por ejemplo tomando utilidades antes de lo que hubiéramos hecho en estados colectivos más positivos, o siendo más arriesgados en momentos donde el estado de ánimo es más positivo.

Y nosotros creemos que esto se refleja tanto en las decisiones de los operadores como en las decisiones cotidianas de las personas, de aquí que los que practicamos Elliott esperábamos ver este tipo de manifestaciones como la de Egipto durante esta fase del mercado.

Continuaré este tema en el siguiente boletín que le haré llegar la próxima semana.

Que haya buena suerte y mejores trades.

El preocupómetro una lección para aprender

2011-01-13T04:57:00.001-06:00

Antes que nada ¡Feliz Año Nuevo! para todos. Ahora si, formalidades a parte, vamos a materia.

Desde el año pasado hemos sido sujetos, cada vez más seguido, una y otra vez a observar el mismo escenario:

1er Acto: ¡No no , que no necesito ayuda!

2do Acto: Inversionistas reaccionan

3er Acto: ¡Que todo está bien! Responden autoridades

Desenlace: ¡PUM!!

Así de simple, de ahí que creo que deberíamos tomar como “termómetro” de la gravedad de la situación, el número de políticos prominentes que aboguen por el caso, tratando de decirnos ¡Que no pasa nada!

En esta ocasión con la crisis Portuguesa (que será el preámbulo de la crisis Española) (que por cierto esta será el preámbulo de la crisis del Euro) nuevamente nos estamos presenciando la misma historia nuevamente.

La primer semana activa del mercado en este 2011, vimos a China haciéndole a “la reina de la primavera” en España y luego otros países europeos, tratando de decir “¡Que todo esta bien!... es más yo le apostaré más dinero (cosa que hoy no quiso confirmar el Sr Yi Gang, regulador chino de divisas)”.

Luego este Lunes 10 Japón Yoshihiko Noda, ministro de finanzas, hace público que está dispuesto a invertir todas sus reservas en euro en el Fondo de Estabilidad Europeo (ese que crearon para rescatar a Grecia y luego usaron para Irlanda).

Hoy Jose Manuel Duaro Barroso confirma que es viable incrementar este fondo (¿para qué incrementarlo si no esperan que truene Portugal y de paso España?). Contradiciendo, por cierto, con esto a las negaciones de este martes 11 del Gobierno francés al respecto.

Y lo que nos faltaba, Timothy Geithner sale diciendo en su discurso de Washington: "No hay duda que tienen la capacidad financiera para ampliar el fondo aunque la situación es políticamente complicada".

La última vez que vimos este concierto de personalidades intentando calmar a los mercados, con tanta frecuencia e insistencia, fue a finales del 2007 cuando se estaba comenzando a apersonar en el mercado la crisis subprime que se reconoce formalmente en 2008.

Asi que por lo pronto mi miedómetro está en “sobre calentado”, y yo me preparo para lo que pudiera ser un nuevo ataque de pánico en el mercado.

¡Que haya buena suerte y mejores trades!

Y la historia griega se vuelve irlandesa

2010-11-18T03:42:00.000-06:00

Jueves, 18 de Noviembre de 2010 11:09

Desde el 2008 comentamos con todos ustedes que la crisis sub-prime (recuerda esa crisis que se originó en USA y se expandió por todo el mundo en sus consecuencias dejando una estela de quiebras, entre ellas, las de firmas tan importantes como Bear Stern absorbidos por JP Morgan y Lehman Bros (que nadie lo quiso comprar) había dejado 3 países particularmente debilitados: USA obviamente porque ahí fue el epicentro de esta hecatombe financiera, Inglaterra que vio su mercado inmobiliario en grandes problemas e Irlanda, el país de la eurozona que por poco y ve como llega a un fallo su sistema bancario.

Desde entonces, las cosas en Irlanda no han hecho más que empeorar y el crepitante sistema bancario irlandés cada vez ha necesitado más y más cantidades de dinero para evitar que sus problemas lo lleven a ese tan temido fallo (el escenario pesadilla sería con imágenes de gente agolpándose en las puertas de los bancos, protegidas por militares, para tratar de recatar los pocos euros que quedaran disponibles en sus bóvedas, junto con escaramuzas entre la ciudadanía y las autoridades por todo el territorio).

El problema del gobierno irlandés es que después de este tiempo llevando pilas y pilas de dinero al sistema bancario, en medio de una crisis que ha reducido su capacidad de recaudación al mínimo y que ha hecho de la deflación sea un fantasma que amenaza con seguir manteniendo muy por debajo del potencial económico del país. Después de todos estos factores, hoy, la única fuente más o menos consistente de dinero para este gobierno, sus prestamistas, comienzan a cuestionarse sobre las posibilidades que tendrá Irlanda para mantenerse a este ritmo de endeudamiento y por tanto el tiempo de sobrevivencia antes de que se tenga que declarar en quiebra.

Y es que no nos debemos engañar, aquí nadie es paloma blanca y este es más bien un mundo de lobos, donde la debilidad de unos significa peligros para algunos y oportunidades para otros.

Al igual que sucedió en Grecia, (aunque por razones bien distintas) se llegó el punto donde dos miradas se unen: las del temor por parte de los prestamistas y las de apetito por parte de los especuladores.

Por un lado sus prestamistas, que según Bloomberg hoy podemos calcular que más o menos la mitad, cerca de 40mil millones de euros de la deuda soberana de Irlanda está en manos no irlandesas, más de 15 mil millones y menos de 20 mil está en manos del mismo Banco Central Europeo, y 10 mil millones son tenidos por bancos de la eurozona y otros 10mil millones por bancos de Irlanda; hoy sabemos que el 11.5% de esta deuda es tenida por bancos de Bélgica (por eso ahora aparece como uno de los principales afectados en el aumento de la rentabilidad de su propia deuda soberana) otro 9.6% es tenida por los bancos británicos (de aquí que se le haya “invitado” a Inglaterra a participar en los préstamos de emergencia y un 4.1% por los alemanes, mientras que los bancos franceses solo están expuestos con un 1.9%. Todos estos involucrados están temblando ante expresiones tan irracionales como “no rescataremos particulares, los que haya hecho malas decisiones a la hora de prestar su dinero tendrán que vivir las consecuencias, etc. Y por lo tanto están aumentando sus exigencias de rendimiento que necesitan para justificar el mantener sus títulos de deuda del gobierno irlandés(lo que le incrementa el costo de financiarse a Irlanda).

La otra parte es la de los lobos feroces que están aprovechando esta oportunidad para explotar la debilidad de la eurozona con esta nueva etapa, este nuevo capítulo de la historia de una sociedad de países que pareciera hoy estar más condenada al fracaso que nunca.

Y es que experimentos como este (porque la eurozona no es una idea probada, aun cuando tenemos 10 años con ella, a penas esta es la primera crisis de deuda soberana que vive y la primer recesión mundial que experimenta) son ahora, cuando se ponen bajo presión y muestran las grietas en su diseño. Los ministros de finanzas de la eurozona parecen marineros atrapados en un catastrófico submarino donde aun no terminan de “parchar” una fuga para salir corriendo a otra que parece aun más grande y más amenazadora.

Los distintos hedge funds y otro tipo de inversionistas sofisticados (esos que les platicaba en Punto Nueve a principios del año que se habían reunido en una cena de “lluvia de ideas” y habían salido con la genial expectativa de ver al EUR/USD en la paridad (1.000) para este año, ellos mismos están poniendo miles de millones en esta presión para ver que la eurozona se hunda pues el botín resultante también es multimillonario. Las apuestas: ventas de euros a cambio de cualquier otra divisa que parezca más resistente y la compra de títulos que esperan que aumenten su valor en próximas fechas, como es el caso de los Credit Default Swap (esos seguiritos que los prestamistas necesitan para garantizarse que si algún emisor de deuda se declara en suspensión de pagos ellos no perderán su dinero).

Hasta aquí pareciera que la historia de Grecia y de Irlanda tienen formas similares:, la precaria situación de estos gobiernos hacen concebible la idea de que, de mantenerse en este rumbo sin algún tipo de tabla de rescate, tendrían que declararse en quiebra y con esto, el mismo sombrío presagio sobre los demás países de la eurozona con abultadas deudas: la quiebra de cualquiera de estos, dispararía los temores de los inversionistas que inundarían al mercado rematando sus títulos de deuda, volviéndose una competencia insuperable para los gobiernos a la hora de emitir más deuda (pedir más prestado) lo que eventualmente también los haría quebrar.

Pero esta vez la tonada también tiene matices diferentes: mientras que Grecia tras unas ligeras negaciones al principio, sobre el tamaño de su problema estuviera casi rogando por su rescate, hoy Irlanda hace aparentemente lo contrario. Esta vez es al parecer la eurozona la que le anda rogando para que pida un préstamo que a los ojos de los inversionistas, garantice sus posibilidades de pago. Hasta ahora el gobierno Irlandés piensa que esto es una situación ridícula a la que no quiere acceder, y clama a sus socios (que lo están presionando para que acceda)paciencia y no dejarse llevar por “lo irracional de los mercados”.

Lo que estamos viendo en este cambio, pienso que es evidencia de un temor cada vez mayor, señal de que los mismos que conducen la política monetaria de estos países y que le dicen a Irlanda, ¡pide el maldito préstamo y deja de hundirnos! Se sienten tan cerca del punto de fallo que casi podrían gritar ¡pide el maldito préstamo antes de que la tasa de interés que tengo que pagar yo, sea tan alta como para que yo sea el que necesite el rescate!

Y no olvidemos que aun las grietas de España y Portugal no han terminado de ceder, y este fisurado submarino llamado eurozona se sigue hundiendo bajo más presión.

Finalmente me despido con una caricatura del Miami Herald que nos recuerda que el mundo está muy lejos aún de la recuperación.

Que haya buena suerte y mejores trades, su amigo de siempre 7pasos4x

Días Feriados del mercado accionario USA

2010-11-11T06:51:00.001-06:00

A continuación les paso la lista de los días feriados en el mercado americano, es importante conocer estos días porque las probabilidades apuntan a ser días con bajo volumen en los mercados que por su carácter transnacional, como es el caso del Forex, pueden estar abiertos (Dependerá de tu broker si da o no servicio estos días).

Estos días de bajo volumen por ser feriados es probable que el análisis técnico vea reducida su efectividad (sobre todo técnicas basadas en momentum).

Los días de observancia Federal que agrego abajo podrían o no ser días de bajo volumen, dependerá más de las condiciones del mercado.

Días feriados que se observan en los principales mercados accionarios de USA		Fecha
Año Nuevo		1º de Enero
Día de Martin Luther King, Jr.		3er Lunes de Enero
Día del Presidente (Natalicio de Washington)		3er Lunes de Febrero
Viernes Santo		22 de Abril en 2011
Día del Soldado (Memorial Day)		Ultimo Lunes de Mayo
Día de la Independencia		4 de Julio
Día del Trabajo		1er Lunes de Septiembre
Acción de Gracias		4to Jueves de Noviembre
Navidad		25 de Diciembre 26 de Diciembre 2011
Cierres Tempranos NYSE y NASDAQ cierran temprano (1:00 PM ET) el Viernes Negro (posterior al día de Acción de Gracias)
Otras fechas feriadas de observancia Federal en USA
Conmemoración	Fecha de Observancia
Día Inaugural	20 de Enero cada 4 años cuando se elige presidente
Día de las Américas (Colombus day)	2do lunes de Octubre
Día del Veterano	11 de Noviembre

Traducción del comunicado del Comité de Mercados Abiertos

2010-11-03T16:53:00.000-06:00

Esta es una traducción con el fin de ayudar a entender el contenido de este comunicado a nuestros lectores, aunque está realizada en vías del mejor esfuerzo no nos hacemos responsables de errores u omisiones en el mismo.

Información recibida desde la reunión del comité de mercados abiertos de Septiembre, confirma que el ritmo de la recuperación en la producción y el empleo continua siendo débil. Gasto doméstico está incrementándose gradualmente, pero permanece contenido por un alto desempleo, modesto crecimiento en el ingreso, baja riqueza doméstica y crédito ajustado. El gasto de los negocios en equipo y software está aumentando, aunque menos rápido de lo que lo hacía en este año, mientras que la inversión en estructuras no residenciales, continúa siendo débil. Empleadores permanecen reticentes a aumentar las nóminas. Inicios de casas continúan deprimidas. Expectativas de inflación a largo plazo han permanecido estables, pero las mediciones de inflación subyacente han tendido a la baja en los últimos trimestres.

Consistente con su mandato estatutario, el Comité busca impulsar el máximo de empleo y la estabilidad de precios. Actualmente la tasa de desempleo es alta, y las medidas de inflación subyacente están algo bajas, relativamente comparadas con los niveles que el Comité juzga consistentes en el largo plazo con su mandato dual. A la vez que el Comité anticipa un regreso gradual a niveles más altos de utilización de recursos en el contexto de la estabilidad de precios, los progresos hacia los objetivos han sido decepcionantemente lentos.

Para promover un mayor ritmo de recuperación económica y ayudar a asegurar que la inflación, con el tiempo, esté a niveles consistentes con su mandato, El Comité, decide hoy expandir su tenencia de títulos. El Comité mantendrá su política existente de reinvertir los pagos de capital de los títulos que tiene, Adicionalmente, el Comité comprará 600 mil millones más de títulos del tesoro de largo plazo para el final del segundo trimestre del 2011, a un ritmo de 75 mil millones cada mes. El Comité revisará regularmente el ritmo de su compra de activos y el tamaño general del programa de compra de activos bajo la luz de la información que se genere, y ajustará su programa como sea necesario para impulsar al máximo el empleo y mantener la estabilidad de precios.

El Comité mantendrá el objetivo de los fondos federales en una tasa entre 0 y ¼ porcentual y continua anticipando que las condiciones económicas, incluyendo las bajas tasas de utilización de recursos, tendencias subyacentes de inflación y expectativas estables de inflación es probable que aseguren a las tasas excepcionalmente bajas por un período extendido de tiempo.

El Comité permanecerá monitoreando el horizonte económico y los sucesos financieros, y empleará sus herramientas de política monetaria con forme sea necesario para soportar a la recuperación económica y ayudar a asegurar que la inflación, con el tiempo, sea a niveles estables compatibles con su mandato.

Votando por la acción de política monetaria del Comité de Mercados Abiertos, Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; James Bullard; Elizabeth A. Duke; Sandra Pianalto; Sarah Bloom Raskin; Eric S. Rosengren; Daniel K. Tarullo; Kevin M. Warsh; and Janet L. Yellen

Votando en contra, esta Thomas Hoenig, Sr Hoenig cree que el riesgo de más compras de activos es mayor que los beneficios. También está preocupado que estos continuadamente altos niveles de acomodación monetaria aumentan el riesgo de imbalances financieros futuros y con el tiempo, podrían causar un incremento en las expectativas de inflación a largo plazo que podrían desestabilizar la economía

Operar vs Analizar

2010-10-26T17:59:00.000-05:00

Saludos amigos

Analizar una moneda es muy diferente a operarla, ambas son actividades complementarias si se quiere lucrar con los movimientos que realiza el mercado pero hay que entender que se trata de conceptos diferentes:

Por una parte, analizar implica entender lo que está haciendo la moneda o el instrumento que se está tratando, para poder tener una idea de en dónde están las probabilidades de lo que está por suceder. No todos los movimientos probables son movimientos operables y no todos los análisis correctos terminan necesariamente en una rentabilidad para la cuenta de uno.

Por el otro lado operar significa tomar la decisión de “tomar un negocio” que el mercado te ofrece, y de la capacidad para tomar buenos negocios finalmente dependerá el futuro financiero de nuestra cuenta.

Para poner un par de ejemplos que terminen de redondear bien esta idea pensemos en el caso de lo que sucede con el dólar yen; en los artículos recientes que he publicado con respecto a este par, he tratado de expresar los análisis de tanto los partidarios de un yen aun más caro, como el de los que tienen la visión de un cambio de dirección en la apreciación del yen y están pensando y argumentando su alza continuada.

Comentamos desde que se dió la intervención del ministerio de finanzas japonés para abaratar al yen, hasta los puntos donde era más probable que volvieran a intervenir y por el otro lado hemos comentado los puntos donde podría estar la creencia (hasta ahora correcta) de que no habrían nuevas intervenciones.

Todo esto pertenece meramente al ámbito del análisis.

Sin embargo operar nuestra idea es un tema distinto.

Por ejemplo, si yo estoy convencido de que el gobierno de Japón es poco probable que volviera a intervenir, pero ante la amenaza de que efectivamente es posible que intervenga, tal vez la postura más confiable como operador , sea la de abstenerse de tener posiciones en este par, porque evidentemente, con el poder que tiene un banco central para mover el mercado, cualquier operación puede ser liquidada hasta el stop loss ante un movimiento tan fuerte como el que puede provocar un gobierno sobre su moneda y a veces, tan solo con la pura amenaza verbal.

Este fué el primer gráfico que les publiqué en esta serie de post explicando mi estrategia de ingresar la primera operación del dólar yen aprovechando que el precio parecía que había hecho un primer rebote lo suficientemente grande como para estar esperando la posible intervención del ministerio de finanzas para volver a relanzar al dólar yen a la alza, con la presunta intención de generar una nueva tendencia alcista. Incluso analizamos la idea de estar viendo que intentaran hacer una cuña de largo plazo. Sin embargo el Ministerio no hizo más que intervenciones verbales y el precio terminó rompiendo el soporte con lo que se liquidó la primera parte de esta entrada. De aqui que se haya tomado la idea de operar por partes la entrada.

Por el otro lado, si se tiene la convicción de que lo más probable es que una vez que comenzó a intervenir el gobierno en su moneda, no se quedará ahí, sino que estará dispuesto a volver a intervenir, dependiendo de la capacidad del operador para implementar una estrategia adecuada, es que puede o no tener éxito en su deseo de rentabilizar esta situación.

Uno de los principales problemas que encuentro entre la gente que inicia en esta actividad, es que cuando se convencen de alguna postura, ya no miden riesgos. Es decir, cuando creen que algo va a suceder en el mercado, apuestan demasiado fuerte por esta tesis. Sin embargo es más común encontrar entre los operadores más experimentados, precisamente lo contrario, aun si están convencidos de que una posición puede funcionar, no toman toda su posibilidad de riesgo de una sola vez, sino que van abriendo posiciones consecutivamente conforme el precio es capaz de probarles que su teoría está en lo cierto o no.

El operador menos cauto incluso puede entender que es un error no poner toda la carne al asador cuando se está convencido de una tesis, el operador más experimentado normalmente ya ha pasado por suficientes palos como para entender que no siempre por coherente que suene una tesis, termina funcionando exactamente como él la había calculado y por lo tanto prefiere ir colocando su posición poco a poco.

La verdad que la idea de que el USDJPY pudiera rebotar, en los distintos puntos donde hemos visto esa probabilidad más o menos fuerte, ha sido mi tesis principal, yo he estado pensando en esas ocasiones que las probabilidades de que el gobierno japonés se gaste 2 billones de yenes en un movimiento que quede en nada, es una idea poco probable. Sin embargo como podrán haber visto el gobierno japonés paso de una actividad fuerte y sorpresiva a una pasividad casi desconcertante, limitándose a lanzar hasta el día de hoy a puras amenazas verbales de nuevas intervenciones pero nada más.

Video 1: realizado una vez que el mínimo previo a la consolidación no fué defendido por el Ministerio de Finanzas Japonés.
Video 2: realizado ahora que el precio se está acercando al mínimo histórico de los 79.75 comentando los razonamientos detrás de esta decisión.

¿Qué paso? ¿El gobierno japonés cambió de estrategia? ¿Se quedó corto con los fondos necesarios para intervenir? ¿O lo que está haciendo ahora era el plan original desde el principio? Eso creo que difícilmente se sabrá fuera de algunos cuantos privilegiados en el gobierno japonés.

Lo que si podemos y de hecho hemos estado haciendo es tomar nuestras decisiones cuando ha aparecido más probable una nueva acción del gobierno japonés, es decir, metimos 50% de lo que tenía presupuestado para esta operación en 2 momentos distintos: 1 cuando el precio cumplió con un retroceso de el 50% con respecto a la intervención, la cual se cerró con el stop loss una vez que se rompieron los mínimos previos al momento de la intervención y por el otro lado este lunes (incluso lo comenté mientras estaba en punto nueve) la colocación del otro 50% del riesgo destinado para esta operación ahora que se acercó al soporte del 79.75, al tocarse el 80.50, nivel que desde el principio había establecido como punto de entrada para esta otra parte de la operación pues tenía que ser lo suficientemente previo a una posible reacción del banco de Japón pero lo suficientemente abajo como para poder gozar de un stop loss relativamente barato.

Hoy por hoy aun no se si funcionará mi posición, como sucede con cualquier otra posición, pero sigo pensando que vale la pena correr este riesgo ahora donde a cambio de una pérdida de unos aproximadamente 110 puntos, puedo estar capitalizando una operación con potencial para 10 veces más beneficio.

Última actualización el Martes, 26 de Octubre de 2010 23:16

La posibilidad de la intervención del Yen

2010-09-22T18:08:00.000-05:00

Nuevamente el Yen vuelve a ser el punto de referencia con respecto al mercado de divisas.

Los ojos de todos los operadores y el dinero de una buena parte de ellos está en juego con en esta moneda, el Yen, la cual normalmente es de las más utilizadas en el mundo.

Si recuerda mi conferencia de “Las Cifras del Forex”, normalmente sin esta “amenaza-esperanza (depende de cuál sea su visión sobre el Yen) de intervención ocupa cerca de 1.3 billones de dólares en promedio de las operaciones diarias en el mercado de divisas.

Como le comenté la semana pasada en el programa de Punto Nueve (escúchelo todos los días de lunes a viernes de 9 a 10am EST en vivo) el no haber reaccionado a tiempo al primer ministro japonés Naoto Kan por poco y le cuesta el puesto, dado que su principal contendiente el Sr. Osawa basó gran parte de su campaña para generar respaldo en la promesa de una firme intervención.

El problema es muy agudo para Japón pues la divisa japonesa se ha ido encareciendo en los últimos meses de manera consistente y esto ha generado daños a la economía de esta isla que depende en gran medida de las exportaciones.

El entorno también es complicado, al paso de los días nos hemos podido enterar de una serie de hechos que arrojan más luz sobre la realidad detrás de esta intervención.

Político: A un día de que fuera reafirmado en los votos Naoto Kan en su puesto, da la órden al ministerio de finanzas de intervenir al mercado, recuerde que apenas hace unas semanas no habría dado más de 15 minutos de una conversación telefónica para tratar el asunto con Shirakawa (gobernador del Banco de Japón).
Defensa: Uno de los grandes especuladores a favor de la moneda japonesa se dice que ha sido China, si precisamente su principal competidor y aspirante a las segunda economía más importante del mundo. China ha estado invirtiendo en el yen con lo que ha impulsado su valor, al grado que algunos analistas opinan que los 2 billones de yenes que vendió Japón el miércoles 15 fue para enviar un claro mensaje a China “deja de tocarme las narices”.
Económica: Aun cuando pudiera ser la más loable de las posibilidades, era la menos creíble de todas, ¿en todo caso por qué hacerlo en los 82.80 y no antes, cuando era más barato subir al dólar vs el yen (donde se gestionó la principal defensa)?.

Sobre este punto puede haber una buena razón:En el pasado, hace unos 6 años, Japón era el “marqués” en el arte de las intervenciones, le encantaba formar figuras técnicas para con algunas cuantas intervenciones cambiar la tendencia a su favor. Una de sus figuras favoritas era la formación de cuñas y mire el siguiente gráfico:

¿Será que el gobierno japonés desea hacer una cuña? De ser así esto nos daría un objetivo de medio plazo en la zona de los 90’s USDJPY.Después de haber hecho la intervención más grande de su historia, el USDJPY ha vuelto a regresar casi un 50% de lo obtenido con esta costosa “movida” del gobierno japonés.

¿Y ahora qué sigue?

Es la pregunta de todos. Muchos analistas pensaron que ante la mínima insinuación de un aumento en la relajación cuantitativa de USA lo que provocaría una caída en el dólar, el ministerio de finanzas japonés intervendría. Pues esto ya pasó y no hubo reacción inmediata. Tal vez por lo mismo de que de momento no parecía ser necesario el gigante no reaccionó. Sin embargo hubiera (en mi opinión) sido bastante inteligente, pues tendría (sobre todo viendo la poca reacción instantánea)la intervención más económica posible para generar tendencia.Sin embargo hoy se presenta otra oportunidad:

Desde el jueves de la semana pasada en las Clínicas de trading (a donde tienen acceso los alumnos de mis cursos) comenté esta posibilidad, es decir que Japón no intervenga y deje que retroceda un poco el dólar Yen, para después por medio de una intervención más pequeña (solo necesitan hacer una vela de unos 50 puntos, y sostenerla, para generar una señal de velas japonesas (Bullish Engulfing) para impulsar al yen en un posible swing alcista hasta una meta inicial de los 87.82 lo que queda solo a 300 pips de lo que necesitan realizar para la cuña.

El mercado parece haberlo interpretado de esta manera pues en esta sesión hemos visto cómo se sostuvo en estos niveles el precio (entre el 50 y 61.8% de retroceso).

Esta sería una intervención salomónica pues no necesitaría de golpe tanto dinero como la vez pasada para darse una oportunidad real de marcar una nueva secuencia alcista y esto les vendría de maravilla para evitar roces con USA que al parecer, si bien aun no juegan de enemigos en este procedimiento, tampoco están interesados en ser aliados, pues el estribillo de “estaremos preparados para aumentar la relajación cuantitativa” expresado en la declaración de la FOMC , en gran medida es la causante de la debilidad del dólar y por lo tanto del retroceso del par USDJPY.

¿Y usted qué postura tiene?

Que tenga buena suerte y mejores trades, su amigo de siempre

7pasos4x.

¿Prohibición de Forex en USA?

2010-08-27T18:01:00.000-05:00

Saludos amigos, en días pasados en la red de Xtrader me he encontrado una cita de un post de fxstreet.com donde un tal Turnkey Trading Partners (“TTP”), dice que la nueva ley conocida como la Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act condena a la desaparición a los brokers de divisas en USA.

A mi gusto el titulito está escrito con parcialidad y aquí pongo lo que dice:

Link original:

http://www.fxstreet.com/education/markets-regulation/obama-forex-otc-gold-trading/2010-08-05.html

Resumen del título:

El presidente Obama ha firmando la ley Dodd-Frank Wall Street Reform Act” (the “Dodd-Frank Act” or “Act”). Con la que estarán dando un cambio brusco a la regulación de la industria de servicios financieros. De cualquier manera, en las más de 2300 páginas poca gente se ha dado a la tarea de leerla completamente, y que pocos de los que la han leído pueden comprender las implicaciones de tal reforma y que en consecuencia el presidente de la firma Turnkey Trading Partners se ha asociado con un abogado de Chicago para revisar el contenido de dicha ley y en ese proceso encontraron que en algunas areas de dicha reforma había la probabilidad de afectar a la CFTC, la NFA y sus miembros regulados.

Y cita que el impacto en el mercado de futuros con los contratos OTC (como lo manejan los brokers de forex) en divisas y metales preciosos , de esta reforma que ha sido elogiada como una victoria en la protección a los consumidores, aun no es muy claro.

Argumenta que no están dando consejo legal pero agregan en este post un fragmento que dice:

Effective 90 days from its inception, the Dodd-Frank Act bans most retail OTC forex transactions. Section 742(c) of the Act states as follows:
“…A person [which includes companies] shall not offer to, or enter into with, a person that is not an eligible contract participant, any agreement, contract, or transaction in foreign currency except pursuant to a rule or regulation of a Federal regulatory agency allowing the agreement, contract, or transaction under such terms and conditions as the Federal regulatory agency shall prescribe…”
This provision will not come into effect, however, if the CFTC or another eligible federal body issues guidelines relating to the regulation of foreign currency within 90 days of its enactment. Registrants and the public are currently being encouraged by the CFTC to provide insight into how the Act should be enforced. See CFTC Rulemakings regarding OTC Derivatives located at the following website address, under Section XX – Foreign Currency (Retail Off Exchange). As this provision is potentially devastating to the forex industry, affected readers are encouraged to voice their opinions to the CFTC directly. To do so commentary should be forwarded to via email to:
Secretary@cftc.gov Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla
Attn: David A. Stawick, Secretary
Commodity Futures Trading Commission
Three Lafayette Center
1155 21st Street, NW
Washington, DC 20581

En este se lee que hay una prohibición para que cualquier persona (y ellos afirman o empresa) entable negociaciones de divisas OTC, que no sea elegible como participante en ningún contrato u operación de divisas con forme la presente reforma prescribe.

Esta es en mi opinión una visión recortada del asunto pues al meterme directamente en la ley, que la puedes encontrar en la librería del congreso de USA: http://thomas.loc.gov/cgi-bin/query/z?c111:H.R.4173 en su última edición, la que fue ya aprobada por el congreso y el senado, http://frwebgate.access.gpo.gov/cgi-bin/getdoc.cgi?dbname=111_cong_bills&docid=f:h4173enr.txt.pdf en la pagina 360, un poco más debajo de donde aparecía el párrafo antes citado, se puede leer:

"Unless otherwise provided by the amendments made by this
subtitle, the amendments made by this subtitle do not divest any
appropriate Federal banking agency, the Commodity Futures
Trading Commission, the Securities and Exchange Commission,
or other Federal or State agency of any authority derived from
any other applicable law."
Traducción:
"A menos que otra cosa se diga en las reformas hechas por este apartado, las reformas hechas por este apartado no contradicen ninguna Agencia federal bancaria, la CFTC, la SEC, o alguna otra agencia estatal o federal o ninguna otra autoridad emanada de cualquier otra ley aplicable."
Y entonces si tomamos en cuenta que en la CFTC ya hay un tratamiento para el tema donde se dictan los requerimientos para cada uno de los participantes en estas operaciones incluyendo a los brokers que ahora se les identificaría de manera separada de los comercializadores a comisión de futuros CFM, y a los clientes que además se le describen claramente los requerimientos, entre ellos el tan multicitado en anteriores discusiones del margen del 10% de lo que estarían operando; yo no veo por qué habría de desaparecer esta industria.

Atte 7pasos4x.

El dólar yen una apuesta interesante

2010-08-19T18:04:00.000-05:00

Queda claro que todos tenemos la mirada puesta en el dólar yen, está no aptos para cardiacos esa gráfica.

En menos de dos semanas, ha penetrado dos veces la barrera psicológica (y político psicológica podría agregar) de los 85 yenes por dólar. Incluso ha logrado penetrar el soporte de noviembre del 2009 en 84.80 llegando con 8 pips a alcanzar un nivel no visto hace 15 años.

Así que con estos antecedentes es claro que el yen está siendo atractivo para ambos bandos, tanto los osos porque piensan que es probable que el precio continúe con su tendencia bajista, dado a que presenta varias señales bajistas (aparte de la penetración de los mínimos per se.

Para poner un ejemplo, tenemos un swing de fibonacci con una posible meta en 83.80 (que corresponde a la extensión del 161.8% entre el máximo del 92.11 y el mínimo del 86.97 con un retroceso acelerado en 89.14. Más aún cuando se ha visto reforzado por otro swing más reciente con origen en los 86.13 marca en los mínimos actuales de 84.72 y retroceso al 86.41, por cierto la proyección de este swing coincide en el 127% con el anterior 161.8% e incluso podría tirar al precio hasta unos respetables 82.58.

Además no hay que olvidar que estos mínimos son atractivos por estar en dirección a la tendencia general.

Sin embargo los toros también tienen sus argumentos técnicos y fundamentales para pensar que el par podría estar subiendo.

Por una parte, los anteriores swings estarían excelentes para una venta de no ser por un pequeño detalle, son señales de time frame diario, que se enfrentan a un soporte de orden mensual, o sea 30 veces más sustancioso podríamos decir.

Por otro lado vemos una constante reducción en el momentum, hay divergencia por ejemplo en MACD en los últimos 60 días.

Y por el punto de vista fundamental, a todo mundo le queda clara la idea de que el yen tan caro (mientras más baje el par dólar yen, hay que pagar menos yenes por cada dólar), le incomoda de sobre manera al gobierno japonés. Esta idea se ha reforzado por tres noticias (que desde que se acercó el precio a los 85 hemos venido comentando en el programa de Punto Nueve (puedes escucharnos en vivo todos los días de lunes a viernes de 9:00 a 10:00 am hora de Nueva York y en repetición cada hora non):

1.- Se ha anunciado una reunión entre el primer ministro japonés Naoto Kan y Masaki Shirakawa para tratar este asunto2.- Varios miembros del parlamento japonés han expresado abiertamente su preocupación por el encarecimiento del yen e incluso han “filtrado” comentarios de Kan sobre su preocupación en este tema. (Además no hay que olvidar que desde que fuera ministro de finanzas el Sr. Kan ya era partidario de evitar la apreciación “excesiva” del yen.3.- El legendario Watanabe (ex ministro de finanzas japonés) comentó hace un par de días que el banco central deberá poner atención en este punto, pero dio como referencia el nivel de los 80 yenes por dólar (muy cercano al mínimo de todos los tiempos del cruce USDJPY)4.- También el ministerio de comercio ha enfatizado el daño a los exportadores por el encarecimiento del yen.

Así que dese el punto de vista de los toros, pareciera ser una apuesta “respaldada” por estos factores, la compra del dólar yen.

Además de estos factores hay un punto adicional que podría hacer más atractivo el cruce del dólar yen para la compra en lugar de su venta:

Para los maniáticos del control del riesgo, la compra de dólar yen resulta ser una operación muy barata y a cambio de arriesgar unos 100 pips podrías estar formando parte de los compradores que tomaron el nuevo rally (de llegar a suceder) desde el mero origen, lo que le permitiría a estos operadores gozar de una oportunidad que no se presentaba desde abril de 1995.

Así que si comparamos un potencial de ganancia de por lo menos 975 pips en una compra vs un riesgo de 100 pips tienes una relación de 9.75 a 1 vs una venta con un potencial de 280 pips vs 274 pips de riesgo (tomando en cuenta que comenzara a vender alrededor de los niveles actuales de 85.30 con stop loss en los máximos de la semana pasada 86.41, o de 580 vs 274 (si apuntas al mínimo de todos los tiempos) aun así la relación de riesgo beneficio difícilmente supera la relación de 2 a 1.

Sin embargo para los toros no todo es miel sobre hojuelas, hay un par de circunstancias aun cuando han expresado toda su preocupación por este asunto, el hecho está en que el dólar yen ha penetrado estos mínimos sin ninguna acción hasta el momento y existe la gran posibilidad de que el gobierno no haga nada (al menos nada contundente) pues una de las razones fundamentales que hay detrás de esta gran apreciación del yen es el refugio del carry trade, pues cada vez que aumentan los riesgos de que entremos en una segunda recesión en la economía mundial el yen se vuelve a apreciar vs el dólar.

Así que eh aquí la cuestión ¿si te encontraras una oportunidad que no llega más que una vez en quince años ¿la tomarías a pesar de los riesgos en contra?.

Que haya buena suerte y mejores trades.

Última actualización el Jueves, 19 de Agosto de 2010 23:36

Ya salió la prueba Europea ¿y ahora?

2010-07-23T18:14:00.000-05:00

Bueno pues por fin nos dieron la gran noticia, ya se publicó el resultado del Stress test en Europa y ¿cuáles son los resultados? ¿Qué conclusiones podremos sacar?

Durante el fin de semana y seguramente el próximo par de semanas se vera, revisará y leerá la información interpretándola bajo distintas ópticas para tener conclusiones más sofisticadas sobre esta prueba, sin embargo lo que a primera vista se aprecia es lo que comentaré aquí:

Los datos duros de hasta ahora

Solo 1 banco griego falla: ATEBank

Solo 1 banco alemán falla: Hypo Real State que ya había sido publicado que reprobaría y que además no importa si ese fallaba o no pues está tomado por el gobierno alemán, por lo que ya tiene la solución puesta a su enfermedad existente

Y 5 cajas españolas fallaron la prueba de capitalización Unnim, Espiga, Banca Cívica, Caja Sur y Diada, donde la mayoría de ellas agrupa en su interior varias cajas más pequeñas.

Tan solo 3,500 millones de Euros es lo que necesita recapitalizar la banca europea para corregir este problema (para poner en perspectiva cuando la prueba se hizo en USA 10 de los 19 bancos necesitaban capital y el hueco que había que cubrir era de 75,000 millones de dólares.

Esta prueba se parece mucho al fallido intento de Octubre del 2009 que hicieran los reguladores europeos cuando sin dar muchos detalles, aseguraron que los bancos de la región estaban bien capitalizados.

El asunto más delicado y al que harán referencia todos los detractores de esta prueba, es que en esta prueba se omitió uno de los escenarios que más preocupan al mercado ¿qué sucede si alguno de los países europeos cae en cese de pagos?.

Como dijera un analista en CNBC, cualquier prueba que omita verificar el grado de capitalización de los bancos para ver si sobrevive a un impago soberano, es simplemente para dar risa.

Que haya buena suerte y mejores trades.

El relajamiento de la política monetaria de China, no veo de qué alegrarse.

2010-06-21T15:45:00.001-05:00

Me ha llamado mucho el enorme optimismo generado por el anuncio hecho este fin de semana por China sobre el relajamiento de su política de tipos de cambio.

En realidad no veo mucho en qué beneficiaría a la recuperación mundial, al igual que no entiendo desde un punto que no sea el político, a la insistencia de USA en este fin.

Veamos las cosas paso por paso en este aspecto:

China es claro que tiene un enorme interés en mantener a su divisa barata porque sabe que este es el factor definitivo en la compra de sus productos en el mundo. Es decir nadie compra cosas chinas porque piensen que son mejores que las de otro país, las compras por barato y “hopefully” (como dirían los americanos), sean igual de buenas que los artículos con los que compiten.

La realidad es que el día de hoy si subieran los costos de estas mercancía y te encontraras en una tienda o con un proveedor un producto chino a precio muy parecido a un producto local probablemente preferirías al local.

Entonces está claro que la movida china no está hecha pensando en el bienestar del mundo sino más bien en el interés chino.

Una vez establecido esto tenemos dos alternativas:

China calcula que este cambio no afectará lo barato de su tipo de cambio:

Me explico con más detalle uno de los principales socios comerciales de china es la Unión Europea, y el abaratamiento del euro está haciendo difícil para el gigante asiático el acomodar su mercancía en este mercado, al mismo tiempo la apreciación del dólar le hace encarecerse aún más rápido, por lo que el retorno a la tasación de su moneda en base a una canasta de divisas y ya no más en relación solamente del Euro parece ser una movida inteligente (para qué referenciarse de una moneda que está en franca tendencia alcista).

Entonces con este cambio veremos que China no tiene ninguna intención en mantener más que su nivel de exportación competitivo con los precios, de hecho, le es muy interesante no salirse de mercado en Europa donde la economía al parecer estará castigada por un largo rato, justo el cliente que China busca, puesto que esta situación le permite tener hordas de compradores que buscarán comprar lo que necesitan lo más barato posible.

China calcula que más vale una pequeña concesión a una guerra frontal.

El congreso americano trae como tarea el promover la flexibilización de yuan (o su encarecimiento que para el tema debiera de ser igual) la razón de esto obedece más a razones políticas que a razones económicas. Claro que no puedes decir quiero que dejes de ser barato porque estas matando a mis industrias que no logran competir con la tuya, entonces se hace referencia al bien mayor y común y por tanto se habla de los desequilibrios que esto genera a nivel mundial. Hoy el WSJ cita a ese enorme crecimiento de China, comparable solo con el que alguna vez gozó USA en su época de esplendor y Japón en su “entonces pensado como imparable” crecimiento de los 80.

El problema está que este crecimiento de China está soportando a los Estados Unidos, pues para equilibrar la sobre demanda de yuanes que tiene por su comercio, compra también una muy basta cantidad de bonos del tesoro, lo que ha permitido a USA financiar esta crisis desde fines del 2007.

Si China dejara de preocuparse tanto por su barato Yuan es claro que tampoco necesitaría adquirir tanto bono del tesoro americano y entonces la tasa de interés para USA tendría que subir, lo que forzaría por un lado a la revaluación del dólar (con lo que volvemos a las andadas actuales) pero además tendríamos problemas con el enorme tamaño del déficit presupuestario americano, por lo que todo tipo de programa de rescate y de liquidez extraordinarios, tarde que temprano terminaría por fallar.

Además aun en el caso de que se lograra disminuir la brecha de precios entre los productos chinos y los americanos, lo lograríamos encareciendo las cosas para un mundo que anda muy gastado, no abaratándolo para competir.

Por esta razón yo no veo dónde estaría la conveniencia, de por un asunto político, frenar al motor de crecimiento que tiene actualmente el mundo.

Menos aun entiendo la emoción de los países como Australia o Nueva Zelanda con este dato, la verdad es que en todo caso si se aprecia el Yuan las compras de China que son las que mantienen la fortaleza en estas monedas, pues también descenderían por lo que es probable que no dure mucho la revaluación de estas monedas.

Que haya buena suerte y mejores trades

Atte 7pasos4x.

¡Con que velocidad matamos monedas!

2010-05-06T12:33:00.001-05:00

¿Te has fijado? ¡Con cuanta celeridad declaramos la inminente e innegable muerte de una moneda!

Hace apenas unos cuantos meses, (podría decir casi, casi, semanas) no había noticiario, noticiero ni espacio donde no se hubiera planteado, analizado o de perdida comentado la inminente desaparición del dólar americano.

Hoy, tras un repunte del dólar del 14% y un fuerte incidente en uno de los 16 países de la eurozona, ahora la pregunta es ¿Cuándo se morirá el euro?

¡Si el euro!, la misma moneda que hace a penas, 7 semanas antes, era vista como uno de los principales candidatos en la sucesión al dólar en su rol de moneda pivote (o referencia).

Presumir la desaparición o desuso del euro, es con todo y todo, mucho más entendible, pues es una moneda relativamente joven, y que tiene un escenario mucho más complicado para funcionar en el mundo (pues requiere de mantener a 16 países más o menos sincronizados y todos puestos de acuerdo), sin embargo creo que si es importante hacer esta observación.

No nos dejemos llevar por esos ojos inyectados y voces amenazantes que claman por la desaparición de una u otra moneda, mucho menos la del dólar.

El día de hoy, las monedas se sustentan en la confianza, y lo mismo que una golondrina no hace primavera, Grecia no es toda Europa.

Pienso que la situación en Grecia es muy grave, de eso no hay duda, que la reacción de sustento ha llegado un tanto tarde y sobre todo muy cantada (regañando demasiado en lo público a Grecia) como para calmar al mercado, sin embargo, no pienso que el problema sea más grande que a lo mucho la posible desalineación de los helenos al euro-bloque. Tomemos en cuenta lo que pasó en 1992 con Inglaterra y el miércoles negro, no desapareció el ERM ni se abandonó el proyecto del ECU (que hoy es el euro), lo único que sucedió es que aprendimos que este es como “la cola de la conga” y quien no pueda seguir bailando, que se siente en su lugar, a tomarse un refresquito.

¡Con que velocidad matamos monedas!

2010-05-06T12:31:00.001-05:00

¿Te has fijado? ¡Con cuánta celeridad declaramos la inminente e innegable muerte de una moneda!

Hoy, tras un repunte del dólar del 14% y un fuerte incidente en uno de los 16 países de la eurozona, ahora la pregunta es ¿Cuándo se morirá el euro?

¡Si el euro!, la misma moneda que hace a penas, 7 semanas antes, era vista como uno de los principales candidatos en la sucesión al dólar en su rol de moneda pivote (o referencia).

No nos dejemos llevar por esos ojos inyectados y voces amenazantes que claman por la desaparición de una u otra moneda, mucho menos la del dólar.

El día de hoy, las monedas se sustentan en la confianza, y lo mismo que una golondrina no hace primavera, Grecia no es toda Europa.

Miyagi y el S&P explican esta caida.

2010-04-28T12:33:00.001-05:00

Aun recuerdo la película que estaba de moda cuando era niño, Karate Kid, ¿recuerdas al anciano oriental que entrenaba a Daniel San? Miyagi le explicó como una de sus primeras lecciones que en esta vida había que actuar de manera decidida, le decía : “Karate si, bueno; Karate no , bueno; Karate quizá malo, te estrujan como uva pasa”.

Es una lástima que el gobierno de Alemania (al parecer) no haya visto esta película años atrás. La recuperación de la calma en los mercados se había logrado con el inicio de la solicitud formal de ayuda de Grecia el fin de semana pasado (24-25 Abril).

Sin embargo, la ambigua posición de Alemania frente a este asunto del rescate griego, (por decir lo menos pues ha sido más bien reacia) ha hecho que las cosas cada vez se vuelvan más peligrosas y costosas para todos los miembros de la eurozona.

Desde un principio, la exigencia de una “cláusula de veto” para aprobar el paquete de rescate griego , agregó incertidumbre a este asunto, teniendo que por un lado decía la Unión Europea (UE) el mensaje de “no permitiremos que caiga ningún miembro” mientras que por el otro lado Alemania gritaba “pues yo puedo y quiero poder echarme atrás (¿si no para qué aneciar con poner una cláusula de veto al proyecto?).

Cuando han visto las cosas más lúgubres, entonces el Sr. Shaeuble, ministro de finanzas alemán, trata de salir a calmar a los mercados diciendo que no hay impedimentos legales para ayudar a Grecia, y como refuerzo Angela Merkel sale a hablar… ¡Bendita la hora!

Al estar hablando refuerza lo que comentó antes Shaeuble, y agrega: exigiremos a Grecia un plan más severo, así se lo he hecho saber al director gerente del FMI, Dominique Strauss Kahn. Grecia tendrá que reducir más su déficit presupuestario.

Esto fue interpretado por el mercado como un, si le ayudo pero se la pongo más difícil a ver si me salvo de ayudarles, es decir, una vez más el si pero no.

Es entendible que el doble discurso exista en Alemania, pues mientras que se han visto relativamente (al resto del eurogrupo) magros en los créditos fiscales y otro tipo de ayuda para superar la crisis en el menor tiempo posible, ahora pretenden darle dinero al vecino “despilfarrador”. Esto es un trago amargo para cualquier pueblo, pero es evidente que las consecuencias de no prestarles serían más amargas.

Y por si faltaba algo, las calificadoras… bueno más bien hasta ahora S&P.

Yo no he podido quitarme la imagen de perros a las calificadoras de riesgo, perros ociosos por cierto, ahora explico:

Al principio de esta crisis sub prime, la burbuja estalló sin que ninguna de las calificadoras de riesgo dijera prácticamente ni pio. Es decir no cumplieron con su trabajo que era avisar del riesgo sistémico que se estaba gestando.

Ampliamente criticadas fueron las calificadoras, en su papel dentro de esta debacle, ahora, el caso es el contrario, como el hortelano ha regañado a su perro por flojo, ahora ladra hasta del viento, y reparte bajas de calificación a diestra y siniestra.

Así es como con déficits presupuestarios menos altos que en estados unidos, hemos visto como a varios países en el mundo, les bajan la calificación.

Esto evidencia otra cosa muy importante, las calificadoras pueden tumbar a la economía también, un mensaje dicho en medio de una “probable solución en marcha” puede llevar a las bolsas del mundo a perder valor rápida mente, y a revivir la desconfianza en el sector financiero, sobre todo en el punto hoy más frágil, el crédito.

Claro está que no se quisieron arriesgar a esperar a que fuera evidente el default griego para decir, “como que se declararán en default” y enfrentarse de nuevo a el escenario donde todos sus clientes piensen “dime algo que no sepa”.

En fin, así es como entramos nueva mente al margen de una mayor caída, por no haber hecho caso a los consejos del anciano de Okinawa y el ahora fervoroso propósito del nunca más de Standard and Poor’s.

Que haya buena suerte y mejores trades.

Todos contra los CDS

2010-03-09T13:43:00.001-06:00

No es historia nueva, los especuladores harán su trabajo, se lleven por delante a quien sea, tal fue el caso de los años 90 cuando George Soros, atacó al banco de Inglaterra especulando en contra de este, al ver que las condiciones requeridas para “equipararse” a Alemania en su integración a la EMU (digamos el precedente al euro), manejarse en el rígido margen de tasas de la EMU sabía Soros en ese momento que sería algo insostenible para Inglaterra y por lo tanto comenzó a pedir préstamos en libras para luego convertirlos a otros instrumentos en otra moneda.

Poco tiempo pasó antes de que Inglaterra se viera obligada a subir sus tasas de interés a niveles insostenibles para sus condiciones de desempleo y por lo tanto necesitara renunciar a la EMU. Y así pasó, finalmente Inglaterra se independizó y regresó sus tasas de interés a un normal suficiente mente más bajo con lo que Soros logró obtener una cuantiosa ganancia de dicha especulación (Soros y los que lo siguieron en dicha empresa).

La oportunidad de aprovechar los distintos instrumentos financieros para “armar algún ataque en contra de una economía” no es cosa que suceda todos los días, por lo que son oportunidades nada despreciables para los especuladores con el poder de hacer estos movimientos.

Actualmente un escenario igualmente improbable pero que en realidad coincidió aparece para especular en contra del euro.

Por una parte el Euro sobre valorado, es mucho más susceptible a entrar en una tendencia bajista con algo de fuerza, y más aún cuando en casa existen problemas como el de Grecia.

Hace un par de semanas le comenté en el programa que hago diariamente de Punto Nueve, la noticia de una “cena de ideas” teniendo como invitados, a los directores de los principales fondos de cobertura (hedge funds) George Soros y otras personalidades, con el fin de evaluar las oportunidades que el mercado les brindaba, y en donde el tema de un ataque en conjunto al Euro surgió, inclusive se llegó a comentar de la posibilidad de que esta moneda llegara a la paridad con el dólar americano, es decir del 1 a 1.

Agregado a esto, este martes le he comentado en el programa de Punto Nueve la postura de Angela Merkel y Christian Noyer, sobre la necesidad de regular el mercado de los CDS o Credit Default Swaps, que son seguros contra la cesación de pagos de algún emisor.

Es decir, estos seguiritos lo que hacen es que te pagan una suma preestablecida en la ocurrencia de que un emisor de deuda, ya sea gobierno o empresa, deje de pagar, o como comúnmente se dice entre en Default.

El asunto se pone más interesante cuando los gobiernos se dieron cuenta de que el problema de los CDS era más peligroso de lo que originalmente se había pensado.

Además del peligro que ya descubrimos durante esta crisis de crédito que llevó a Lehman a la quiebra, cuando la aseguradora más grande del mundo por poco y se va a la quiebra con todo el monto de CDS que tendría que pagar gracias a este hecho, y necesitó de 80 billones de dólares de rescate por parte del gobierno de USA, ahora nos damos cuenta que también son un arma para aumentar el costo de deuda para los países.

Si un grupo de inversionistas con suficientes fondos, digamos algunos Hedge Funds, se proponen complicarle el escenario a una economía, podrían hacerlo desde dos frentes, por un lado especulando en contra de su moneda, pidiendo préstamos (una buena forma de apalancarse) en dicha moneda, y luego colocándola en el mercado para comprar otra, lo cual si el monto es importante, como le pasó a Inglaterra, pues esto presionaría su tipo de cambio, pero además, si las circunstancias lo permiten, provocar su caída más rápido subiéndole el costo de endeudamiento por medio de la adquisición de CDS.

Cuando aumenta la demanda de un CDS se entiende que el precio tendrá que subir, pues de alguna manera aparece haber cada vez más gente preocupada por la posibilidad de impago de dicho emisor (en este ejemplo nuestra economía bajo ataque). Esto trae aparejado un doble beneficio para el especulador pues ganaría por su apuesta en el tipo de cambio pero también por la posibilidad de vender a un valor mucho más alto el CDS que originalmente habría comprado y que estaría encantado de la vida de comprar algún tenedor de bonos de dicho emisor.

En la Eurozona la oportunidad no se hizo esperar, estando Grecia con un problema de déficit presupuestario ya marcado con advertencia por parte de las 3 calificadoras de riesgo más importantes, el ataque por medio de los CDS era el componente que faltaba para la tormenta perfecta.

Ahora solo queda esperar el resto de la historia.

La reacción anunciada el día de hoy por el comisionado de la Eurozona el señor Barroso, diciendo que darán procedencia a la propuesta entregada hoy por Francia y Alemania para la prohibición de algunos CDS, es natural. Ahora faltará ver qué tan dispuestos están los inversionistas a prestarle dinero a un gobierno como el de Grecia, sin la posibilidad de cubrirse las espaldas con un seguro que les regrese “algo” de su dinero, si el país, por fuerza mayor (como en la mayoría de las economías) o por su soberana voluntad (como los casos de algunos bonos del Ecuador) deciden negarse al pago de sus compromisos.

Que haya buena suerte y mejores trades.

2010-03-04T22:41:00.000-06:00

Utilizando Elliott para seguir al mercado laboral de USA.

Las ondas de Elliott son una excelente herramienta para analizar lo que el mercado está haciendo y lo que está próximo a hacer, esto lo sabemos todos los que lo hemos utilizado con éxito, sin embargo, no solo se limita a medir los movimientos del precio, sino que en realidad sirve para medir todo lo que tenga que ver con la participación masiva.

El fundamento que da vida a las ondas de Elliott, no es el comportamiento del precio en si, si no a la razón que genera que se muevan de tal manera que el fractal de Elliott los puede predecir, es decir, la repetición (en fractales) incansable de los mismos principios que son generados por nuestras decisiones en masa.

De tal manera que como cualquier evento que se genera de las pequeñas decisiones interrelacionadas de una masa, el empleo debería mostrar el mismo comportamiento que el precio.

Por poner un ejemplo, las empresas no se levantan un día y dicen, hoy nos vamos a expandir, citan al director de recursos humanos y planean una contratación de X número de nuevos integrantes.

Lo que hacen los gerentes en las empresas es tomar decisiones basados en lo que observan en el mercado y lo que esperan que suceda, (igual que con el precio de un activo).

Esta mezcla de lo que creo que va pasar, proyectado desde lo que veo que ha pasado es lo que nos hace decir: oye la demanda está creciendo (y asumo que seguirá así) de tal manera que para no desaprovechar el momento, me expandiré ahora; o en los casos de crisis, recesiones, depresiones etc, las empresas observan, me han bajado las ventas, la demanda va en picada, por tanto deberé recortar los empleados antes de que esta situación me haga quebrar.

Y lo mismo que inspira el espíritu de las ondas, lo hace el actuar colectivo, todo comienza con unos cuantos despabilados que comienzan a reaccionar primero y generan un primer movimiento (1), luego los datos no terminan de salir del todo como se esperaba o se pensaba que era la tendencia que venía ocurriendo y se retraen (2), luego la realidad impacta y todo mundo se da cuenta de que lo que venían pensando que era el tren de hechos que estaban esperando es erróneo y actúan más violentamente (3), luego parecen normalizarse un poco las cosas y algunos se retraen (4) y finalmente cuando vuelve a repuntar como una nueva oportunidad de accionar en la tendencia algunos ya no participan con la misma vehemencia o toman salidas graduales (5).

A los hechos.

Planteando esta idea, me he propuesto desde hace varios meses seguir el desempeño del mercado laboral de USA.

He decidido hacer esto con fines meramente académicos para ver si es posible dar seguimiento a los hechos que están por publicarse y con esto tener una herramienta más para analizar ese factor entre las expectativas del mercado y los datos publicables.

Una de las primeras cosas que se pueden notar es que con el Non Farm Pay Roll, es que hay en ocasiones fuertes variaciones entre el dato preliminar (el que se publica en primer instancia) y el dato revisado (el que se ajusta para cambiar las ponderaciones sobre la información incompleta para tener el dato real) Por lo tanto, tal vez tardemos 2 meses en saber el desempeño real del dato.

Aquí les presento el gráfico con su conteo de Elliott del número de miles de empleados existentes en USA en los últimos 10 años (pertenecientes a la nómina no agrícola)

Como se puede observar se viene de una corrección larga y existe una subida en un movimiento con un probable conteo de 5, como no podemos ver el interior de cada uno de los meses para ver su construcción no nos queda más que asumir esta información.

Luego del movimiento impulsivo viene una reacción con un movimiento tipo zigzag (asumiblemente) con una c súper extendida la cual debe estar o en sus fases finales (movimiento 5) o si hubiere un repunte en su fase correctiva de movimiento 4.

Existe una fuerte posibilidad de que lo que estemos viendo a partir de ese 2000 que es el primer año en la data de nuestro gráfico que vengamos de un 4 y luego el movimiento impulsivo sea un 5, propongo esta tesis porque no venimos de una mega corrección en el empleo que haya empezado en años anteriores al 2000, por lo que el escenario de que estemos viendo una C es improbable.

De tal manera que si el origen del alza que se formó hasta el 2007 es un 5 la corrección ABC que ahora estamos viendo, donde estamos en la posible última parte termine en el nivel de 4, los 128,000 (miles de empleados).

Bajo esta premisa tendríamos las siguientes proyecciones para la caída antes de ver una recuperación en la masa de empleados:

Proyección laboral optimista +108 (miles)

Proyección laboral conservadora -606 (miles)

Proyección laboral pesimista -2,112 (miles)

Estas proyecciones no necesariamente se deberán satisfacer en un solo movimiento, si no que pueden ser el acumulado de varios.

Si llegara a caer más sabremos que lo más probable todo el movimiento completo es el 1 de un súper grado por lo que sería de esperar una corrección más profunda para la onda 2 que tenemos, donde sería más probable entonces ver una ligera corrección a la alza que funcionara como enlace o X y luego un nuevo ABC a la baja para formar Y.

Espero que podamos seguir desarrollando este estudio conforme siga fluyendo la información y llevarle un seguimiento para comprobar nuestras teorías.

Como siempre, si gusta saber más sobre el apasionante tema de las Ondas de Elliott y sus aplicaciones le invito a ver los videos de introducción gratuitos que tengo instalados en el sitio www.ondaselliott.com

Un saludo a todos, que haya buena suerte y mejores trades.

¿Cuánto más podrá durar este rally en el Dow?

2009-11-17T13:35:00.001-06:00

Amigos como hemos podido observar, desde hace algunos meses ha habido una alta correlación entre el Dow y el dólar index y por lo tanto entre el Dow y el EUR/USD, sin embargo nuevamente a partir de hace un par de días, esta correlación se comienza a deteriorar.

Claro está que sería mucho más cómodo estar buscándole al cambio de tendencia con un dow en franco decline, y de ahí que surja la pregunta de hasta cuánto podrá permanecer el apetito por el riesgo, hasta cuanto se podrá sostener esta euforia en lo que es un mero pullback sobre la primer caída que vivimos en la bolsa hasta marzo de este año.

Aquí una pista a observar:

Creo que una de las situaciones más evidentes es que el apetito por el riesgo no está tan patente, al menos a juzgar por lo que ha pasado con las notas del tesoro a 10 años.

Normalmente vemos un menor apetito al riesgo cuando baja el interés ofrecido por la nota del tesoro y un mayor apetito por el riesgo cuando sube el rendimiento de este instrumento.

La razón, muy simple, si hay menos inversionistas interesados en invertir en este documento, se tiene que pagar más para hacerlo más atractivo y viceversa.

Bueno pues desde hace un par de sesiones comienza a aparecer algo muy interesante, las notas del tesoro están bajando en cuanto a su rendimiento, desde los 35 hasta los 33.34 que ofrecen al momento de estar escribiendo esto, mientras que el dow sigue aumentando de valor.

Esta es una especie de divergencia que me está llamando mucho la atención, más aún cuando le agregas un artículo del Dow Jones News Wire, que la semana pasada, publicaba un comentario que creo que resume muy bien lo que se está viviendo en los mercados accionarios al decir: “Nadie está cómodo con seguir comprando en este mercado, sabemos que es insostenible este nivel, pero la competencia nos obliga a seguir comprando”.

En fin, habrá que seguir paciente, por lo pronto, hoy tenemos al euro probando seriamente al soporte del 1.4815 y bajo divergencias bajistas bajo prácticamente todos los time frames y al Dow muy cerca del 50% de retroceso de la caída del máximo de Octubre del 08 al mínimo de febrero del 09.

PD. Por si faltara algo, los últimos 10 años 8 veces ha subido el dólar durante el mes de Diciembre ¿serán 9 de 11? Jeje saludos.

El vuelo del Euro con alas cortas.

2009-10-20T10:29:00.001-05:00

En el principio de la segunda semana de resultados trimestrales para las grandes empresas estadounidenses y viendo al Euro amenazando con romper su barrera del los 1.50, aparecen algunas señales que aun, si no lograran detener esta alza de cuajo, harán que una gran volatilidad se apersone en los mercados para los próximos días.

Como conclusiones sobre estos resultados corporativos que se comenzaron a publicar, vemos un sector financiero débil y aun golpeado, solo JP Morgan brilló realmente, y Bank of America, el prestamista más grande de USA, mostró resultados decepcionantes.

Sobre el resto de las empresas, cabe aclarar que muchas, están presentando ganancias más a causa de ingeniería contable o ajustes de gasto y no tanto por un incremento en las ventas, lo que deja una conclusión ineludible, el consumidor, el generador del 70% de la actividad económica, sigue reacio a hacer lo que siempre había hecho, comprar hasta deber el aire.

Otro punto que hace pensar en que este vuelo del Euro está a punto de terminar es la cada vez más sensible molestia de los pares comerciales de USA, sobre todo de las naciones industrializadas, con el dólar barato.

Al tener un dólar barato, USA tiene una situación de privilegio, pues le cuesta menos su deuda, le aumentan sus exportaciones (lo que le viene de maravilla mientras sus propios habitantes no están consumiendo) y encarece las importaciones.

El hasta ahora paciente mundo, comienza a mostrar un límite a esto, hoy en mi programa de Punto Nueve, comenté 3 notas, una sobre Christine Lagarde que se había pronunciado en contra de un dólar débil, otra sobre Trichet apoyando los comentarios de Sarkozy quien calificara de “desastre” para la economía el movimiento del dólar. Y finalmente hoy durante la publicación de las tasas en Canadá, en su comunicado, el banco central se pronunció en contra del fortalecimiento de su divisa.

Es decir, este mini oasis que se ha armado USA para capotear la crisis en lo que retoma momentum, está prendido con alfileres. Lo que ha mantenido a el Euro caro, ese apetito por el riesgo, se puede convertir rápidamente en pánico y ventas, lo que deberá apreciar en breve al dólar americano y por tanto depreciar al petróleo junto con las demás mercancías básicas, que más apoyadas en las coberturas de dólares que en la demanda real, han estado recuperando valor aceleradamente.

Que haya buena suerte y mejores trades.

El visualizarte, la mejor forma de mantener el control

2009-09-20T22:25:00.001-05:00

Cuando vas a operar, especial mente en scalping podrás enfrentar distintos escenarios caóticos o no, y el perder el control de estos pueden costarte dinero o toda la cuenta.

Mantener el control de los posibles escenarios dependerá de que cuentes no solamente con un plan de acción para dichos escenarios, sino también de que puedas entrenar tu mente para ponerlos en ejecución de manera automatizada.

Ante una emergencia y el temor, tu cuerpo reacciona de la misma manera que lo hacía el cuerpo de nuestros antepasados cuando se les aparecía un depredador: la adrenalina brota, y el cuerpo adquiere mayor energía mientras que la mente se vuelve más confusa.

Si al tener una posición abierta, entras en pánico, lo más probable es que no podrás hacer más que reaccionar a ese miedo.

Esta es la explicación por la cual cuando tienes una posición abierta y entra una vela grande en tu contra , pierdes el control, te pones nervioso, físicamente sientes un vacío en el estómago y si no tienes previsto qué hacer, perderás dinero, ya sea saliéndote antes de tiempo, o peor aún, botando el stop loss.

Además de posiciones que se tornan perdedoras, podrías vivir otros escenarios.

Si una super vela te lleva a tu meta ¿te sales o te quedas?

Si estando en una operación ocurre una emergencia física

Algún pariente cercano necesita ser hospitalizado de emergencia

Hay una falla en el suministro de energía o en la conexión de tu red

Necesitas trasladarte a otro lado inmediatamente

Solo visualizando los escenarios y definiendo lo que harías estarás preparado para vivirlos.

Visualizar significa ver en tu mente cómo colocas la posición, cómo el mercado se mueve y ocurren todos los escenarios que se te ocurran.

Mientras los estás imaginando, piensa en las posibles decisiones que tendrás que tomar y mentalmente impleméntalas, piensa ¿Qué más puede ocurrir a partir de aquí?

Haz una lista de todas las posibles cosas que puedan pasar y “vívelas” mentalmente.

Mira que lindo banderín me encontré.

2009-08-02T19:14:00.001-05:00

Saludos Amigos,

Iniciamos este mes de Agosto luego de un Julio que “ni fu ni fa”. El comportamiento horizontal del mercado en este momento, está en riesgo de ser detonado si una serie de factores comenzando por el funcionamiento del siguiente banderín se lleva a cabo.

Luego de mostrar este viernes un reporte de producto interno bruto favorable para USA (aún cuando al principio, el gasto de consumo personal se vio mucho peor de lo esperado) donde se mostró que la velocidad de la caída del crecimiento de la economía americana se reducía a un tercio a penas de las mediciones de los dos trimestres anteriores, lo que permitió que el apetito por el riesgo volviera a subir una vez más (posiblemente por última vez en este período).

De tal manera que si consideramos que llegara a su meta (lo cual no se puede asegurar nunca) el banderín que aquí les muestro del Euro, el precio de esta divisa estaría detonando al alza un triángulo semanal en la misma cotización.

Habrá que ver si eso es suficiente para el pago de esa meta, que eso ya será harina de otro costal, por lo pronto, lo puntos más probables a alcanzarse con respecto a este movimiento son originalmente el 1.4460 que es la meta del banderín y en una segunda instancia el 1.4720 que es la zona de resistencia a partir de la cual se generarían máximos más altos por primera vez desde el 13 de Julio del 2008, punto máximo antes de la caída vertiginosa que vimos aparecer con esta crisis subprime y posteriormente esta gran recesión, la más amplia desde la post guerra.

Que haya buena suerte y mejores trades.

Me despido no sin antes recordarles que para seguir atentos a los acontecimientos de este mercado pueden escuchar diariamente de nuestro programa Punto Nueve, que transmito en vivo desde www.7pasos.com/tv de Lunes a Viernes en vivo a las 8:15 am hora de NY o en sus repeticiones por el mismo sitio de internet.

Atte. 7pasos4x.

Apetito por el riesgo ¿con indigestión?

2009-07-21T16:25:00.001-05:00

Saludos amigos, que haya habido buena sesión de trading.

Creo que lo más interesante del día de hoy ha sido el comentario de Ben Bernanke sobre política monetaria de USA. Lo que más me llama la atención fue que publicara por anticipado en el WSJ lo que pensaba decir en el congreso.

Creo que leer entre líneas a veces resulta útil y en el mercado siempre, el cuidado con el que se dirige al mercado, anticipando sus comentarios para que no agarren a nadie desprevenido, es un gesto que creo vale la pena reflexionar.

En concreto creo que se podría decir que argumentó “No se espanten que tendremos frenos cuando venga la bajadita (con eso que de bajada hasta las piedras ruedan), pero también muy puntual y dos veces reiterativo “No frenaremos hasta que no llegue la bajadita”.

El efecto de estos comentarios en el mercado, pues haga usted sus cuentas:

Al cierre de esta sesión accionaria:
Aun cuando el Dow cerró en máximos 8915.94 (ya he comentado en el programa del día de hoy que lo puede ver en la liga de ForexHispana.com) me parece que estamos por ver la onda 4 de una onda C de un zigzag correctivo a esta alza multianual.

Las notas a 10 años del tesoro se desploma su yield (corroborando que andamos haciendo mala digestión en cuanto a apetito por el riesgo) de 3.64 a 3.47 una de las caídas más grandes de los últimos 2 meses.

El petróleo también quedando plano luego de su gap alcista de la semana pasada, hoy cierra en 65.01

El dólar índex haciendo hoy una vela de indecisión cerrando en el 78.090

En conclusión aun estamos con algo de apetito por el riesgo pero puede ser que haya turbulencia por delante.

Por lo pronto yo ando ya liquido con mi AUD/USD y sigo viendo con cara de que el Dow se va a caer dentro de poco, aunque al avance del día de hoy, la paciencia aun será plato principal.

Que haya buena suerte y mejores trades para todos.

Y tómala que se salva.

2009-07-20T18:37:00.001-05:00

Saludos amigos, espero que tengan buen inicio de semana.

La semana pasada, aun cuando estábamos cerrando con nuevos máximos en las monedas europeas y pegado a máximos semanales en el SP500 y el Dow con un modesto nuevo máximo semanal, las condiciones eran delicadas para la vuelta.

La posible quiebra de CIT, el prestamista en problemas de empresas pequeñas y medianas en USA estaba considerado irse a la quiebra tan pronto como el pasado viernes, sobre todo luego de que publicara en su propio sitio de internet “las charlas con las entidades gubernamentales han terminado y no vemos posibilidad de rescate alguno… es probable que el próximo viernes anunciemos nuestra decisión de ir a la quiebra”.

El impacto de este hecho para el mercado, sobre todo para el americano, me parece que era muy importante. El mensaje oculto tras estos hechos era escalofriante para los prestamistas, pues mientras están con el agua hasta el cuello, y a pesar de que insistentemente el gobierno de USA, está con la jerigonza a los prestamistas, de ya presta… hay que reactivar el crédito… etc, etc, en los hechos lanza una realidad muy distinta, presta como digo, o te echo bronca y además si en el intento te va mal (porque insistir en el presta ya, es insistir en el prestale al que está más probable a perder su empleo y a la compañía con más probabilidades que antes de quebrar) si te va mal, te las arreglas solo, porque tal vez tu si serás suficentemente pequeño para dejarte caer.

Por cierto que el chistecito de eres demasiado pequeño como para dejarte caer, no es un chiste menor, lo mismo pensaron de Lehman Bros y pues como lo dijimos en su momento en Domingo de Forex, antes de que se anunciara que no habían logrado el apoyo gubernamental para que alguien más los adquiriera (Barclays era el más serio en las charlas pero quería garantías gubernamentales) sería el detonador de una catástrofe que estaba lista para reventar.

Pues en igual momento nos situamos ahora, aun cuando durante todo el día se ha difundido por “fuentes al tanto” que CIT ha logrado un acuerdo que será en 2 partes, la primera con una entrega de 2mil millones de dólares y unos mil dólares adicionales más adelante, esto con sus negociaciones con los tenedores de los bonos de CIT, aun no se oficializa nada, y la compañía aun no hace ningún comunicado de inmediato.

Esto que se está anunciando aun cuando se ve menos negro que hace una semana, aun esta bastante oscuro, sin una acción clara y definitiva de apoyo a este tipo de prestamistas, en el momento en el que el primero caiga, podría llevar al traste todo lo que ha recuperado hasta ahora el mercado, en puntos y en confianza, sobretodo en el mercado de crédito, pues el volver a ver un cadáver entre estas compañías será suficiente para cambiar la visión del inversionista, y el vuelo a la calidad volverá a aparecer.

Por tanto mi consejo: stops apretados para alzas contra el dólar y el yen y ojos atentos al desarrollo de este escenario.

Por lo pronto el Dow, el índice más vigilado del mundo, su siguiente punto de quiebre lo tiene alrededor de las 8875 unidades, cierres por arriba de esta zona, será una buena señal mientras que un buen reversal diario por esos niveles serán señal de una nueva oportunidad para los osos.

Que haya buena suerte y mejores trades.

Saludos amigos, buen inicio de semana a todos

2009-07-13T15:10:00.001-05:00

Antes de comenzar déjeme presumirle que ya tenemos señal de video para punto nueve y domingo de forex como en un principio lo habíamos hecho, y por un sistema que nos permite “jugar más con lo visual” para ver nuestras transmisiones en vivo o grabación visite www.7pasos.com/tv o accese a la liga de forexhispana.com y haga clic en el vínculo de 7pasosTV.

Ahora si, presunción a parte, ¿qué tal le pintó este lunes? Creo que una buena moraleja sería el decir, esto no se acaba hasta que se acaba, y es porque la fuerza de las monedas europeas principalmente EUR y GBP parecían estar a punto de sucumbir frente al billete verde, cuando los valores técnicos volvieron a presentarse sin más ni mas y tomaron fuerza en el repunte.

Lo único que me deja pensando de esto es ¿Cuándo rayos se romperá la correlación del dólar con la bolsa? Como podemos ver, desde el miércoles pasado, comenzó a atenuarse esta correlación pues nos tocó ver cómo bajaba el dow toda la noche en los mercados electrónicos mientras que el EUR/USD se fortalecía. Sin embargo hoy nuevamente se vuelven a sincronizar y ahí está el detalle.

La cosa no era para tanto si me pregunta, pero lo que sucede es que técnicamente ya pedía retroceso el dow, después de haber bajado casi sin pausa 500 puntos, necesitaba alguna especie de retroceso y creo que es lo que está haciendo hoy.

Aquí la pregunta es ¿rebasará las 8360 unidades? Mi apuesta es que no, pero habrá que esperar a ver que el mercado diga si tenemos o no la razón, por lo pronto los stops están dentro y las emociones afuera, como decía algún operador de futuros por ahí.

Dentro de este lunes, sin muchos fundamentales, pues algunos resultados han sido de llamar la atención en la bolsa, y esto respalda lo que técnicamente veíamos en el mercado de divisas, en donde creo que aun no estamos en un momento fuerte para el dólar y poco a poco la tendencia nos ha venido dando la razón.

Sin embargo, hoy el optimismo se vio enmarcado por un reporte de déficit presupuestario la verdad, bastante oscuro, aunque cabe decir que se esperaba un poco peor, el consenso del mercado esperaba una cifra más bien de los 97,000 millones cuando finalmente salió de los 94,320 para este mes de junio. El asunto triste está en que esto se ha inflado de tal manera, que hasta da miedo ver estas cifras, el dato en lo que va del año fiscal se coloca en 1086 billones de dólares de déficit, para ponerle una referencia, el 2008 (en donde ya las cosas no andaban tan bien) el déficit a estas alturas del año era a penas de 285,850 millones.

Por lo que insisto, esta alza de la bolsa de hoy solo será un mero rebote técnico, de hecho me sorprende que no se haya bajado el ánimo como con cubeta de agua helada, al darse a conocer tales resultados.

Otro dato interesante que nos da a entender la magnitud de este asunto, son los comentarios vertidos en FoxNews del republicano Shelby, quien comentó que Bernanke está preocupado por la recuperación sin empleo. Veamos cuando comparezca el director de la FED si tiene una idea más clara de cómo salir del tren de los programas de apoyo, me parece a mi, que si le preguntan eso, el dirá que aun no es tiempo de preocuparse por este tema.

Por cierto, si usted tenía dinero en el UBS, le debía dinero al IRA y no podía dormir, puede relajarse un poco, pues hoy un juez pospuso el plazo para que UBS diera a conocer la lista de clientes que tienen su dinero colocado con ellos y que el gobierno del Obama, deduce lo están haciendo para evadir impuestos. El juez de Miami Allan Gold aceptó aplazar los procedimientos hasta el 3 de agosto, como una manera de dar espacio a las negociaciones entre el gobierno de USA y UBS.

Y tocando las zacapelas internacionales, ni hablar de Rio Tinto y China, hoy el secretario de comercio exterior australiano, “alzo su retórica” para tratar de hacer algo por el nacionalizado Stern Hu, que es director de la unidad siderúrgica china de Rio Tinto y que fuera arrestado como se lo comenté en varios programas de punto nueve de la semana pasada, en medio de una tensa negociación por los precios del metal, puesto que china quiere descuentos mayores a los negociados por Rio Tinto en varias partes del mundo, paradójicamente al mismo tiempo, la automotriz Beijin sigue paralelamente ofertando por la pieza alemana de General Motors, la Opel, vaya, me parece que más de un Alemán ha de estar amarillo de la impresión.

Y con este lunes tranquilito y en medio de pocas noticias y mucho técnico que le da fuerza al EUR, me despido, no sin antes recordarle que se espera la entrega de resultados de Citi y de Bank of America para esta semana, así que a preparar paracaídas y una limonadita por aquello de la presión.

Que haya buena tarde.

Apa semanita

2009-07-02T18:42:00.001-05:00

Saludos amigos, aquí me tienen de regreso al final (porque mañana me voy de pinta) de una semana de lo más entretenida.

Algunos comentarios sobre esta semana:

Sobre las manipulaciones chinas, porque espero hacerle coincidir conmigo, para con el dólar americano, vaya jueguito, un dia nos traen con que el dólar se desploma por la desconfianza generada en el futuro del dólar como moneda de reserva internacional y otro día nos lo suben con la misma, y es que en gran medida los comentarios contradictorios de algunos de los miembros del BRIC (Brasil Rusia India y China) con respecto al dólar, no hacen más que generar un ruido que no lleva a nada. Mira mi abuela decía, los hechos más que las palabras, y a los hechos nos remitimos, mientras China por ejemplo, que es el que más pesa en los tenedores foráneos de títulos de deuda del tesoro americano, no deje de tener su mega porción de reservas en estos documentos y por tanto en dólares, no hará nada en serio para que el dólar deje de ser la moneda pivote, pues va en contra de sus intereses, es el valor del dólar americano el que cotiza a sus reservas y por tanto si este se deprecia, china pierde dinero y pienso yo que ahora mismo no está para tirarlo.

Sobre los movimientos del mercado de esta semana, con gran nerviosismo, los operadores están entre que no se quieren perder las alzas y no quieren estar en las bajas, por lo tanto pues todo mundo anda como chiquillo haciendo travesura y saltando al más mínimo ruidito que escuchan. Sin embargo, me parece que lo decisivo para el dow se vivió hoy con esta caída, como decía hoy mismo en el programa de punto nueve y en las clínicas de trading, me parece que este ya puede ser el principio de la onda devastadora.

Para aquellos que se quedaron con cara de what por mi dramática expresión, resulta ser que las correcciones según la teoría de Elliott se suelen dar en 3 movimientos principales, los cuales se dividen en: la sorpresa desagradable, que fue la primer caída que vimos con lo que empezó esta recesión, luego viene la vuelta de los tontos, que es la más cruel de las ondas, donde todo mundo piensa, esto ya quedó atrás y vuelve a meter su dinero al mercado, y finalmente viene la hoy mencionada vuelta devastadora que es donde se hace la ultima bajada, normalmente la más profunda y se lleva el dinero de los operadores. Se acuerda que le decía que podría estar bajando esto hasta los 6400 aprox, pues bueno, a esta vuelta es a la que me refiero, y aunque aun es pronto para confirmar que de esto se trata, pues en realidad, si esta vez estamos en lo cierto, prepárese que se pueden volver un poco feas las cosas.
Me parece que todos los retornos de dinero, aumentos en pedidos (que apenas empezaban) y mejoras en la confianza de empresas y consumidores volverán a reducir si esta escalada a la baja aparecen otra vez, y así mismo estos nuevos datos desalentarán más a la industria, generarán más problemas de cartera vencida en los bancos y restringirán aun más las condiciones de crédito. Anda que vamos a estar como antes pero ahora partiendo de una base mucho más lastimada.

Bueno pues antes de matar sus espíritus optimistas con tan negras notas, mejor me despido, no sin antes comentarles algunas cosas sobre el problema para las plataformas (principalmente para metatrader) que me han cuestionado por mail varias personas:

Esto de que ya no podrás poner un stop loss a tus órdenes desde metatrader si tienes más de una operación abierta en el mismo par, no significa que ya no se pueda poner stops y take profits para las operaciones, así en general como algunos han pensado. Lo que significa es que por problemas administrativos, no podrás poner paro de pérdida a las operaciones del mismo par en el mismo sentido y tamaño, luego de la primera, o lo que es igual, si tienes una compra de 1 lote de euro y le pones stop loss, no habrá problema pero si luego abres otra de 1 lote (o sea misma cantidad que la anterior) en la misma moneda que la anterior, a esa es a la que no le podrás programar desde el metatrader el stop loss. Esto se puede dar la vuelta modificando el tamaño del lote, por pequeña que sea la diferencia, con eso bastará, por ejemplo yo en IBFX puedo abrir una compra de 1 lote de euro y luego abrir otra compra de .99 lotes de euro y ambas operaciones programarles stop loss y/o take profits.

Me imagino que eventualmente metatrader contará con algún parchecito para arreglar este desajuste.

Lo que si, es que según la página de la NFA no se trata de una nueva ley, es el cumplimiento de la misma que prohíbe el hedge (de hecho esta es la causa de esta restricción, la famosa necesidad de cumplir las órdenes, en orden, o lo que los gringos llamaron FIFO (first in, first out). La fecha límite para cumplir esta orden era originalmente la misma que la existente para cancelar el uso del hedge, sin embargo, la NFA por la multitud de solicitudes de una prórroga, para solventar este problema, extendió el plazo para el cumplimiento de esta norma hasta el 31 de Julio de este año.

Lo que han visto varios de los que me han escrito mandándome los correo que sus brokers les han enviado, para que se muden a otra filial de su grupo fuera de la NFA pues corresponde exclusivamente a la estrategia que estos brokers han decidido implementar para acomodar a su clientela en “regulaciones más ligeras”, pero nada más.

No es cierto que los brokers que operen base a Metatrader en exclusiva, vayan a tener que dejar a USA, tampoco digo que no vayan a hacerlo, pero pienso que es poco probable, si no se mudaron ante el requerimiento de ahora 20 millones de dólares de reserva, (y que seguirá aumentando) en su momento, mucho menos lo harán por un detalle, meramente técnico.

Sobre este tema platicaremos más ampliamente con Memo Trader en Domingo de Forex, que por cierto, pues andamos contentos por su regreso al programa, luego de su gira por el Tíbet para la meditación sen (broma).

Que pasen un buen fin de semana y si piensa operar este viernes tenga cuidado porue habrá poco volumen en la sesión americana ya que será feriado.

Pues después de la borrachera la resaca.

2009-06-25T17:22:00.001-05:00

Así es amigos, el día de hoy, tenemos un mercado con resaca luego de haberse movido el día de ayer de forma fuerte, claro, en gran parte provocado por el Swiss National Bank (SNB), que hoy se publicó incluso en Reuters, que también por intervención del Bank for International Settlements (BIS) que le entró al jueguito. Y aunque según ellos dicen que solo es para evitar la deflación (una inflación negativa, es decir, que los precios en lugar de subir bajen, lo cual paraliza a las economías, pues todo mundo espera a que todo esté más barato para comprar, y se hace un circulo vicioso entre rebaja para que haya ventas y espero a que le bajes más para comprarte)

La verdad es que eso de que el único interés sea la deflación, pues no me la creo, a mi me parece que más tiene que ver, con el mantener barato su tipo de cambio para hacerse más atractivos, tanto para las exportaciones como para evitar la fuga de capitales o atraer nuevos (ayer explicaba las razones para pensar así.)

Sea lo que sea, lo que ahora habrá que medir, es la eficiencia en estos recursos que están inyectando al mercado, puesto que hoy a pesar de que se dice, hubo al menos otra intervención, no vimos los movimientos de ayer. Sin embargo le insto a que vea su gráfico de CHFUSD en tiempo de 4horas, verá que al parecer quieren formar una banderita, habrá que tener cuidado porque de lograrla formar (que yo pienso les tomará a lo mucho un día más) y detonarla, tendremos otra corrida alcista grandecita.

Sobre el EURUSD, pues sea como sea se ha visto algo afectado, extendiendo la onda impulsiva como ayer proponíamos en la clínica de las 10:30 (ver el post de ayer para encontrar el link a este video) al igual que la libra (que tiene una consolidación ahora ensanchada a los máximos de la semana pasada y que por cierto ahí anda queriendo dar entrada alcista.

Las explicaciones por parte de la prensa a la decisión de la FED, de ayer no ampliar el programa de compras de deuda, se centran en el dato, ayer mismo emitido, de Ordenes Duraderas, que fue más alto de lo esperado… por mi parte ¡mejor ni opino! (usted ya sabe lo que pienso al respecto de los jefes de redacción).

Hoy por cierto antes de que se me olvide, nuevamente al parecer los datos mixtos surgen: por un lado está el PIB para el primer trimestre que siempre si, sale mejor de lo esperado y muestra que se atenúa la caída, con -5.5% en lugar del -5.7% y un consumo personal de -0.9% en lugar del -1% que se esperaba y por el otro lado, un mayor (cinco veces mayor para ser exacto) número de nuevas solicitudes de ayuda para el desempleo, lo que por momento dejó fría a los del Wall Street.

Con esto al principio el mercado se le aparecía por momentos Juan Diego (chiste mexicano) pero luego se volvió a poner pilas para iniciar el rally que veníamos esperando desde hace 2 días. Este rally deberá ser sustancial pero no creo que llegue a nuevos máximos, en caso de ser así, espere al primer día de buen reversal y ¡a vender como locos! dirá el mercado, la vuelta devastadora debería estar comenzando.

También este exótico coctelito de datos nos dejó al dólar Index en posición bajista y al oro (refugio de la incertidumbre, en alza (aunque sin superar el máximo de ayer).

Así es como llegaremos a un viernes que a lo mucho parece que nos llevará a recuperar lo que el viernes perdimos si las tendencias previas se siguen respetando (lo que parece ser lo más probable (a menos de que los suizos sigan cantando tirolesas y lanzando billetes jeje).

Que tengan buena suerte y mejores trades.

¿Y hoy que pasó?

2009-06-24T17:21:00.001-05:00

Saludos amigos, antes de iniciar, una disculpa a todos, el programa de punto nueve está trunco el día de hoy, solo pasaron 14 minutos de su grabación por lo que hoy es dia de Domingo de Forex, a la fuerza jeje.

Para compensarles a aquellos que tenían intención de escuchar la grabación, pues les paso los links de las grabaciones de mis clínicas de trading para que puedan verlas con acceso libre, además de otro ejemplillo de trade scalper con ondas de Elliott (ojo que es una refinación de la técnica que aun no termino de probar pero hasta ahora va muy bien, en caso de que pase bien todas las pruebas ya les avisaré del pertinente curso).

Antes de poner las ligas, permítanme hacer un par de comentarios. Como ya saben desde las 7 de la mañana ha intervenido el banco central de Suiza a su tipo de cambio con el euro y con el dólar lo que ha generado “ruido” en varios gráficos, sobre todo en el del dólar franco (vaya que si no), en el del euro franco y por supuesto en el del Euro dólar también le tocó algo similar.

Con el Euro dólar me parece que el efecto ha sido hasta el momento de la extensión de las ondas como lo planteo en un conteo alternativo en la clínica de las 10:30 am (link no. 2)

La importancia de hacer esto para Suiza, pienso que es mantener barato su tipo de cambio para proteger (como lo habían advertido desde hace semanas) a los exportadores, e incluso pienso que a sus propios bancos (mientras más barato el franquito menos se va el dinero que ya está en suiza (que esperará a que se recupere el tipo de cambio) y más entrará nuevo dinero (pues ahora esta ¡¡baratísimo!! Como dice mi amiga la Legorreta (chiste local de México).

Con el franco, a menos que le sigan interviniendo creo que tendrás un par de días de flojera en este par pues con tanto meneo se ha ensanchado.

El otro punto que quería tocar es el de la FED, creo que uno de los apuntes más pertinentes es el que hace WSJ al respecto, (y que lo sacó antes de la publicación de la decisión de la FOMC) es que con todo lo que había pasado al momento, se generó una gran incertidumbre sobre lo que pasaría con la decisión de política monetaria, y finalmente terminó por nadar de muertito. Una medida que no es tonta, a mi parecer.

De esta manera exploraban una posibilidad (la única que no podrían explorar si hacían algún cambio) es decir, saber cuál sería el ritmo natural del mercado con las cosas como están, sin ampliar el programa de disminución cuantitativa (la compra de bonos) y manteniendo la tasa sin cambios. Regresar a este punto luego de que se hubiera agrandado el programa de re-compra de deuda o mover la tasa, se podría interpretar como un recular y podría tener efectos más adversos por una evidente pérdida momentánea en el control. (siempre hay que guardar la postura dicen por ahí). Así que si las cosas se empiezan a poner feas en el sistema financiero pues siempre podrán dar una sorpresita (como ya lo hicieron en tiempos de Paulson a principios de esta crisis).

Así que pues ahí las cosas, los dejo con las ligas prometidas y nos vemos mañana.

Clínica 7am http://www.7pasos.com/ejemploclinica/
Clínica 10:30 am http://rec1.dimdim.com/view/dimdim/cdd136b8-b21a-102c-a3c1-003048642bd7
Probadita de scalping http://www.7pasos.com/ejemplos.php#64

¿Y ya de plano el dólar para el arrastre?

2009-06-23T12:55:00.001-05:00

Saludos amigos, el día de hoy me preguntaba, mi buen amigo Estrada, que si el hombro cabeza hombro que había aparecido detonado hacía algunos días y al que decía yo que lo veía con “harta suspicacia” ya ha quedado invalidado o no, o que para donde se ve que mueva, pues me parece que la respuesta es: No tanto esto no sucederá hasta pasar el 1.4172.

La gente que está en mis clínicas de trading, les he traído mareados con que aun le faltaba un mínimo más bajo, creo que en mi programa de webradio de punto nueve, ayer también comenté que la mejor explicación a mi parecer de esta caída que vimos hasta ayer, era precisamente la onda c de un 1 2, [i][ii] que quedó formando una plana, y al llegar al mínimo nivel posible fue que comenté mientras estábamos en vivo, creo que a partir de ahora debe comenzar a subir, la fuerza del alza de hoy lo confirma.

En cuanto a lo fundamental ¿qué demonios está pasando?.
A mi me parece muy pertinente explicar que en la mayoría de las agencias noticiosas (de donde nosotros nos surtimos para entender las explicaciones para estos movimientos, si no contáramos con lo técnico) estas agencias, contratan a comunicadores y periodistas para realizar este trabajo, y no tanto a analistas. Es entonces que un jefe de redacción mira las notas en su conjunto y dice, pues la culpa la tiene esta o aquella.

En esta ocasión el repunte se debe a las buenas esperanzas (insisto esperanzas) del instituto IFO de Alemania, colocando en nuevo máximo de los últimos siete meses, al elevar la confianza de los empresarios a 85.9 desde los 84.3 de la previa. Otro dato alentador fue precisamente el índice de compras gerenciales de Eurozona que también está apostando por que estamos viendo el principio del fin. Esto con respecto a la fortaleza del Euro que creo sin dudas hoy ha sido el que en mejor posición se ha colocado con respecto a sus niveles previos, en comparación con otros pares (aunque el franquito anda dando muy buen espejo también).

Sobre la debilidad del dólar me parece que lo que está sucediendo es que la gente tiene ya la certeza casi completa de que mañana la FOMC ampliará su programa de recompra de deuda, elevándola del actual 300 mil millones que tiene. Lo que significaría que este anuncio precisamente en este momento donde quieren acomodar una cifra histórica de deuda, en esta semana serían 104 mil millones sobre los 101 mil millones del máximo previo.Aquí hay más en juego de lo que podría pensarse a primeras vistas, puesto que si se falla en esta colocación no solo estaríamos viendo el rendimiento de las notas subir como espuma, sino que también se estarían jugando en el mediano plazo la calificación crediticia, puesto que todo tiene un límite, y me parece que subiendo mucho la tasa sobre el 4% de referencia histórica, las cosas se ponen bastante feas. Entonces mucho dependerá de cómo se esté acomodando la tasa hoy y mañana antes del aviso, me parece que si se mantiene estable, podrían anunciar la ampliación del programa, si no, van a salir con la sorpresita para obligarlas a bajar y tomar un suelo más bajo para partida de “las danzas alcistas de atracción para estos títulos”.

Al momento de escribir esto veo a la nota a 10 años con un nivel de 36.64 y dirección rumbo al sur.

De cerrar como hasta ahora va el dólar index hoy (ahora en 80.16) me parece que tendremos de consolidado a débil al dólar en los próximos días.

Aún le falta un pelin a la baja de los índices accionarios en USA, luego un repunte en forma de tres y al terminar me parece que será el momento de entrar a vender pero con todas las ganas, que tendremos lo que yo espero sea “la vuelta devastadora” y ahí si agárrense. (este escenario solo es válido luego de una recuperación más o menos significativa sin que llegue a superar el máximo de 8878 aprox.)

Señoras y señores, consuman frutas y verduras y a divertirnos mucho con estos mercaditos que hoy me tienen por lo pronto con sonrisa de oreja a oreja.

Que si poco riesgo que si mucho

2009-06-19T14:05:00.001-05:00

Saludos amigos, una disculpa antes de empezar por estar sin postear un par de días pero me puse a desarrollar una tipografía para hacer los conteos de Elliott mucho más rápido y prácticamente, luego de varias búsquedas sin éxito por encontrar algo disponible en este tema ya hecho por alguien más. Este recurso (si les interesa el conteo de ondas está disponible con todas sus explicaciones en www.forexhispana.com en la sección de blog y notas (la publiqué ayer ahí).

Bueno una vez disculpado (espero :D) vamos con la materia. He puesto el título de mucho riesgo o poco riesgo, porque ahora resulta que el dólar está débil (según algunos medios) por el exceso de confianza que despertaron los datos de ayer jueves, (que no fueron nada malos pero … ¿será para tanto? O más bien ¿será en realidad eso?) Y es que vamos a ver, se dice que el conference board publicó indicadores líderes con un incremento del 1.2% para mayo, y revisó al alza el dato de abril para quedar también en +1.1% (cuando antes habían dicho que era de +1%) así que ahí empezó la sinfonía (según esto) de noticias buenas para USA.

En el plato fuerte encontramos (lo que despertó el apetito por riesgo) fue el índice de actividad empresarial de la fed, que dio un salto, bueno más que salto, salto maroma y revuelo, cuando lo esperábamos de -18 jeje fue quedando en +2.2 en junio (más que positivo) sobretodo si se consideraba que el previo fue de -22.6 en mayo. Esto fue lo que detonó la marcha.

Incluso en nuevos pedidos (datos más o menos duros) saltó a -4.8 del -25.9 que tenía el mes pasado. Ahora lo importante será ver que realmente se sostenga.

De esta manera ayer el dólar se vió fortalecido fundamentalmente mientras que en lo técnico necesitaba un retroceso.

La hora de la verdad la viviríamos el día de hoy cuando por fin logró en gráficos de 4h hacer una vela sobre la línea de tendencia del retroceso de estos últimos días. De tal manera que cambia la secuencia a alcista (si no me entiende, no deje de escucharnos en vivo este lunes por forexhispana.com a las 8am con la Escuela de Trading).

Este rally fue provocado por una baja en las acciones (buena toma de utilidad) provocada entre otros factores por ser este viernes día de vencimiento de opciones y futuros, y donde aparece un dato interesante, la salida técnica del índice Reuters/Jefferies CRB , al cerar por debajo del 261.14 con lo que hace lo que nosotros llamamos una especie de engulfing.

La caída en las mercancías básicas entonces parece ser algo bastante probable; por lo pronto, el nerviosismo de los operadores está siendo patente, en la mañana anunciaba la caída del precio del cobre, y al momento de escribir esta columna, también se aprecia la caída del precio del petróleo a niveles de 70.07 luego de haber abierto con gap alcista y generar un máximo de techo arriba de los 72 durante la sesión europea.

Esta información ha proyectado al Dow cerca de su cierre de sesión, pues ahora mismo son las 2:52 de la tarde EST. Y está cotizando en 8516 unidades lo que alienta la posibilidad de que estemos ya en una onda (2) de la bajada en la sección B para ser exactos.

El dinero entonces lo vemos salir del petróleo y de las acciones, y resguardarse ligeramente en el bono del tesoro (que tal vez tenga en la próxima semana problemas para mantener el ritmo, pues al principio de la sesión, el mercado mostró su incredulidad ante la posibilidad de que puedan colocarse la cifra record de 104mil millones de dólares en bonos de 2,5 y 7 años principalmente, para la subasta de la próxima semana, (la previa más alta había sido de 101mil millones).

Por el momento luego de haber hecho máximos de 38.82 la nota retrocede a 37.83 quedando más o menos a mediados de la impactante sesión pasada cuando salto de 36.42 a 38.36 en una sola sesión.

También la libra no libro mal su batalla y logró cerrar por encima de su canal de baja inclinación que presentó los últimos 3 días, lo cual lo lleva a la posibilidad de equiparar en corto plazo los máximos de 1.6619

Es así como los dejo esta semana, esperando que hayan tenido buena mano y los espero la próxima semana con más notas, no sin antes recordarles nuestra cita en Domingo de forex este domingo a las 10pm por el mismo canal.

Que haya buen fin de semana

Como ladrillo en la cabeza

2009-06-16T21:18:00.001-05:00

Saludos amigos, y hoy va de nuevo, con el ladrillo en la cabeza, que aunque no sea lo mismo, los comentarios del BRIC (Brasil, Rusia, India y China) parece que tienen el mismo efecto entre los operadores, apenas bastó un comentario de un oficial del Kremlin diciendo que Dmitry Medvedev (presidente de Rusia) pediría más diversidad.

Esto generó que el dólar rebotara, aprovechando que no solo yo, veíamos a la caída de, por ejemplo el Euro, con desconfianza, y generó el comentado efecto trampolín el día de ayer.

Sin embargo, las bolsas europeas sufrieron la resaca de los malos desempeños de los índices de USA, las asiáticas también con retracciones sensibles por la misma razón.

Una cosa es segura, el dólar sigue recibiendo compras, y no solo las fomentadas por el programa de recompra de la Fed que está próximo a caducar y que según se comenta hará que el mercado esté muy sensible a cualquier información al respecto, la próxima semana cuando se reúna nuevamente la FOMC (Los directores de las FED de las regiones para determinar política monetaria).

Regresando al Euro ¿Qué hasta donde rebotará? Pues forme usted su quiniela, hoy se retrajo un 38.2% desde el máximo que viene del 1.4172 el pasado 11 de junio, y a su vez este retroceso se ha retraído (regresando a bajar) un 61.8% asi que hoy queda nada para nadie (aun). Pero por ser un retroceso “pequeño” la subida de hoy para lo que había bajado, será necesario ver que rompa el soporte antes de considerar la oportunidad nuevamente de tomar ese HCH que ni tiene la calidad que se desea en Forex ni tenía la relación de Riesgo beneficio muy atractiva.

El que si se descoció fue el Yen contra el Dólar, por lo pronto parece haber roto la posibilidad de un rompimiento alcista acelerado del 98.85 ahora la atención me parece que se fijará en el punto del 94.44 donde pienso yo que estarán colocados la mayoría de los stops que anda operando el swing que va desde ese soporte hasta el 98.88 antes tan emblemático. El pasar por este punto hará que cambien las condiciones de oferta y demanda más bruscamente pues no solo verás vender a los que ya están viendo la secuencia bajista actual, sino que también saltar del barco a los que habían comprado y les pilló el retroceso.

Así que un día con pocos datos, pero algunos creo que no fueron bien apreciados, como el enorme número permisos de construcción de casas nuevas que además ya es el tercero bueno en consecutivo (señal de que las constructoras tienen la esperanza de que les mejoren las cosas), o el hecho de que no se haya roto el cero en la inflación Europea (porque la deflación allá era lo que ahora les faltaba), mientras que no les quieran poner inflación a punta de impuestos (saludos a Alistar Darling Secretario de hacienda en Inglaterra) o incluso los esperanzados números de la ZEW que indica que el positivismo en Alemania, anda por las nubes (ojalá así fuera con los datos de condiciones reales jeje).

Antes de despedirme, te cuento que si me llamó la atención el hecho de que en China pues siempre no se espera una recuperación tipo V sino más bien en W (o lo que nosotros llamaríamos de doble piso) ah por cierto, si estos temas del doble piso y hombros cabeza hombros te suenan a términos de lo más marciano, te recuerdo que en el programa de Punto Nueve, a partir de la próxima semana estaremos dando durante la primer hora, segmentos de Escuela de Trading, así que todos los nuevos, no se lo pierdan a partir de las 8:15 am hora de Nueva York por forexhispana.com.

Técnico o fundamental

2009-06-15T18:39:00.001-05:00

Saludos amigos, aquí nuevamente con los temas que platiqué durante el programa de hoy de Punto Nueve (en nuestro flamante forexhispana.com). Siempre he pensado que todo lo que sucede en el mercado se debe en la gran mayoría de veces al comportamiento técnico del mercado y que las noticias son el pretexto que gatillean a las señales técnicas.

Técnicamente el dólar (por si solo sin tomar en cuenta otros pares) mirando al dólar index pues quedó justo en el nivel de resistencia por lo que tenemos la moneda girando aun en el aire.

Sin embargo lo que fue más patente es : 1) la baja de las tasas de su religioso 4% (señal que ha aumentado la demanda por el título del tesoro y por lo tanto necesitas pagar menos rendimiento). Los commóditties están en rebote técnico (o toma de utilidades como le quieras decir).

Por otro lado, el yen está mostrando su músculo contra el dólar y parece que ahí la lleva nada mal, sigue sin romper el emblemático 98.85 y aunque aun es pronto para declarar bien instalada la racha bajista hasta el momento, los toros pro-dólar siguen sin mayores avances.

En Europa claro que el tema fue totalmente contra el Euro, resulta ser que no solo le ayudó la presión de un posible hombro cabeza hombro que hoy se llevó hasta el rompimiento del cuello (quiero aclarar que no todos los hch que rompen,pagan, pero siempre son una tentación enorme para los operadores) además surgió el dato del peor desempleo jamás registrado por Eurostat, así que pues la venta no se hizo esperar. Sin embargo creo que el verdadero punto de fuego estará en el 1.3660. Si cierra más debajo de este nivel, pues la cosa será “distinta” para esta monedita.

Entonces, ¿Qué ocasionó la baja del Euro? ¿El hombro cabeza hombro, o las declaraciones del ministro de Finanzas de Rusia diciendo que no cambiarán por lo menos en un año su estructura de reserva en títulos del tesoro y la subida récord de desempleo de los 16 países que comparten el Euro?

Creo que de todo irá corriendo un poco, lo que si que esta vez el G8 fue como de goma, ni se toco la política monetaria ni los tipos de cambio, y en realidad salieron con muy poco de su reunión, ¡vamos que decir que le preguntarían al FMI ¡qué les recomienda hacer! Vale, como si le fueran a hacer caso si les dijera algo que no desean hacer. Pero en fin, a mi parecer, la cosa era ganar tiempo y es lo que parece que lograron.

Mañana veremos a los del grupo del BRIC (Brasil, Rusia, India y China) que son los que quieren más autoridad en el FMI cuando les quieren aumentar la cuota, pues ahora con eso de que andan proponiendo una divisa de reserva internacional distinta al dólar, pues a ver con qué nos salen, que por lo pronto, al menos en el caso de Rusia, se dicen y otro por otra parte alguien más de los suyos los desdice (Saludos al ministro de finanzas ruso, Kudrin).

Que haya buena suerte y mejores trades, nos vemos mañana.

Si tan solo Japón fuera China (broma)

2009-06-12T12:57:00.001-05:00

Saludos, he comenzado el día de hoy con esta frase de broma, para referirme a lo que creo que sería una de las noticias más importantes del día de hoy (o al menos así se le ha tratado en algunos medios). El ministro de Finanzas de Japón, (no, no, ya no es Tarro Ashhhoo) Kaoru Yosano, dijo que la confianza de Japón en los títulos de tesoro de USA es inamovible, claro que esto fue interpretado como una señal de respaldo importante que indica que Japón no se unirá al bloque de China, Rusia, Brasil, etc para liquidar sus bonos americanos en búsqueda de otro lugar donde refugiar sus reservas (como supuestamente lo harían estos en los bonos del Fondo Monetario Internacional, que por cierto aun ni se imprimen).

Así que con esto hoy vimos por momentos un repunte sobre el valor del dólar, esto también apoyado por otro dato que redunda lo que ayer comentaba yo en el Huevo o la Gallina, donde comentaba precisamente que hasta el momento la mayoría de las señales aun no apuntan a una recuperación de la economía mundial.

Incluso mi amigocha (brincos diera jeje) Cristine Lagarde, ministra de finanzas de Francia, decía que era aun muy pronto para declarar el fin de la recesión mundial y el retorno al crecimiento, alegando que los “brotes verdes” pues son solo eso, “brotes” y no debería bajar el mundo la guardia ni relajar los programas de estímulo, que por cierto también ¡que caritos están saliendo!.

Según datos del Fondo Monetario Internacional las aportaciones de los gobiernos en este tema van desde los modestos 3% de México hasta los exorbitantes 267% del PIB nacional (caso el de Irlanda donde el sistema bancario está que cruje como rama seca) por si usted se preguntaba, Reino Unido tiene el segundo lugar con 81.6% y Estados Unidos el tercer lugar con un 81.0%.

En fin así es como llega el viernes con un Dow Jones que sigue sin poder despegar bien a bien (al menos hasta este momento 13:23 hora de NY), el petróleo regresando un poquito luego de haber tocado en intradiarios el 73 y tantito.

Será cosa de ver como cierra el día de hoy. Por lo pronto el Euro anda recuperándose de la zarandeada noticia de la producción industrial (dato más propio de una recuperación duradera) que volvió a caer esta vez (adaptado a estacionalidad -21.6% vs el 19.8% esperado y superior la contracción con -20.2% previo).

En USA la confianza del consumidor (el de la Universidad de Michigan que toma en cuenta más valores que la simple canasta) con .5 por debajo de lo esperado (quedando en 69 vs el 69.5 esperado) muestra que aun esto no despega del todo (peo si, habrá que reconocer, ahora ahora, tan mal no estamos por lo pronto).

Por cierto antes de irme déjeme recomendarle que no se fíe mucho de este fin de semana que es de G8 y estarán devanándose los sesos los “policy makers” para ver cómo le entra el agua al coco, con eso de que deben evitar inflación sin suspender la ayuda jeje, vaya cosa que luego les pedimos, en fin, no sea que una declaración inspirada de fin de semana de estos personajes nos genere un “gapsito” importante entre el viernes y domingo en Forex (alucinante o decepcionante, da igual).

Buen fin de semana y los espero el domingo en Domingo de Forex a las 10:15pm (EST).

¿Qué fue primero, el huevo o la gallina?

2009-06-11T14:28:00.001-05:00

Saludos. Esta vez hago alusión a la clásica incógnita sobre ¿qué precede a qué? Precisamente para tratar de ilustrar un poco la idea de esta “supuesta” mejoría en las condiciones económicas a nivel mundial.

Para entender en realidad qué tan bien están siendo las cosas, habría que poner atención al origen de la riqueza a nivel mundial. Creo que todos podremos estar de acuerdo que al día de hoy vivimos en un mundo basado en el consumo. El repunte en la demanda mundial por bienes y servicios será el que genere que repunten las demás cosas.

Pues bien, mientras sigamos sin estar viendo datos que indiquen que el repunte se está dando precisamente en la capacidad de adquisición del público general, o al menos, en lo que no se den señales de que nuestros pobres habitantes del mundo están dispuestos a gastar más (es decir, que puedan y quieran gastar más) esto no serán simples rebotes dentro de una misma situación: un decline mundial generalizado.

Vamos a ver los datos más recientes para ver qué tipo de información dan:

Repunte en el petróleo a romper en intradiario el máximo de los U$72 por barril: esto está siendo generado por que como los índices accionarios están desde hace ya 5 jornadas sin dirección y los bonos del tesoro aun sin mucho convencer precisamente ahora, porque pues aunque la subasta de ayer pegó los rendimientos al 4%, pues los inversionistas están con la idea de que estos deberían seguir subiendo, y se abstienen de momento, por lo tanto descartando la estabilidad del dólar por los bonos y las acciones, pues los vemos apostando nuevamente a las mercancías básicas, principalmente al petróleo gracias al anuncio de la IEA que hoy corrigió a la alza su, ojo, pronóstico de consumo del oro negro. Nuevamente estamos viendo un alza más basada en la especulación que en una autentica alza fundamentada por una falta de suministro real.

El Beige Book. Este que será el plano real de donde se tomarán las decisiones en la Federal Open Market Committee (FOMC) pues reveló ninguna sorpresa, la economía en USA está en el mejor de los casos sin cambio e incluso en muchas regiones deteriorándose, el consumo aún no repunta y con esta alza de los bonos del tesoro pues incluso lo que se había estabilizado (ya no digamos repuntando) sino estabilizado del mercado inmobiliario, pues estará más probablemente declinando gracias a los ahora mayores costos hipotecarios.

El reporte del Instituto Kiel para la economía mundial (IfW) http://www.ifw-kiel.de/press/press-releases/2009/pr11-06-09a que dice que podría estar tocando fondo y repuntando para el 2010 la economía de Alemania, pues insisto es una mera proyección aún, y es más, ni siquiera reduce la contracción proyectada para este año, sino que lo que hace es proyectar un crecimiento para el próximo año del .4% en lugar de la reducción del .5% que tenía previsto el mes pasado. Todos estos tipos de ajustes a las proyecciones futuras no son, en mi opinión, señales de lo mismo: un ajuste para proyectar lo que sucedería “si los datos se sostienen mejorando hasta entonces”.

La reducción en las solicitudes de apoyo para nuevos desempleados en USA, otro ejemplo de un indicador basado en expectativas a futuro, y antes de irritarse demasiado, por favor, leame sin parar dos renglones más: Una empresa en estas circunstancias, estará recortando empleados mientras siga pensando que las cosas van a empeorar (pero piense que es una decisión costosa para ellos también), no es que no los necesiten, es que si lo hacen demasiado tarde pueden perderlo todo, pero si las señales empiezan a mejorar ¿qué hacen? Pues pausar los despidos (como algunos han empezado a hacer esto, se reduce la velocidad de nuevos desempleados) pero aún estamos lejos de ver que los que ya perdieron el empleo puedan encontrar más rápido un nuevo empleo, al contrario, cada vez se abulta más el número de solicitudes de seguro de desempleo continuado.

Es por tanto que insisto que este decline mundial pues está bajando la velocidad ahora, pero le recuerdo a usted, que en los mercados no hay movimientos directos, todo son ondas, olas o como quiera decirle, impulsos y rebotes, y este repunte del dólar que vimos, al igual que el último (que aun creo estará por venir) pues no será otra cosa que un simple rebote, el ojo del huracán si usted quiere, y aun faltará la última vuelta bajista (la cual por supuesto también tendrá sus propios rebotitos).

A partir de hoy también puedes volver a sintonizarnos por el webinar de 7pasos

2009-06-02T08:11:00.001-05:00

En respuesta a la sugerencia de varios de ustedes, a partir de este martes podrán acompañarnos por el webinar de radio, solo transmitiremos audio, pero podrás escucharnos en tiempo real y utilizar el chat del webinar

Accesa con el siguiente link o el que aparece más arriba en la página de 7pasos.com/radio :

http://webmeeting.dimdim.com/portal/JoinForm.action?meetingRoomName=7pasos4x

Dólar débil con todos menos el yen

2009-06-01T12:45:00.001-05:00

El día de hoy, en medio de una serie de datos buenos para USA, y la tan esperada quiebra del General Motors, el mercado de divisas se ha comportado de manera favorable principalmente para las divisas europeas, mostrando nuevos máximos en todas aunque, habría que aclarar con algunas señales de agotamiento.

La verdad que no es para menos, desde el ultimo retroceso ya tenemos acumulados unos buenos pips (vg. Más de 400 en el euro, más de 2050 en la libra (que esta onda está que no hay quien la pare), 340 en el franco suizo y 660 en el australiano (que por cierto esta próxima madrugada a las 12:30 para ser exacto, dará a conocer si deja, como se espera, sin cambio su tasa de referencia en el 3%).

Pero no habrá que encandilarse mucho con esta alza que sea como sea, pide retroceso a gritos, pero pues estamos en medio de un afán casi maniaco por el riesgo y de ahí que el dólar presente un comportamiento tan apagado.

Hablando de riesgos desmesurados, mañana mismo dejará a cotizar uno de los integrantes más emblemáticos del Dow Jones, que es la acción de General Motors, y como dijera el mismo Dow Jones Newswire, “contra toda lógica” hubo quien ha estado comercializando (comprando y vendiendo) esta acción. ¡Que barbaridad!.

De hecho alentado por los datos positivos de la semana pasada, el repunte de las empresas energéticas y medianamente por un aumento en el ISM Manufacturero, hoy rebasó sus máximos mostrando que este, el indicador más seguido en todo el mundo presenta una extensión múltiple y tendrá para subir, entre las 8912 e incluso podría llegar hasta las 9832 unidades. A continuación pongo el último conteo que hago sobre este indicador.

Mientras los índices accionarios estadounidenses sigan en alza, será difícil ver repuntar al dólar que se seguirá viendo poco favorecido por los inversionistas que al parecer, de riesgo hoy pues se quieren tomar un par de platos.

Lo que llama la atención ha sido el repunte del dólar con el yen, que a vistas que en todos está más bajo, (y si no observar el dólar index) pues haya subido tanto el dólar yen, lo que muestra que hay una condición de extrema debilidad en el yen, más que fortaleza en el dólar. (Bueno no era para menos, hoy mismo se anunció que se acerca a buenos pasos de otra deflación lo cual pues que caray, seguramente atrae los recuerdos negros de la década perdida).

Oiga entre otras cosas, también ya en su flamante condición de ex miembro del comité de política monetaria de Inglaterra, el señor Blenchflower, pues parece que ha contraído el síndrome de Greenspan, que una vez sin la presión de su puesto, se suelta a hablar de lo más desparpajado (aunque habría que decir, que de polémico, eso ya lo traía desde que estaba normalmente llevándole la contraria a medio mundo al interior del BoE) y para pronto, anuncia que se el esperaría unos 100,000 desempleados para este mes en Inglaterra. ¿Qué tal?.

Por cierto habrá que estar a la espera de este viernes que se emite el dato de nominas no agrícolas en USA, donde pues, el menos mal, al parecer, ya se vuelve un muy buen dato. Veremos como se acerca técnicamente a ese momento el mercado para tomar alguna decisión.

Finalmente porque no nos podemos ir sin tocar alguno que otro chismecillo internacional, 3 cosas, la tristeza del avión perdido que volaba de Brasil a Francia, ojalá que pronto le encuentren, un levantón de cejas a Geithner que como ya esperábamos desde la semana pasada, le han tirado del hilito los chinos por los comentarios del director del banco central de Italia, que vivía a sacar el tema de el yuan manipulado y que ahora ah tenido que volver a poner cara (Geithner) diciéndole a china que no se apure de los bonos del tesoro, que son buenos papelitos y no quedarán mal (para los que no se habían enterado, pues China es el principal tenedor de estos bonos en el mundo). Y por último, la reculada del ex novio de la guapísima Letizia, que salió diciendo que no, que lamentaba mucho que se hubiera alentado la idea de que Berlusconi de 72 años y su ex de 18 tuviesen relaciones sexuales (aunque nunca se desdijo al parecer de los comentarios vertidos a un tabloide italiano, y como si le faltara candela al asunto, ahora la líder del partido oficial en Italia (si no me equivoco) la Sra. Santanche, decía que Verónica Larto, esposa de Berlusconi, era quien ya tenía pareja desde hace un rato. En fin a ver si ahora alguno de sus hijos también sale a la defensa como lo hicieran la semana pasada con su padre.

Sin más por ahora les dejo con un saludo y en espera de que haya muy buena suerte esta semana y mejores trades, ah y no me voy sin recordarles que esta semana estaré transmitiendo de 7am a 10:30 primero con el audio (sin costo) de las clínicas de trading, solo para la versión en vivo y posteriormente con la información de punto nueve con lo más reciente de las noticias fundamentales del mercado de divisas y uno que otro chismecillo por ahí.

Hoy se demuestra, el repunte del dólar un simple rebote

2009-05-28T12:28:00.001-05:00

Saludos amigos, pues hoy estamos viendo que este movimiento del dólar que ayer se hiciera presente con casi todas las divisas, no será más que un rebote técnico, debido a que el apetito por el riesgo sigue sin amainar. Vimos como datos a favor a este apetito por el riesgo el aumento de la confianza en el consenso general de la Unión Europea con los resultados mostrados:

Según el informe mensual de la Comisión Europea publicado el jueves, el indicador general de confianza económica para la eurozona avanzó a 69,3 desde 67,2 en abril.

El incremento superó las previsiones, ya que los economistas consultados la semana pasada esperaban que se situara en 69,2.

La confianza industrial mejoró ligeramente en mayo, hasta el nivel de -34 desde -35 en abril. El dato fue algo inferior a lo esperado, ya que los economistas apostaban porque mejorase hasta -33.

La confianza de los consumidores en la eurozona se mantuvo en mayo sin cambios respecto a abril, en el nivel de -31. Los economistas esperaban una mejora hasta -30.

La confianza en el sector servicios pasó en mayo a -23 desde -24 en abril.

Y en cuanto al clima empresarial en la eurozona, también mejoró en mayo frente al mes anterior, pasando a -3,17 desde -3,26 en abril.

También otro dato que está impulsando el mercado a pesar del anuncio del día de hoy de que el gigante automotriz General Motors, presentará su solicitud de quiebra el próximo 1ro de Junio, un punto importante pues se calcula que de caer este gigante se podría comprometer tanto como otro 4% del PIB de Estados Unidos, fue el sostenimiento de las cuotas de producción de la Opep, en gran parte debido a que los inventarios de Mayo que de por si se esperaban bajos, pues aun así fueron publicados con una caída mucho más baja de lo estimado.

Con la publicación de estos estimados se impulsó el valor de este oro negro, llegando a los 65.08 dólares por barril, al momento de generar este reporte.

Así mismo estamos esperando que el Dow suba a niveles de 8400 antes de ver una nueva caída (esperamos algo fuerte) para ahora si romper los 8200 y de ahí, la baja ya estaría declarada.

Y mientras Corea está roja que arde, porque los rojos del norte cada vez se ponen más agresivos, ya hoy mismo declaró que la respuesta sería inimaginable con que detengan una sola de sus embarcaciones para inspeccionarla (puesto que USA amenazó ayer con revisar los barcos coreanos para checar que no transporten componentes ni bombas nucleares). Así es como la tensión sube cuando las amenazas de dar fin con la tregua de 1953. Entre todo esto, el Yen se sigue desplomando básicamente por una enorme compra de bonos de USA por parte del gobierno nipón.

Pues los dejo con este reporte donde comento una parte de las notas que le presenté el día de hoy en Punto Nueve, versión extendida hasta las 13:00 horas de Nueva York y que le recuerdo puede escuchar en su versión repetida durante todo el día por www.7pasos.com/radio.

Shirakawa advierte que el Banco de Japón debe ser consiente y mantener sus balances sanos.

2009-05-27T11:39:00.001-05:00

El gobernador del banco de Japón Masaaki Shirakawa dijo que el BoJ debería ser consiente y mantener sus hojas de balance sanas mientras está comprando activos para combatir la turbulencia financiera.

“En tiempos de crisis, los intentos del BoJ para proveer liquides agresivamente algunas veces va acompañado de la toma de riesgos crediticios” explicó en su discurso en Tokio el día de hoy, aun así “debemos ser cautelosos de no demeritar nuestra credibilidad, condición indispensable para la implementación de cualquier programa”

La semana pasada el comité de política monetaria presidido por Shirakawa decisión ampliar su reconocimiento como colateral para los créditos que otorga, con bonos emitidos por los gobiernos de USA, Inglaterra, Alemania y Francia, como una medida para facilitar el acceso al crédito.

Caída más lenta en exportaciones japonesas

2009-05-27T11:38:00.003-05:00

Las exportaciones japonesas mostraron un leve decline en Abril, ayudando al país a mostrar un superávit de balanza comercial y suma datos en favor de la idea de que lo peor de esta recesión está disminuyendo.

Los embarques han bajado un 39.1% con respecto al Abril del año pasado, luego de haber reducido un 45.5% de Marzo, informó este miércoles el Ministerio de Finanzas.

Con respecto al mes anterior las exportaciones subieron un 1.9%, la segunda ganancia consecutiva.

Las exportaciones a USA, China, y la Unión Europea, han caído a sus niveles más lentos de este año, agregando peso a los comentarios de Masaaki Shirakawa con respecto a que la economía podría estar volviendo a crecer tan pronto como este trimestre.

Sin embargo el resto de la economía podría mantenerse algo estancada por la falta de estímulos para el consumo doméstico y la inversión en los negocios, según comentarios de Kyohei Morita, jefe economista de Barklays Capital en Tokio.

Sobre el superávit de balanza comercial, las exportaciones no solo redujeron su caída, sino que también bajaron las importaciones en un 35.8% con respecto al año anterior y aún así este diferencial se adelgazó en un 85% para quedar en unos 69 mil millones de yenes (725 millones de dólares). Sin embargo los datos sorprenden amablemente pues se esperaba un déficit de balanza de unos 55 mil millones de yenes y una caída en las exportaciones del 42%.

Confianza en Francia sube por segundo mes consecutivo

2009-05-27T11:38:00.001-05:00

La confianza de consumidores y manufactureros en Francia sube en Mayo y el optimismo entre los empresarios italianos se sostiene en sus máximos del año, por la expectativa de que lo peor de esta recesión ya haya pasado.

La confianza de los manufacturadores franceses sube por segundo mes, mientras que el optimismo de los consumidores se manifiesta en su nivel más alto de los últimos 13 meses, según lo publicado por la oficina de estadística nacional Insee desde Paris.

En Italia la confianza de los consumidores se iguala a la lectura de Abril, el nivel más alto desde Diciembre del 2007, también reportaba su respectiva oficina de estadística nacional.

Ambas economías se encuentran enmarañadas en la peor recesión desde hace más de 50 años, sin embargo, los bajos costos de préstamo y el descenso de los precios contribuye a atenuar este decline.

En ambos países los gobiernos de Nicolas Sarkozy y Silvio Berlusconi han implementado estímulos fiscales para promover la compra de bienes duraderos.

Sin embargo el panorama dista mucho de mostrar una salida en corto a este decline económico, Francia está por contraerse por quinto trimestre consecutivo en el trimestre a terminar en Junio y su desempleo estará alcanzando cifras del 9.6% este año. Por su lado Italia, se ha contraído un 2.4% en el primer trimestre, su peor caída desde por lo menos 1980 y la comisión Europea espera que esta, la cuarta economía más grande de la Eurozona se reduzca un 4.4% para este año.

Optimismo ¿desmedido? por la confianza del consumidor en USA

2009-05-27T11:37:00.001-05:00

n el actual panorama económico, los participantes de los mercados financieros se han mantenido atentos a datos que confirmen que lo peor de la crisis ya pasó.

El reporte del índice de confianza del consumidor de USA arrojó que, en este mes el indicador se ubicó en su mejor nivel de ocho meses, al
tiempo que presentó su mayor alza desde abril del 2003.

No obstante, podría decirse que la reacción del mercado, ante el resultado de este dato, fue exagerada.

Y es que el reporte mostró números mixtos, a pesar de que los estadounidenses no están tan pesimistas como al inicio del año, el ánimo de los consumidores continúa por los suelos.

No obstante, fue suficiente para impulsar a las bolsas del mundo, pues los inversionistas lo interpretaron como otra señal de que el ritmo de desaceleración de la economía está disminuyendo.

Luego de la publicación del dato el Dow Jones mostró un rally que hasta el momento lleva por lo menos unas 200 unidades cuando se comercializaba en las 8500 en los mercados electrónicos a las 7 am hora de NY.

Petróleo alza sobre los 62 dólares al cierre del martes, especulan por repunte en bolsas.

2009-05-27T11:36:00.001-05:00

Los precios del petróleo tocaron un nuevo máximo en seis meses, impulsado por el aumento en la confianza del consumidor en Estados Unidos, a la vez que en Arabia Saudita ha repuntado la demanda.
El crudo estadounidense subió 78 centavos de dólar, para cerrar a 62.45 dólares el barril, el cierre más alto desde el 5 de noviembre tras subir a 62.50 dólares, el nivel más alto intradiario desde el pasado
10 de noviembre.
Los precios del crudo Brent del Mar del Norte cerraron con un avance de 1.03 dólares, terminando en 61.24 dólares el barril.
“El mercado accionario subió por datos de confianza del consumidor más altos, presionando a la alza los futuros del petróleo”, dijo Andy Lebow, operador de MF Global. En tanto que la confianza del
consumidor estadounidense subió en mayo a su nivel más alto en ocho meses.

Decline de órdenes industriales en Euro Zona ya van 8 meses

2009-05-26T11:52:00.001-05:00

Las órdenes industriales en Europa caen por octavo mes consecutivo en Marzo conforme la peor recesión en 6 décadas ha reducido la demanda mundial por maquinaria y equipo.

Las ordenes industriales en la región del Euro ha caído 26.9% con respecto al año anterior, luego de un 34.2 de decline revisado en Febrero, anunció la oficina de Estadística de la Unión Europea desde Luxemburgo el día de hoy. Los economistas esperaban una caída de un 30.6% de acuerdo a la media estimada por Bloomberg. En el comparativo del mes anterior las ordenes bajaron un .8% en Marzo.

Esta es la contracción más rápida de la economía europea en los últimos 13 años, en el primer trimestre conforme las compañías están cortando los empleos y sus gastos para hacer frente al decline mundial. Sin embargo la reducción en el decline de estas órdenes sigue apuntalando la probabilidad de un rebote en breve.

“Estas cifras muestran que la caída libre ya ha terminado, pero no podemos aun hablar de una estabilización” dijo Martin van Vilet economista de ING Groep en Amsterdam. “aun no hemos tocado propiamente el fondo” puntualizó.

La Unión Europea este mes ha cortado su pronostico para el euro a una contracción del doble de lo inicialmente proyectado.

Caen exportaciones y PIB en Alemania, el peor desde 1970

2009-05-26T11:51:00.001-05:00

Las exportaciones alemanas y el gasto de las compañías se ha visto reducido en el primer trimestre del año arrastrando la economía más grande del Euro a la baja, en su peor recesión jamás registrada.

Las exportaciones cayeron un 9.7% con respecto al cuarto trimestre del año, anunció hoy la oficina de estadística Federal desde Wiesbaden.

El PIB cayó ajustado a estacionalidad un 3.8% con respecto a los tres meses anteriores, según la información de esta oficina de estadística, confirmando el estimado inicial del 15 de Mayo. Esta es la caída más grande desde que este dato comenzara a ser compilado en 1970.

La peor recesión mundial desde la Segunda Guerra Mundial ha expuesto la confianza de Alemania en las exportaciones como su talón de Aquiles, forzando a las compañías a recortar su producción y empleos.

El gobierno de Angela Merkel tiene un plan en este momento que gastará tanto como unos 82mil millones de euros (115mil millones de dólares) para combatir esta crisis, mientras que el Banco Central Europeo ha estado cortando las tasas de interés a niveles mínimos.

A pesar de estos datos, apenas este lunes se anunciaba un aumento en la confianza del consumidor y de los negocios en Alemania, lo que da señales de que esta caída podría comenzar a tocar fondo.

Sube inesperadamente el gasto del consumo en Francia

2009-05-26T11:50:00.001-05:00

El consumo en Francia, inesperadamente en Abril se incrementa, conforme el gobierno por medio de sus incentivos impulsa la compra de autos y la inflación cada vez más ligera ha ayudado a amortiguar la peor recesión desde la 2da guerra mundial.

El gasto en bienes manufacturero aumenta un .7% con respecto de marzo, cuando ha aumentado en una cifra revisada .6%, de acuerdo a la oficina de estadística nacional Insee con base en París. La medida contrasta con la caída de .3% que se esperaba en Abril, de acuerdo a la media.

El consumo en gasto podría debilitarse en los próximos meses mientras la recesión devora los empleos en Francia. Desde Air France hasta Canterpillar han estado mostrando despidos.

El presidente Nicolás Sarkozy, ha tocado mínimos en sus niveles de aprobación de su gestión y pide 2600 millones de euros (3600 millones de dólares) en recortes de impuestos para los ciudadanos de bajo ingreso y nuevos beneficios para los que contraten desempleados.

Sube la confianza en los negocios por segundo mes consecutivo

2009-05-26T04:08:00.001-05:00

En Alemania sube por segunda vez consecutiva la confianza en los negocios para el mes de Mayo conforme las tasas de interés muestran recortes y los paquetes de estímulo gubernamental impulsan las expectativas de que la peor recesión desde la segunda guerra mundial comience a disminuir para finales de este año.

El instituto de investigación y encuestas IFO en Múnich dijo que el índice sobre el clima de negocios, basado en encuestas a unos 7000 ejecutivos, subió a 84.2 de 83.7 registrado en Abril. Los economistas esperaban sin embargo una ganancia de 85, según la media entrevistada por noticias Bloomberg. Este índice alcanzó su mínimo de los últimos 26 años cuando tocara el 82.2 en Marzo.

La canciller Angela Merkel y su coalición está intentando sacar a Alemania de la Recesión con un plan de gasto que tiene un valor de aproximadamente 82mil millones de euros, algo como unos 115mil millones de dólares. Mientras que las expectativas de el gobierno están en que la economía se contraiga un 6% para este 2009, el presidente del Bundesbank, Axel Weber, dice que hay algunos fundamentos para ser optimista sobre la recuperación para el final de este mismo año.

“Mientras el incremento en el índice IFO fue menos de lo esperado, el mensaje sigue siendo positivo” Comentó Ralph Solveen, jefe de investigación económica en el Commerzbank AG desde Frankfurt. “lo peor quedó atrás, pero tampoco veremos una recuperación sorprendente” agregó.

Y aun cuando el optimismo se vio incrementado, la misma encuesta sobre la situación actual mostró un decline, a 82.5 desde 83.5. y el euro se deslizó un tercio de centavo al aparecer este reporte marcando entonces unos 1.3958

El yen cede mientras que Corea del Norte hace su primer prueba nuclear en 3 años

2009-05-26T04:07:00.003-05:00

El yen cae de sus máximos alcanzados en más de dos meses contra el dólar luego de que Corea del Norte llevara a cabo su primer prueba nuclear en 3 años, y tal vez también haya lanzado un misil de corto alcance, colocando una amenaza a la seguridad de la región.

El euro se desliza contra el dolar y detiene su ganancia contra la libra, luego de que el reporte de la IFO mostrara un optimismo en aumento por segundo mes consecutivo pero menos brillante de lo esperado y mostrara que las condiciones actuales de la economía se han deteriorado con respecto a la previa.

“El yen fallo en su desempeño cuando los inversionistas vendieron sus posiciones en automático luego de que Corea del Norte hiciera sus pruebas nucleares” explicó Geoffrey Yu, estratega del UBS en Londres, el segundo comercializador de divisas más grande del mundo. “Además, el gobierno ha expresado su malestar por la valoración de la moneda y se espera que endurezcan su retórica en consecuencia.”abundó.

El mercado podría estar volátil hoy debido a la baja de volumen por ser un día de asueto en USA e Inglaterra, dijo Besa Deda, jefe economista del banco St George, en Sydney.

Corea del Norte dijo que su prueba subterránea fue parte de las medidas para fortalecer su “fuerza nuclear de disuasión autónoma”, de acuerdo a lo publicado por una declaración del centro oficial de noticias nor-coreana. Esta acción podría dificultar el regreso al líder Kim Jong Il a la mesa de negociación sostenida por 6 paises nucleares, para el programa de desarme.

Japón mejora su visión sobre la economía por primera vez desde el 2006

2009-05-26T04:07:00.001-05:00

El gobierno Japonés por primera vez en 3 años sube su visión de la economía apuntando a que la recesión puede estar terminándose.

“Mientras la economía está en una situación difícil, el ritmo de su deterioro se ha moderado”, dijo el gabinete oficial el día de hoy desde Tokio. Este es el primer reporte donde se sube la auto calificación de la situación económica que hace Japón desde el 2006. Apenas el mes pasado el gobierno había dicho “la economía se empeora rápidamente para ponerse en una severa situación”.

El Banco de Japón también predijo la semana pasada, que la economía reiniciaría su crecimiento este trimestre luego de contraerse a nivel record en el primer trimestre del año.

El gobierno dijo que estaba ahora más optimista sobre las exportaciones y la producción industrial, luego de que las compañías niponas dijeran que piensan incrementar su producción para volver a suministrar sus inventarios.

“No esperamos que se siga contrayendo la economía a este ritmo que hemos estado viendo” dijo Fumihira Nishizaki, director de análisis macroeconómico en el gabinete oficial. “La economía se sostendrá por una mejora en la demanda extranjera, los ajustes de inventario y los paquetes de estímulo”.

El índice Nikkei 225 ha subido más de 30% desde que tocara su mínimo de los últimos 26 años el pasado 10 de Marzo, y el sentimiento entre los consumidores y los comerciantes ha mejorado por cuarto mes consecutivo en Abril.

Se contrae a ritmo más lento la manufactura en Filadelfia

2009-05-21T10:49:00.001-05:00

La manufactura en la región de Filadelfia se contrajo en mayo a su ritmo más lento de los últimos 8 meses con forme los embarques y el empleo han mostrado mejorías.

La Reserva Federal en Filadelfia, por medio de su índice general económico subió a -22.6 este mes de -24.4 de Abril, dijo el banco el día de hoy. Recuerde que números negativos significan una economía contractiva.

La caída en la manufactura se está estabilizando luego de que las compañías redujeran inventarios en el primer trimestre del año al ritmo más rápido jamás registrado. Aun así la recesión mundial mantendrá débil la demanda de los bienes producidos en USA mientras la producción seguirá recortándose en General Motors, y Chrysler, que generarán efectos en toda la industria automotriz significando que la desaceleración de las fabricas continuará en los meses por venir.

“Hay aún una recesión manufacturera, pero es mucho menos severa que la que veíamos anteriormente a principios del año” dijo Zach Pandl economista del Nomura Bank en Nueva York antes de que el reporte fuera emitido. “La caída en los inventarios significa que es más probable que aumente la producción en el futuro” puntualizó.

La media de los economistas mostraban que mejoraría este indicador a -18 bastante mejor de lo que finalmente fue este dato, las estimaciones rondaron entre el -10 al -28 para este reporte.

Acciones bajan en el mundo, junto con la libra, por el pronóstico de la FED y el riesgo en la calificación crediticia de Inglaterra.

2009-05-21T10:48:00.001-05:00

Las acciones cayeron alrededor del mundo por primera vez en 4 días conforme los inversionistas especulan la alta valoración para estas en los últimos 3 años, podrían declinar luego de que la Reserva Federal corta su previsión para la economía americana y Allan Greenspan dice que los bancos aun están en peligro.

La libra también sufrió sus embates y el FTSE100 cayó conforme Standard and Poor’s recorta la calificación crediticia del gobierno británico.

El MSCI Mundial perdió un .6% a las 12:30 de Londres, el Dow Jones Stoxx 600 se deslizó un 1.4% con respecto del máximo de los últimos 4 meses, la libra pierde un .7% contra el dólar y el euro, luego de que S&P recortara su calificación crediticia de AAA estable a AAA negativa, por primera vez.

EL MSCI que es una bolsa que incluye las acciones de 23 de los países más desarrollados, había visto un rally de un 38% desde el 9 de Marzo y fuera negociado a 17.8 veces la ganancia de sus 1677 compañías el día de ayer, el más caro desde Marzo del 2006. Los inversionistas dijeron que podría estar demasiado alto luego de los comentarios de Greenspan advirtiendo de que los bancos americanos necesitarán “grandes” cantidades de dinero y “permanecen aun con un gran potencial para una crisis de hipotecas”.

“Los comentarios de Greenspan son eminentemente impactantes”, dijo Gary Jenkins director de investigación de crédito en el Evolution Securites, en Londres. “Para restaurar la confianza en el mercado de capitales, necesitamos restaurar la confianza en el sistema bancario” agregó.

Los Oficiales de la Fed no están convencidos de la estabilización de la economía.

2009-05-21T10:47:00.001-05:00

Los oficiales de la reserva federal que veían señales de una posible estabilización en la economía no están aun convencidos de la persistencia de estas mejoras.

Los creadores de política monetaria, que se reunieran el pasado 28 y 29 de Abril en Washington vieron un “riesgo de decline significativo” en la previsión de la economía, con un sistema financiero mundial aun “vulnerable a futuros golpes”, revelaba la minuta publicada el día de ayer.

El reporte indica que los oficiales de la Fed podrían estar listos para construir un plan en Marzo para comprar tanto como unos 300mil millones de dólares en documentos del tesoro, por el posible deterioro de la economía americana. Algunos creadores de política monetaria, dijeron que un incremento podría ser bien asegurado en algún punto para estimular con mayor rapidez el ritmo de la economía, con respecto a esta, la peor recesión en 5 décadas, comentaba la minuta.

“Ellos están hablando de mantener una opción abierta en caso de que las cosas se pongan peor por alguna razón” dijo John Silva, jefe economista de Wachovia Corp, quien había trabajado antes como economista senior en el congreso. “Pero si la economía mejora, no necesitarán entonces hacer nada más” puntualizó.

Los bonos de gobierno subieron luego de la publicación de las minutas de la reunión de la FOMC, indicando que algunos inversionistas esperan que la Fed haga compras adicionales. Los rendimientos para la nota de referencia de 10 años, bajaron 5 puntos, para quedar en un 3.19 su tasa de descuento. Hoy por la mañana de este Jueves se mostraban incluso a 3.7%

Requieren grandes sumas y están aun con alto riesgo de una crisis: Greenspan

2009-05-21T10:46:00.001-05:00

El exdirector de la reserva federal (Fed) Allan Greenspan, señaló que la crisis financiera tiene aun que terminar aun cuando el costo del crédito ha bajado, advirtiendo que los bancos de USA aun deben reunir “Grandes cantidades de capital”.

“Existe aún una gran cantidad de requerimientos de fondos para el sistema de la banca comercial en USA y esto tiene que resolverse” dijo Greenspan en una entrevista en Washington el día de ayer.

También dijo que “hasta que el precio de las casas no se estabilice, permaneceremos con un serio potencial de una crisis hipotecaria”.

Greenspan por medio de sus comentarios sugiere que ve una falta de capital mayor en el sistema bancario que el reflejado por la prueba del regulador denominada Stress test, en los 19 bancos más grandes de USA.

Ayer mismo en USA Timothy Geithner le decía a los legisladores que los bancos presentan más de 56 mil millones de dólares en nuevas acciones o deuda desde que el Stress Test mostrara que necesitaban acopiar 75 mil millones de dólares 10 de las 19 firmas evaluadas.

La falta de capital en los bancos podría estar inhibiendo el préstamo a los consumidores y negocios, alentando la recuperación económica. El exdirector de la Fed que dejara su puesto en 2006, comentó que el decline en el precio de las casas sigue colocando en riesgo a millones de prestamistas.

Podría perder el AAA Inglaterra por primera vez por el monto de su deuda.

2009-05-21T10:45:00.001-05:00

Inglaterra podría perder su calificación de AAA por primera vez conforme las finanzas del gobierno se están deteriorando en lo que es la peor recesión desde la 2da Guerra Mundial.

Standard and Poor’s, bajo su pronóstico para Inglaterra a negativo de el estable que tenía y dijo que la nación enfrenta un 33% de probabilidades de ver recortada su calificación conforme su deuda se aproxima al 100% del PIB.

La libra cayó en la mayor medida de las últimas 4 semanas contra el dólar, el FTSE 100 se deslizó un 2.8% y el costo de seguro de deuda en Inglaterra contra insolvencia aumentó.

Inglaterra aumenta su déficit presupuestario.

2009-05-21T10:43:00.001-05:00

Inglaterra tiene uno 8500 millones de libras 13400 millones de dólares, de déficit presupuestario en Abril, el mayor en medida mensual, desde que se llevara su registro en 1993 y el servicio de calificación de riesgo S&P señaló que el país podría estar perdiendo su calificación.

La subcapitalización de el primer mes de este año fiscal comparado con los 1800 millones del 2008 es una cifra importante, según lo publicado por la oficina de estadísticas nacionales en Londres. Los ingresos por impuestos caen 9.5% y el gasto público subió 5.4% adicionalmente.

El daño infringido por lo que es ya la peor crisis desde la segunda guerra mundial hace que la S&P revisara su previsión para Inglaterra a negativa con respecto a la estable, que tenía hasta el día de ayer, diciendo que Inglaterra se enfrenta a una deuda por un monto igual al de su PIB, cosa que sería incompatible con una calificación de AAA.

“Lo más probable es que tengamos una baja en nuestra calificación” , dice Allan Clarke, economista del BNP Paribas en Londres, lo que hará más costoso reunir el dinero para el gobierno.

Inglaterra necesita vender un record de 220 mil millones de libras (U$334 k mll) en bonos en este año fiscal que terminaría en Marzo del 2010 conforme la economía sigue en contracción, y el secretario del tesoro Alistair Darling predice que el déficit presupuestario debería estar alcanzando los 175 mil millones de libras, algo como un 12.4% del PIB. Inglaterra está viendo como se deterioran sus finanzas de la mano que baja la percepción pública de Gordon Brown.

La economía Japonesa se contrae un 15.2% record, conforme las exportaciones y el consumo decae.

2009-05-20T11:29:00.001-05:00

La economía de Japón se contrajo por la cifra record el último trimestre conforme las exportaciones colapsaron y los negocios y los consumidores han recortado sus gastos, un decline que se espera marque el piso de la caída en lo que es la peor recesión desde la 2da Guerra Mundial para Japón.

EL PIB japonés, cayó un 15.2% de manera anualizada en el trimestre que terminó el 31 de Marzo, siguiendo a la caída del 14.4% del último trimestre del 2008, publicó este miércoles el gabinete oficial desde Tokio. La Economía terminó contrayéndose un 3.5% en el termino anual al 31 de Marzo y esto representa la peor caída desde que el registro de este dato comenzara a llevarse en 1955.

Las exportaciones se han deprimido sin precedentes, con un 26% en el trimestre pasado, forzando a las compañías a reducir su producción, y con esto empleados y gastos en general. Sin embargo los mercados accionarios han ganado un 32% con respecto al piso alcanzado el pasado mes de Marzo, cuando los precios se habían igualado a los niveles que tenían hace 26 años

Sobre la minuta del BoE

2009-05-20T11:28:00.001-05:00

Los creadores de política monetaria en el Banco de Inglaterra votaron unánimemente por extender el programa para imprimir dinero e inyectarlo al sistema financiero por unos 50 mil millones de libras, (78 mil millones de dólares)luego de debatir inicialmente si incrementar el programa para combatir esta recesión.

Hasta el momento, no hizo falta mayor presión entre los miembros para tomar la decisión, se revelaba en la minuta publicada este Miércoles, sobre la reunión realizada el pasado 7 de mayo.

El gobernador del Banco de Inglaterra, comentó la semana pasada que la economía británica podría estar enfrentando una lenta y prolongada recuperación, para salir de lo que es la peor recesión desde la postguerra. La inflación se ha reducido más de lo pronosticado en el mes de Abril, para tocar su nivel más débil en los últimos 15 meses aumentando la perspectiva de una deflación, como un escenario más que probable.

Hay un grado de persistencia en los indicadores negativos para la economía y una alta probabilidad de que la inflación se mantenga por debajo del objetivo del 2% en el mediano plazo para la inflación, comentaba esta minuta.

Luego de la publicación de este reporte no hubo mayores cambios para la libra.

Estados Unidos considera quitarle poderes regulatorios a la SEC para pasarlos a la FED

2009-05-20T11:27:00.001-05:00

La administración de Obama, podría hacer un llamado para reducir alguna autoridad de la SEC bajo esta reforma regulatoria que sería publicada tan pronto como la próxima semana, han dicho personas familiarizadas con el tema.

La propuesta, aun en diseño, es probable que le de a la FED más autoridad para supervisar las firmas financieras del tipo “demasiado grande para dejarlas caer”. Se dice que la FED podría heredar algunas de las funciones de la SEC. La división podría ser, los Fondos mutuos para la FED o para una nueva agencia de vigilancia de los productos de “consumo financiero”.

Y es que la reputación de la SEC de 75 años se ha visto dañada, por las acusaciones de algunos legisladores que la culpan por haber pasado desapercibido de la entonces incipiente crisis financiera, y el fallo en la detección de fraudes como el de Bernar Madoff, con su esquema ponzi de 65 mil millones de dólares.

Cualquier decisión que se tome al respecto, se espera sea el puntapié de una batalla campal en el congreso, que necesitaría aprobar estos cambios para ponerlos en marcha y despertaría seguramente la ira de algunos sindicatos de fondos de pensiones de los sindicatos y otros a favor de los accionistas.

Mary Schapiro, directora de la SEC se le ha visto muy relegada del asunto y ha mostrado su frustración porque no se le ha estado tomando opinión en el diseño de esta reforma regulatoria. Ella ha estado peleando por que la SEC conserve sus poderes como autoridad, comentan personas cercanas a ella.

Timothy Giethner y el director del consejo económico nacional de USA Lawrence Summers, son quienes están dirigiendo los esfuerzos de este rediseño de la regulación del sistema financiero.

El pasado 18 de Mayo, el mismo secretario del tesoro apuntaba “Necesitaremos hacer muchos cambios al marco regulatorio para tener una mejor vigilancia”, además agregó “Requerirá de la simplificación y consolidación de esta enorme y complicada estructura”.

La reguladora americana NFA ha causado más enojo en los Forex Dealer Members (brokers)

2009-05-20T11:26:00.001-05:00

La semana pasada, con un intento por clarificar las reglas para cotizar las divisas, que tendría por fin el evitar que los brokers hagan reajustes de precio en las operaciones que sus clientes han ejecutado.

La regla, revelada el mes pasado, da a los brokers una ventana de 15 minutos para reajustar una posición con precio “equivocado” debido a su proveedor de liquidez. Hasta ahora la NFA indicaba que excentaría de esta regla a los brokers que tenían plataformas tipo straigth trough proces (STP), es decir aquellos que colocaran las posiciones en automático sin la intervención humana de pormedio.

El pasado 11 de Mayo, al respecto, la NFA clarifica que esta regla es excepción solo para aquellos brokers que tengan el sistema de STP para todas sus plataformas (y no solo con algunos clientes), Esto significaría que los brokers no podrían hacer ajustes a las operaciones STP si ofrece también el servicio por medio de un dealing desk a alguna parte de sus clientes.

“El comité pretendía solo dar esta excepción a solo las firmas que utilicen exclusivamente el STP” decía la NFA.

Los brokers normalmente ofrecen el STP a sus clientes más grandes, debido a que la mayoría de los bancos, son renuentes a tomar pequeñas órdenes. Un director de un FDM neoyorkino, comentaba que pasar el total de sus cuentas al STP es difícil, debido a que no es sencillo encontrar bancos dispuestos a tomar operaciones pequeñas.

El regulador también ha clarificado las reglas sobre la transferencia a afiliados externos, conforme más FDM buscan transferir sus cuentas a otras partes del mundo para evadir con esto estas nuevas regulaciones, la NFA dijo que los FDM pueden transferir sus clientes a entidades extranjeras autorizadas, en grupo incluso, pero requerirá de una autorización por escrito para los clientes con base en USA.

Se espera que con estos cambios decline la actividad de brokers de Forex en USA, debido a que en muchos casos hasta un 70% de los clientes de los FDM no son americanos.

El BCE hizo lo que pudo con la tasa: Gertrude Tumpel Gugerell.

2009-05-19T11:20:00.001-05:00

La miembro ejecutiva del BCE Gertrude Tumpel Gugerell, dijo que el banco central europeo hizo lo que pudo con la tasa de interés para impulsar la economía.

“Hemos hecho lo que hemos podido, en la situación en la que estamos ahora mismo” dijo en su conferencia de prensa en Berlín el día de hoy, cuando fue cuestionada para clarificar si ella descalificaría la idea de nuevos recortes, Tumpel Gugerell dijo que sus comentarios no se refieren a lo que vendrá en el futuro para la política monetaria.

El BCE este pasado 7 de Mayo cortó la tasa de referencia por un cuarto de punto para dejarla en el record mínimo de 1%, lo que significa una reducción desde el Octubre pasado de 3.25%. Mientras que algunos creadores de política monetaria como el alemán Axel Weber preferiría un 1% como piso para la tasa, el director del BCE Jean Claude Trichet aun no se ha pronunciado por descalificar nuevos recortes en la tasa.

“El BCE aun no determina cual será el piso mínimo para nuestra tasa de referencia” explicó Trichet en su conferencia posterior al anuncio de política monetaria dado el mismo 7 de Mayo. “al mismo tiempo el comité del BCE considera el nivel actual de la tasa como apropiado” puntualizaba.

Cae al tasa de inflación a mínimo de los últimos 15 meses en Abril.

2009-05-19T11:19:00.001-05:00

La inflación en Inglaterra disminuye más de lo esperado en Abril para mostrar la cifra más débil en los últimos 15 meses, al registrar un 2.3% de crecimiento en el IPC Británico en su comparativo con el año anterior, esto lo dio a conocer el día de hoy la Oficina para Estadísticas Nacionales en Londres.

La media de economistas entrevistados por Bloomberg reportaba una expectativa de 2.4% es decir un .1 por ciento por encima del dato publicado.

Con esta cifra la caída en el IPC durante el año ha sido de un 1.2% la baja más grande en este índice desde 1948 cuando se comenzara a registrar este dato.

La semana pasada, el gobernador del BOE Mervin King, advertía que la inflación se reduciría drásticamente conforme la recesión crea demoras en la economía británica.

Y es que los precios se mantienen a la baja por la falta de actividad económica, por poner un ejemplo, la Marks and Spencer Group, dijo que estaría recortando sus ventas un 10% sobre sus precios de costo, para atraer clientes sobre sus competidores.

Hay quien especula que la inflación podría colocarse en el .5% para Septiembre, gente como Philip Shaw, jefe economista de Investec Securities, en Londres. Si no se arranca la economía, es muy probable que veamos un escenario deflacionario en el futuro.

Máximos de los dos últimos años en la confianza de los inversionistas alemanes

2009-05-19T11:02:00.001-05:00

La confianza de los inversionistas alemanes, subió más de lo esperado para alcanzar el máximo de los últimos 3 años en Mayo, luego de que los mercados accionarios presentaran un rally y la información señala que lo peor de la recesión podría estar ya atrás.

El Centro ZEW para la investigación económica Europea, dijo que su índice de confianza y el de la expectativas, que tiene por objetivo predecir la dirección para los próximos 6 meses, presenta un incremento a 31.1 con respecto del 13 que presentó en Abril pasado. Los economistas esperaban un salgo a 20, de acuerdo a la media de 35 analistas entrevistados por Bloomberg.

Las acciones Europeas mostraron una ganancia en los pasados 2 meses sobre la expectativa de que los esfuerzos del gobierno y el banco central para revivir la economía funcionarían. Mientras que la economía alemana se contrajo a un nivel record en el primer trimestre del año, las ordenes de manufactura y servicios repuntaron inesperadamente en Marzo y la confianza de los negocios repuntó también de ese mínimo de los últimos 26 años que había tocado en el mes de Abril.

“ES otra señal de que la recesión está amainando substancialmente, con el regreso a el crecimiento económico para finales del año” dice Rainer Guntermann economista del Dresdner Kleinwort en Frankfut. “La confianza del inversionista, da espacio a mejorar aún más en los próximos meses.

Tanto el Dow Jones stoxx 600 como el DAX de Alemania, han presentado un repunte del 32% con respecto al mínimo alcanzado en el pasado 9 de Marzo.

Mayor caída de 2 días consecutivos en la Libor desde hace 4 meses.

2009-05-19T10:58:00.001-05:00

El costo de préstamos en dólares entre bancos ha tenido su mayor caída de dos días en más de cuatro meses, esto en medio de la recuperación de las instituciones financieras y los records de tasas más bajos.

La London interbank offered rate, o libor, para préstamos a tres meses declina 3 puntos bases para quedar en una tasa de interés de .75%, según lo informó el día de hoy la sociedad de banqueros británicos.

Goldman Sachs Group, JP Morgan Chase, y Morgan Stanley han solicitado regresarle al gobierno un monto combinado de unos 45 mil millones de dólares, reporta gente familiarizada con el tema.

Este sería la devolución de dinero más grande desde que se lanzara el programa por 700 mil millones de dólares para el manejo de activos problemáticos (TARP)

También el Mitsubishi UFJ Financial Group, el banco más grande de Japón, prevé un retorno a las ganancias agregando evidencias de que lo peor de este decline mundial habría terminado.

La tensión ha desaparecido y estamos regresando, gradualmente a la normalidad, dice Patrick Jacq estratega senior de renta fija, para el BNP Paribas, el prestamista más grande de Francia. “Hay menos stress en los mercados y los bancos saben que tendrán liquidez” agregó.

La disponibilidad de crédito ha mejorado conforme la reserva federal ha comprometido unos 12.8 billones de dólares, para sacudirse la peor recesión desde 1930, y los bancos centrales han llevado sus tasas de referencia prácticamente a cero.

El Stop loss vs el Hedge

2009-05-04T21:01:00.001-05:00

Con referencia al artículo que recién publiqué sobre las 2 nuevas reglas, hubo en un foro un tipo que realmente se puso necio con las “bondades del hedge” y pues por más que intenté que me pusiera un ejemplo concreto para demostrar su idea, nunca lo hizo, por lo mismo pongo este post, con pruebas concretas de que el hedge es más una herramienta engaña bobos que una solución práctica. Así que con dedicatoria a este amigo, ahí le va este post.

Hay quien dice, El stop loss es una sentencia de muerte mientras que el hedge es una esperanza.

Yo no coincido con tal idea, aquí mis razones.

El hedge es usado casi exclusivamente cuando no se quiere reconocer que se cometió un error (al menos no se quiere reconocer en balance).

Vamos a desmenuzar parte por parte este efecto psicológico para ver si conviene o no usar un hedge.

Imagina que tienes una señal más clarita que el agua, en una tendencia alcista, pensemos algo como esto:

Así que te pones a vender en 118.84 esperando que el precio rompa el soporte de los 118.29. Dependiendo de tu estilo podrías estar viendo problemas si el mercado sube de los 118.97 o los 119.09

Aquí aparecen los primeros problemas

El precio ha rebasado la resistencia formada por tu patrón de reversal, así que pues nada, tienes dos opciones: o cierras la operación (total o parcialmente) o haces un hedge (total o parcialmente).

Vamos poniéndole numeritos al asunto, digamos que tienes 1 lote standard en juego, por lo tanto si cierras totalmente (por poner el ejemplo más simple) tendrías la cuenta en su valor inicial (VI) menos la pérdida, es decir VI-US$210.00 Tanto en balance como Equity y listo. (para simplificar pensemos que el valor del pip es U$10.00). Ahí acabó el problema.

Si decidieras hacer hedge, tendrías, Balance en VI, sin cambios, Equity en VI-U$210 y tienes dos operaciones abiertas, la de la venta que iniciaste en 118.84 con la pérdida de -U$210 y la compra abierta en los 119.05(por el spread) con una mínima pérdida-U$30.

Vela y media después:

Eureka, un engolfe bajista, (y te dices en tu mente, a fuerza, si yo sabía que esto va para abajo, ahí está clarito), así que dices, nada, lo que pasa es que esta nervioso el mercado, voy a romper el hedge, y listo, vámonos hasta el 118.29

Cortas la compra en 118.84, por lo cual tienes:

La venta en U$-30 porque el precio ask es de 118.87

La compra la cerraste en los 118.84 por lo que tienes ahora el balance en VI–U$210, y el Equity en VI-U$240 (los 210 que traes de pérdida menos los 30 del spread de la venta abierta)

Dos velas después:

Tu venta que tienes desde 118.84 ahora está en -U$240.00

Tu Equity está en VI-U$450 (los U$210 que perdiste en el deshacer el hedge anterior y los U$240 que ahora vas perdiendo en la venta). Tu balance sigue en U$-210.00

¿Qué otro hedgecito o hasta ahí está bien?

Vale vamos por uno más

Abres entonces en esta nueva “emergencia” (condenado mercado rudo) una compra otra vez para parar las cosas, en 119.08

Entonces con esto ahora tienes el Equity en VI-U$480 (porque tienes la pérdida de la compra del hedge pasado de -210, una venta con pérdida de –U$240 y una compra con una pérdida de 3 pips por el spread, osea –U$30). Y tu Balance sigue en los VI –U$210.00

Una vela después.. ostie que tenías razón

Pues nada, una dark clud cover en convergencia con la resistencia del 119.09, ¿la vas a dejar pasar?

¡Hombre pues claro, así me gustan los valientes!

Cerramos la compra que aun está baratita, en 118.94 con una pérdida mínima de unos 140 dolarucos, y entonces tenemos:

Tu pérdida abierta, perdón tu venta abierta en 118.84 con un valor de -130USD, tu Equity en VI –U$480 porque tienes ( la pérdida al cerrar la compra del primer hedge con –U$210, la pérdida de este cierre de la compra del hedge de ahora con –U$140 y la pérdida actual de la venta del mero principio con sus actuales -U$130). Tu balance ya está en VI-U$350 (por el cierre de ambas compras perdedoras).

Unas cuantas velas después…

Puedes elegir salirte de la operación o cerrar el hedge en la vela que quieras, que de todos modos, ya saliste pagando más que si hubieras aceptado tu error desde el principio.

En la que quieras insisto

Pero de verdad insisto, en la que quieras, aquí ya me cambie a diario para mostrarte cuanto más podría subir el precio, y si hubieras insistido en mantener tu primer entrada mala, lo que podría solo haberte costado 210 dólares, te podría haber costado, 350, 500, o 49,600 entonces yo me pregunto ¿Cuál es la verdadera sentencia de muerte, el tomar tu error a tiempo o aferrarte a una esperanza con el hedge?

Que haya buena suerte y mejores trades.

Sobre los cambios de la NFA

2009-05-04T05:58:00.001-05:00

Saludos Amigos.

En el portal de la NFA aparece una enmienda aplicable a los Forex Dealer Members (FDMs) mediante la cual hay dos cambios en las “reglas del juego”, una con dedicatoria para los operadores (los clientes de los brokers como tu y como yo) y la otra para los FDMs (como tu broker o el mío).

Comencemos por el vecino, así que a los brokers, pues se les acabó la posibilidad de quitarte una operación “alegando error del sistema” con la que en algunos casos a decir de la NFA (la verdad que yo no supe nunca de ninguno en brokers regulados por esta entidad) podían cancelar y revertir una operación aun cuando apareciese en tu estado de cuenta como ya registrada.

¿Cómo lo hacen? Bueno pues la idea es que ahora, para cancelar o ajustar una operación o la cuenta de un cliente, el broker no podrá hacerlo en los siguientes casos:

1 Aun si beneficia al cliente, y es como resultado de una negociación del departamentos de quejas.

2 Si el broker en automático toma la contraparte de la operación del cliente (que ha de ser la que más les dolerá)

3 Toda cancelación o ajuste se deberá informar por escrito al cliente en 15 minutos o menos de que la orden haya sido ejecutada, incluyendo la documentación de la cancelación o el ajuste que al broker le haya sido dada por su contraparte.

4 Si aun a pesar de recibir una cancelación de su contraparte (el que le provea la contraparte tuya a tu broker) este decide honrar tu operación y darte la ganancia, deberá hacer lo mismo con todos los clientes que tenga en ese momento en situación similar.

5 Todos los ajustes deberán ser aprobados por un directivo de la casa broker registrado ante la NFA y deberá proveer toda la documentación correspondiente a la misma a la NFA

6 Toda operación será tomada como buena, con solo aparecer confirmada ya sea en la plataforma o en el estado de cuenta del cliente (electrónico o por escrito).

7 Para hacer ajustes a los clientes se les deberá avisar en el contrato (cosa que los brokers no tendrán reparo en hacer)

8 Cualquier acuerdo entre el broker y el cliente en contra de esta enmienda queda prohibida, (para que tu broker no te obligue a firmar a una renuncia de este nuevo derecho para abrirte la cuenta o mantenértela.

Bueno pues como podemos ver, el asunto les viene de peso, la razón es que se encontró que comenzaba a “generalizarse esta práctica” en negociaciones con los FMDs se encontró que ellos alegaban este derecho, para evitar caer en pérdidas, si por ejemplo su proveedor de liquidez, les hacía un slipagge, puesto que entonces no tendrían la capacidad para transferirte este error a ti que eres el cliente. Es importante aclarar que la NFA realizó incluso una investigación in situ, del hecho con 17 brokers seleccionados al azar entre sus registrados, y encontraron que en poco menos de la mitad de los casos, no se debía a un recuote de sus proveedores, sino que era porque o tenían fallas para conectar múltiples plataformas en sus sistemas (varios brokers el día de hoy te ofrecen más de una plataforma para operar con ellos), o se debía a una falla en cazar contrapartes por parte de su sistema. Por esta razón es que si a ellos les dan un requote, ellos podrán cambiarte la operación, si no, definitivamente el error de sus propios sistemas, deberán costearla ellos y no el cliente.

Ahora vamos con la que viene con dedicatoria para los usuarios.

Aquí si que hay un muy buen avance, y es la prohibición de hacer hedge, tema que por más de una vez ha sido muy controversial y que a mí en lo particular me ha parecido muy interesante el punto de vista de la NFA para argumentar en contra de esta práctica.

Sobre este tema, a partir del 15 de Mayo no podrán proveer hedge los FDMs, es decir se acabó el botoncito mágico que cuando tenías una operación perdedora, te mantenía el balance a salvo mientras te mantenían el equity destrozándose.

En los 7 pasos siempre hemos estado en contra del hedge o cobertura, que es el abrir al mismo tiempo dos posiciones contrarias en el mismo par (vg, compra y venta de eurodólar al mismo tiempo). Nuestro argumento es simple, es hacerse tonto y si manejas cuentas de terceros, hacer tonto a tu cliente, puesto que lo que se vaya o entre a tu equity es lo que tienes.

La NFA fue un poco más allá y descalificó esta práctica, debido a que rompe con el principio básico que fundamenta los servicios de un broker, el darte la posibilidad de una ganancia.

Es decir, como cuando abres dos posiciones contrarias al mismo tiempo les anulas la potencialidad de ganancia, pues entonces, no tiene caso que el cliente use un sistema que no le aportará ganancias y sin embargo si le traerá costos de financiamiento (como el pago del Premium que siempre que tienes un hedge este sí que no se cancela mutuamente) además del pago de doble spread.

Al preguntarle a los 17 brokers seleccionados, el por qué lo ofrecen, 10 de los 17 brokers contestó que porque otros competidores lo forecen, entonces lo tenían para no perder competitividad, sin embargo 6 de estos 10 brokers que lo ofrecen, no solo lo tienen a disposición del cliente sino que además lo promueven efusivamente, es decir, les es negocito que estés enganchado con estos costos en lo que agarras valor para absorber tu pérdida.

Bueno pues la NFA te dará un empujoncito para que te animes, a partir de ahora, si tienes un hedge abierto, podrás mantenerlo cuanto quieras, pero una vez que lo rompas (cerrando cualquiera de las dos posiciones) ya no podrás volver a generarlo, es decir si lo rompes es para siempre.

Algunos operadores entrevistados por la NFA que lo practicaban (por cierto cabe mencionarse que todos los operadores institucionales aseguraron que esta práctica no se hacía con este tipo de clientes, solo con los particulares). Sobre los clientes particulares con los que lo realizaban, su argumentación era que esto les permitía tener operaciones de corto plazo y de largo plazo al mismo tiempo, aunque la NFA no pudo encontrar un beneficio en estas prácticas que justificara los costos operativos del mismo.

La preocupación de la NFA en este punto es la misma que nosotros exhibimos siempre, es decir, que se presta más como una herramienta engaña bobos, que como un artilugio que realmente aporte ganancias a los clientes.

Así que ahí tienes los dos cambios explicados a detalles.

Que haya buena suerte y mejores trades.

http://www.nfa.futures.org/news/PDF/CFTC/CR2_43_ForexPriceAdj_112408.pdf

Bases concurso Resultado Extremo

2009-04-28T19:36:00.001-05:00

Demuestra que eres el mejor, para ganar… o para perder

Suscríbete antes del 4 de Mayo aperturando una cuenta nueva de demostración con tu broker favorito y enviando un correo con tu nombre, dirección web de tu broker favorito, número de tu cuenta demo para el concurso, y una impresión de el estado de cuenta con la que vas a participar y se uno de los dos ganadores de un curso para aprender a operar las Ondas de Elliott, con valor de 500 USD.

Bases del concurso:

SOBRE LOS PARTICIPANTES

Al no entrar en juego ning ún premio en efectivo ni existe riesgo económico alguno para los participantes, puede participar cualquier individuo que cumpla con el proceso de suscripción a este concurso.

Habrá dos categorías para este concurso: Mejor desempeño y peor desempeño.

Solo se podrá suscribir una cuenta por participante y solo se podrá participar en una sola categoría de las dos existentes:

PROCESO DE SUSCRIPCIÓN

Para inscribirse en “Resultado extremo” que de ahora en adelante será llamado, “El concurso”, solo será necesarios seguir los siguientes pasos:

1.- Aperturar una cuenta demo nueva con algún broker (no importa cual sea, en qué país se ubique o por cuánto monto y características de apalancamiento presente).

2.- Enviar un correo electrónico antes de las 00:00 horas del 4 de mayo del 2009 a resultadoextremo@7pasos.com, con el nombre completo del participante, país donde radíca, el nombre y dirección electrónica donde se hizo la descarga de la plataforma o la dirección electrónica desde donde se pueda accesar a la plataforma electrónica de la cuenta de demostración aperturada, una impresión del estado de cuenta inicial y sin operaciones y la indicación de en qué categoría se desea participar (MEJOR DESEMPEÑO O PEOR DESEMPEÑO) y agregar la leyenda “Estoy de acuerdo con las bases y condiciones del concurso “Resultado Extremo”.

3.-Se considerará correctamente suscrito aquel usuario que reciba un correo electrónico de confirmación sobre su participación en el concurso.

REGLAS DEL CONCURSO

Las reglas para determinar al ganador del concurso son muy simples:

EN LA CATEGORÍA MEJOR DESEMPEÑO:

Ganará quien tenga el número resultante de la división aritmética del saldo (o balance) que aparezca en el estado de cuenta final del día 5 de Junio del 2009 pasadas las 16:30 horas GTM-4 entre el saldo inicial mostrado en la impresión del estado de cuenta enviado para suscribirse.

EN LA CATEGORÍA DE PEOR DESEMPEÑO:

Ganará quien tenga el menor número resultante de la división aritmética del saldo (o balance) que aparezca en el estado de cuenta final del día 5 de Junio del 2009 pasadas las 16:30 horas GTM-4 entre el saldo inicial mostrado en la impresión del estado de cuenta enviado para suscribirse.

EN AMBAS CATEGORÍAS:

En ambas categorías en caso de haber un empate, se tomará como puntos a favor, el participante que tenga menos operaciones perdedoras.

Si aun así hubiere empate, se calificará el apego al plan de negociación de cada una de sus operaciones.

Si aun así hubiere un empate, se estudiará la cuenta de cada uno de los participantes en empate para determinar aquella que durante su desarrollo haya obtenido un menor retroceso en su cuenta (períodos con saldo negativo, basados en gráficos históricos).

RESTRICCIÓN DE OPERACIONES POR DÍA.

El concursante no podrá aperturar más de una operación por rango de hora, comprendido de martes a viernes entre las 19:01 de la tarde y las 19:00 del día siguiente horario de Nueva York (GTM-4)

Cualquier participante puede mantener tantas operaciones abiertas al mismo tiempo como desee, siempre y cuando, no rebase la regla de una operación por día previamente descrita. Si se descubre una cuenta violando la regla de una operación por día, será descalificado automáticamente.

RESTRICCIÓN DE RIESGO POR OPERACIÓN.

El concursante no podrá sostener una operación perdedora por más de el 10% del valor de la cuenta al momento de colocar su operación. Se entenderá por valor de su cuenta, el monto que aparezca en Equity o Saldo de su cuenta a la hora de abrir la operación.

Si un operador se descubre por gráficos históricos que sostuvo una operación perdedora con más del 10% del valor de la cuenta, será descalificado automáticamente.

ENTREGA DE BITÁCORA CADA VEZ QUE SE REALIZA UNA OPERACIÓN

Todos los concursantes deberán hacer llegar un correo electrónico a resultadoextremo@7pasos.com con la explicación del plan de trading de sus operaciones tanto el día de su apertura como el día de su cierre con los siguientes datos:

Time Frame o marco de tiempo (diario, semanal, 1h, 4h, 5m, etc)

Precio de entrada

Precio esperado de salida ganador

Precio esperado de salida perdedor

Par operado.

Fecha y Hora de inicio de la operación

Fecha y Hora de cierre de la operación (si aplica).

Justificación de la entrada: Breve descripción de las razones técnicas o fundamentales por las cuales se decide introducir la operación (vg: Compra por rompimiento de triangulo alcista).

Impresión del gráfico del par y marco de tiempo operado (si se opera más de un marco de tiempo para tomar la decisión de entrada o salida, incluir la impresión de al menos el marco de tiempo más relevante para la toma de decisión).

En caso de no aplicar un marco de tiempo por tratarse de una decisión fundamental, enviar el gráfico de tiempo de 1 hora.

SOBRE LAS INFRACCIONES:

Se infraccionará con un 1% del valor final de la cuenta por cada vez que un concursante habiendo realizado una operación, no envíe el correo electrónico de actualización de bitácora (descrito en el párrafo anterior).

SOBRE LOS INCENTIVOS.

EL GANADOR AL PRIMER LUGAR DE CADA UNA DE LAS DOS CATEGORÍAS OBTENDRÁ UNA SUSCRIPCIÓN POR UN AÑO AL CURSO DE ONDAS DE ELLIOTT (8 CAPÍTULOS)

Para ver el temario del curso que se hace referencia, puede visitar la página www.ondaselliott.com

Este concurso se realiza de manera amistosa, de buena fe y sin fines de lucro ni promoción de broker alguno, por lo que los participantes renuncian a cualquier reclamación que su fuero local o internacional les concediera, aceptando que en caso de controversia, la decisión del organizador del concurso y oferente de los premios para resolver dicha eventualidad.

Los premios serán entregados a los ganadores a más tardar el día 11 de Mayo del 2009.

El organizador de este evento se reserva el derecho de expulsar o descalificar a cualquiera de los participantes.

Todos los concursantes aceptan que proporcionarán toda la información pertinente requerida por el organizador del concurso en caso de así solicitárseles para fines de publicación de los resultados y verificación de los desempeños de su cuenta, a sabiendas que de negarse a hacer esto, demorar la entrega o entorpecer los procedimientos del concurso, será razón de descalificación inmediata.

Así mismo los concursantes con el simple hecho de suscribirse, aceptan haber leído este documento ser legal en su país donde radiquen, contar con capacidad suficiente para suscribirse y estar en total acuerdo con el mismo.

Cualquier duda sobre el concurso enviarla a resultadoextremo@7pasos.com

El futuro del Dow bajo Elliott

2009-04-23T09:31:00.001-05:00

Registrate para recibir el correo de acceso a este webinar que se dictarÃ¡ en vivo el prÃ³ximo viernes 24 a las 11:30 Hora del Este (NY)
Cupo limitado asi que asiste temprano

Lo menos tupido, buena señal jeje

2009-04-22T09:14:00.001-05:00

Bloomberg

La caída de las exportaciones Japonesas en Marzo disminuyó el ritmo, terminando con 4 meses consecutivos de caídas y agrega señales de que la recesión podría comenzar a disminuir.

Los envíos transcontinentales cayeron a 45.6 % con respecto al año anterior, comparados con los de febrero, donde hubo una caída sin precedentes del 49.4%, reportó este miércoles el ministerio de Finanzas desde Tokio. Los economistas habían predicho una caída de 46.4%.

La caída en los envíos a USA y China, los dos más grandes compradores de Japón, disminuyó.

El director de la reserva federal Ben Bernanke, dijo la semana pasada que la “aguda caída” para los Estados Unidos podría estar disminuyendo. Goldman Sachs Group, aumentó el día de hoy su pronóstico de crecimiento para China a 8.3% con respeto del 6% anterior, citando al primer ministro Wen Jiabao y su programa de 4 billones de yuans (85 mil millones de estímulo gubernamental).

“Es aun pronto para celebrar” dijo David Cohen director de pronóstico asiático para Action Economics en Singapur, “Aún no hay ninguna señal que niegue que la economía no está peor que en la Segunda Guerra Mundial pero, al menos no sigue en su caída en espiral.”

El índice Nikkei 225 Stock Average, alcanzó el .2% a su cierre el día de hoy en Tokio.

Los envíos a China cayeron un 31.5% en Marzo comparado con el año anterior, luego de caer 39.7% el mes previo. Exportaciones a USA cayeron 51.4% luego de haberse deprimido un 58.4% en Febrero, este es el primer incremento desde Mayo.

Más desempleo… más deuda

2009-04-22T09:13:00.001-05:00

Bloomberg

Millones de empleos perdidos, significan miles de millones de dólares perdidos, en reingresos por impuestos para el gobernó de los Estados Unidos, y miles de millones de deuda adicional para el Tesoro para poder fondear el déficit del presupuesto federal, que podría estar inflándose hasta el nivel de los 454.7 mil millones, o lo que es igual, cuatro veces el del año anterior.

Los empleadores están cortando 3.7 millones de posiciones de sus nóminas, en los últimos seis meses, desde que el año fiscal comenzara el 1ro de Octubre, y la tasa de desempleo ha alcanzado el máximo de los últimos 25 años, con un 8.5% en Marzo. Esto sugiere que los ingresos para Abril, el mes más generoso para los impuestos, vendrá más magro, que el del 2008, según dicen los analistas.

Con el gasto del seguro del desempleo y otros programas de “protección” incrementándose, el déficit ya tiene en este momento unos 956 mil 800 millones para estos primeros 6 meses de año fiscal. Para ayudar a reducir esta brecha, el Departamento del Tesoro, ha más de cuadruplicado su emisión de bonos, presionando al gobierno en una deuda aún más profunda.

Los ingresos por impuestos están sencillamente colapsando, dijo Crhis Ahrens, director estrategia de tasa de interés de UBS Securities, desde Conneticut, uno de los 16 más importantes operadores de las subastas del Tesoro. Ellos necesitan vender más deuda, es un gran asunto en los mercados de bonos del Tesoro, y continuará de esta manera. El aumento en el déficit del gobierno, es la principal causa.

El Gobierno tendrá que vender 2.4 billones de nuevos bonos, en este año fiscal del 2009, según UBS. Desde Octubre hasta Diciembre, ha vendido el número récord de 569 mil millones de dólares, más de cinco veces superior a lo que hiciera en el mismo período del año pasado cuando colocó 82 mil millones. El último trimestre logró colocar 493 mil millones, casi cuatro veces más que el trimestre pasado cuando colocara 156 mil millones.

Esto esta ayudando a contrarrestar la caída en las aportaciones de los contribuyentes, y a pagar el incremento en el costo de refinanciamiento de los bonos que están llegando a su madurez. Junto con las nuevas emisiones, las nuevas tasas de interés incrementan este déficit.

El stress test mostrará que la mayoría tiene suficiente capital: Geithner

2009-04-22T09:12:00.001-05:00

Bloomberg

El secretario del Tesoro Timothy Geithner, indicó que el stress test, mostrará que la mayoría de los 19 más grandes bancos, tienen suficiente capital, y dijo que aquellos que necesitan de más capital podrían convertir las acciones preferentes del gobierno en acciones comúnes, así como buscar fuentes de financiamiento en el capital privado.

El jefe del Tesoro, testificando este martes en el panel del congreso, dijo que cada banco que necesite ayuda luego del stress test, trabajará con la supervisión en sus opciones, incluyendo los fondos de esos 700 mil millones de dólares del programa TARP. Geithner también dijo repetidamente que son los reguladores y no el tesoro quien está tomando la directriz en los exámenes del Stress test.

Las puntualizaciones sobre esta prueba ayuda a los inversionistas a a relajarse, reduciendo sus preocupaciones sobre los resultados de la prueba, incluyendo el riesgo de interferencia política y de la dilución de sus acciones, como consecuencia del mismo stress test para estos 19 bancos.

Las acciones financieras aumentaron, mandando a los índices de referencia al máximo de por lo menos dos semanas.

“Geithner no habría dicho lo que dijo en la audiencia si no estuviera realmente preocupado por el resultado” de este test, dijo Mark Bronzo, Money manager, del Security Global Investor, que maneja alrededor de 21 mil millones de dólares en Irvington, Nueva York. “los inversionistas reconocen que hay menos potencia en el alza de los precios de las acciones”.

Geithner dijo que “donde haya la necesidad de darles más capital, capital total y capital común, estos bancos tendrán una serie de opciones sobre cómo pueden hacer frente a sus necesidades, y ellos trabajarán en conjunto con sus supervisores primarios, para encontrar la mejor combinación de opciones.”

Los bancos podrían estar obteniendo los resultados preliminares para esta prueba el 24 de Abril, el mismo día que la Reserva Federal estará publicando la metodología de la prueba, y aun cuando la publicación de los resultados ya está agendada para el 4 de Mayo, ellos deberán ver cómo publicarla y eso está en negociaciones aún.

El tamaño del plan de bonos es correcto: Fisher

2009-04-21T08:47:00.001-05:00

El director de mercados del banco de Inglaterra, Paul Fisher, dijo que los 75 mil millones de libras (109mil millones de dólares) del programa de compra de bonos es apropiado en sus dimensiones y que los creadores de política monetaria, estarían considerando si sea pertinente ensancharlo o no.

“Al momento parece que esta calibrado razonablemente bien y con buen tamaño” le dijo Fisher al Comité de Tesoro del parlamento el día de hoy. “El comité tendrá una larga y seria discusión sobre el tema para determinar si es necesario o no hacer más al respecto”.

El gobernador del Banco de Inglaterra, impactó al mercado de bonos el mes pasado cuando el sugirió que tal vez no gastarían todo el dinero permitido al banco para recomprar bonos del tesoro británicos. Los creadores de política monetaria, están comprando bonos para combatir los efectos deflacionarios luego de que ellos llegaran a bajar la tasa de referencia a .5% el nivel más bajo en toda la historia del Banco de Inglaterra.

La inflación en Inglaterra ha disminuido a un 2.9% el mes pasado, esto es el nivel más bajo en un año, conforme la nación está atravesando por su peor recesión en al menos 3 décadas lo que ha disminuido la presión en los precios, dijo hoy el gobierno.

Andrew Sentance miembro del comité de política económica dijo en su discurso el día de hoy que el BOE atraviesa su peor reto , que es prevenir la deflación.

Darlin acuerda garantizar los bonos respaldados por hipotecas

2009-04-21T08:46:00.003-05:00

El secretario del tesoro Alistair Darling esta semana estaría introduciendo garantías para los bonos respaldados por hipotecas, permitiendo a los compradores vender los instrumentos sin perdida, en un esfuerzo por revivir los sistemas de crédito en Inglaterra, reduciendo así la necesidad de ayuda gubernamental para los bancos, comentaron a Bloomberg 2 personas familiarizadas con el tema.

El tesoro estará ofreciendo garantía para 50 mil millones de libras (73mil millones de dólares) de bonos por medio de su nuevo mecanismo. Los oficiales del tesoro, esperan que este respaldo ayude a los bancos que ahora están dependientes del estado, a emitir préstamos.

Este programa tiene la intención de revivir el mercado de activos respaldados, con un volumen de unos 400 mil millones de dólares, el tercer mercado hipotecario más grande antes de que el crunch crediticio diera inicio en 2007.

Bancos incluyendo el Merill Lynch, Deutsche Bank, AG y Barclays Capital, han recortado personal para la venta de bonos. Alliance & Leicester fue el último banco británico en vender bonos en Agosto del 2008.

Danny Gabay, director del Fanthom Financial Consulting y ex economista del banco de Inglaterra piensa que no es seguro que esto vaya a funcionar, diciendo “Son los activos los que tienen el problema y no en realidad su derivado, hasta no saber qué tanto más vayan a bajar los precios de las casas, no creo que esto pueda funcionar”.

Los oficiales del Tesoro, no esperan una gran participación inicial en este programa mientras que los bancos están haciendo uso de medidas más baratas, que actualmente se encuentran en implementación.

Aumenta a máximos de 2 años la confianza del inversionista en Alemania.

2009-04-21T08:46:00.001-05:00

Aumenta la confianza del consumidor alemán a su nivel más alto en al menos dos años en Abril , luego de que los mercados de acciones hubieran presentado un rally como respuesta a los esfuerzos del banco central y el gobierno para revivir el crecimiento económico

El Centro para la investigación económica, ZEW, dijo que su índice de expectativas de inversionistas y analistas aumentó a 13 desde el -3.5 en Marzo. Este es el nivel más alto desde Junio del 2007 y la primer calificación positiva desde Julio del 2007.

Los economistas estaban esperando una ganancia a +2 de acuerdo con la media de 35 participantes entrevistados por Bloomberg.

Las acciones mostraron la semana pasada su sexta alza consecutiva conforme la especulación creció sobre la idea de que lo peor de esta crisis económica había pasado.

La canciller alemana Angela Merkel y su coalición estarían gastando alrededor de 80 mil millones de Euros, (104 mil millones de dólares) para estimular la economía que se encuentra en su peor recesión desde la segunda guerra mundial.

“El mensaje de hoy es que esta recesión estaría dando fin para el otoño cuando más”, dijo Andreas Rees, jefe economista alemán de Unicredit Group desde Munich. “Aunque al mismo tiempo el nivel es un poco ambiguo y los inversionistas podrían estar exagerando en su optimismo”.

Sin embargo hasta el momento la encuesta sobre condiciones actuales del ZEW muestran una caída a -91.6 el nivel más bajo desde Septiembre del 2003, desde el previo -89.4 de Marzo.

Grafico del día y Reto de este 20 Abril 2009

2009-04-20T08:04:00.001-05:00

Para los que están distraídos

2009-04-16T14:44:00.001-05:00

Este es el reto de este Jueves 16 Abril

El reto de este 16 de Abril

2009-04-16T09:14:00.001-05:00

Saludos amigos solo para contarles que el reto para este 16 de Abril ya lo puedes ver en la repetición en video de Punto Nueve, www.7pasos.com/analisis.

Ahí estaremos colocando diariamente la repetición en video del programa de Punto Nueve para que lo puedas ver si no pudiste acompañarnos en vivo.

Te recuerdo que para participar en el concurso para obtener gratis 2 semanas de clínicas de trading, necesitas enviar tu análisis con la respuesta a la pregunta ¿y tu qué hubieras hecho? (insertale el gráfico, explícanos si comprarías, venderías o te abstendrías, con todos sus niveles). Manda tu respuesta a siete.pasos@hotmail.com antes del día 17 de Abril a las 9am que es cuando publicaremos en Punto Nueve la respuesta.

Atte. 7pasos4x

3er reto de semana santa

2009-04-08T09:25:00.001-05:00

Envía tu análisis con la decisión de qué hubieras hecho antes del próximo lunes a las 9am y podrás ser ganador de 2 semanas gratis de clínicas de trading.

Envía tu respuesta a siete.pasos@hotmail.com

Reto doble de este martes 7 abril

2009-04-07T13:46:00.001-05:00

Los retos de la semana, respuestas antes del lunes 6 a las 9am

2009-04-04T11:40:00.001-06:00

Ups Falla técnica en el servidor

2009-03-31T06:30:00.001-06:00

Saludos amigos, solo para comentarles que tenemos una falla temporal en el servidor y nuestros técnicos de soporte ya están trabajando en ello.

Confiamos en que tengan el asunto resuelto a la brevedad.

Entre tanto mantendremos sin interrupción los servicios de punto nueve (por medio de webinar) y de Clínicas de trading.

Para aquellos que deseen estar en el webinar de Punto Nueve, el link de registro es el siguiente (por si no te habías suscrito y no te llegan diariamente los mails de acceso)

https://www2.gotomeeting.com/register/478778442

Atte. 7pasos4x.

¿Y tu qué hubieras hecho?

2009-03-25T10:20:00.001-06:00

Saludos amigos aquí está el reto de este 25 de Marzo.

Aun el póker de ases puede ser vencido.

2009-03-25T10:16:00.001-06:00

Cuando hablamos de encontrar un sistema rentable, es muy común que busquemos por un sistema que sea confiable.
Sin embargo, no debes olvidar que estás hablando, al operar mercados financieros, que estás hablando de operar basado en hechos aún no concretados, es decir, estas prediciendo no adivinando.
Adivino es el que sabe (por algún poder mágico, inspiración divina o abra cadabra) lo que va a suceder, aún cuando no haya pasado. El que predice, es aquel que, para efectos de esta explicación, se basa en modelos estadísticos, observaciones del pasado, para salir con una regla que se cumpla la mayor parte del tiempo, es decir, para determinar qué es lo más probable que suceda.
Hace tiempo, un amigo me contó una estrategia secreta suya, cada vez que se reunía con sus correligionarios del jueves de póker, él tendría un truco infalible (según él), si en algún momento de la noche, el lograba hacerse de un póker de ases: luego de mostrar algo de incertidumbre, vería su reloj y diría, ¡Qué demonios, si no es ahora cuando!, y apostaría todo. Asumiendo que si lograba hacer esa única jugada, podría tener una ganancia exorbitante asegurada.
Bueno pues llegó la noche en la que ocurrió esto, ante sus atónitos ojos, al extender su juego de cartas conto sus 4 ases, sonrió para sí pensando que tendría esa noche una ganancia asegurada, si lograba hacer que todos participaran. Con calma se relajaba para no dejarse descubrir con una apuesta inicial muy alta, y poco a poco lograr involucrar a todos con la posibilidad de que no hubiera ahí nada para él.
Se cambiaron las cartas, se subieron las apuestas, y una persona salió de la mano.
Luchando por contener su ansia, respiró profundo, cerró sus cartas contra la mesa, dio un par de golpecitos con una ficha sobre ellas, miró el reloj, dio un último sorbo a su bebida y expresó (mientras apuraba todas sus fichas hacia el centro) ¡Qué demonios, si no es ahora cuando! Ya es tarde y me tengo que ir. Así que subió la apuesta a todo lo que podría cubrir, y sin voltear a ver a nadie, se enfrascó en prepararse el ultimo bocadillo hiper-mejorado, de lo que sería una noche con una ganancia extraordinaria.
Fingiendo no estar interesado en saber si los jugadores restantes, le acompañarían en la apuesta, para fingir un simple arrebato antes de terminar esa noche, se enfrascó en ese bocadillo, mientras en realidad estaba escuchando con suma atención cómo cada uno de los participantes, estaban picando su anzuelo, y tomándole la apuesta.
La hora de la verdad llegaba, su tan anhelada oportunidad de probar que su método eventualmente sería infalible había llegado.
El primer participante tenía póker de 9s, el cual lo colocaba con algo de incertidumbre a la vista de todos, pensando que tal vez, sería suficiente para ganar el ahora tan jugoso bote.
Era turno de mi amígo, con una sonrisa pícara dijo: “pues también tengo un pokerito, pero uno de ases compadres, así que creo que todo está dicho para esta noche…”
El color de quien había abierto el poker de 9s subió a rojo intenso… en la mente de mi amigo solo era un mero trámite ver lo que aquél otro participante que había cambiado 2 de sus cartas, tendría por mano y saliera con algo sin mucho peso, en el peor de los casos.
Cuál fue la sorpresa de mi amigo al descubrir una flor imperial, y ver cómo en un solo instante, su estrategia que él esperaba fuera infalible, terminó arruinandole la noche.
¡Nunca había ganado mucho en el pasado, pero jamás había perdido todo en una noche!.
Así pasa cuando tratas de buscar la jugada perfecta, o el trade perfecto.
No existen las estrategias perfectas, no existen los indicadores infalibles, debido a esto, solo nos queda jugar en base a las probabilidades de un sistema y pensar en más de una jugada, en más de una oportunidad, en más de un intento.
Por lo tanto, no dejaremos que toda nuestra cuenta se vaya en un solo intento.
No dejaremos que toda nuestra cuenta se arriesgue sin límites.
Porque aún cuando hayamos descubierto el indicador su-per-exi-to-so, la estrategia más confiable, el aquí no puede fallar esto; siempre deberemos recordar: estamos operando basados en hechos no concretados, y por esto, siempre habrá, un porcentaje, por mínimo que sea, en que todo pueda ir mal, y el secreto para ganar en el largo plazo, no será el tomar una ganancia extraordinaria, sino el sobrevivir, el mantener a flote la cuenta, para estar siempre listo, siempre en condiciones, para tomar la siguiente ganancia que el mercado nos ofrezca.
Que haya buena suerte y mejores trades

¿Y tu qué harías?

2009-03-24T04:04:00.001-06:00

Saludos amigos, a continuación la gráfica del quizz de hoy ¿y tú que harías? Esta gráfica la presenté durante el programa de Punto Nueve del día 23 de Marzo y la respuesta la pasaré en el mismo programa del día martes 24 de Marzo (si te lo pierdes puedes ver la sección de Análisis del día http://www.7pasos.com/analisis.php )

Cómo una ley anti venta inhibe un posible rally

2009-03-24T04:01:00.001-06:00

En una nueva moda o esfuerzo para evitar que lo que el mercado tiene que hacer lo haga, los reguladores americanos han impuesto una vez, e impondrán al parecer una segunda vez, una prohibición para las ventas de algún listado de instrumentos(igual que lo hicieran luego de la quiebra de Lehman).

La idea detrás de esto es un tanto inocente y totalmente incoherente a los principios de la libre economía e incluso de la democracia (igualdad para todos).

Cuando una autoridad cambia en medio del juego una regla tan fundamental como la de poder comprar o vender en el momento en el que mejor me plazca, me está quitando la posibilidad de operar libremente los instrumentos (que tan desesperadamente desean que se compren).

Aun cuando inicialmente suena muy lógico pensar que si prohíbo las ventas, pues entonces las únicas operaciones que existirán serán las compras y por tanto los precios tenderán a subir, en realidad la situación no funciona de la misma manera:

Prohibir las ventas con la regla del Up tick, significa que si yo abro una compra, no podré venderla a menos que el precio sea mayor al precio de entrada, esto es tanto como si tu broker dijera, prohibido el stop loss a menos que sea ganador.

El efecto de tan “poco conspicua” decisión (parafraseando al Sr Wallker de Inglaterra) es que necesitarías que en medio de un mercado bear como el que existe hoy, para meter una posición en contra tendencia, habría que tener un rally decisivo que diera sin lugar a dudas, por terminado este mercado bajista. Y la razón es muy simple, ¿Quién en su sano juicio compraría en contra de tendencia, sabiendo que si esta se detiene y regresa, no podrá salir?.

Es decir, imagínate que compras Citi a 1 dólar 40 centavos, ¿qué es más probable que hagas cuando esta acción llegara a digamos la barrera psicológica de 2 dólares? cubrir tu acción ahí y asegurarte una ganancia de 60 centavos, o quedarte con ella, esperando que siga subiendo, sabiendo que con una sola nota mala que aparezca, todos los que aún tenían esas acciones desde un dólar y que te acompañaron en este rally podrán vender hasta unos 40 centavos más debajo de tu entrada, y una vez pasado tu 1.40 sabes que está en manos de la misma "inteligencia" el quedarte con una acción hasta que esta valga cero y termine el juego para ti?

Es decir, en lugar de ayudar tal regla a fomentar un mercado alcista, lo único que hace es alejar a los inversionistas educados y hacer que un bonche de inexpertos nerviosos, se hagan a la mar en balsas que lo más probablemente que suceda, sea su naufragio.

Lo que permite que un rally se de, no es solo un flujo constante y en “crechendo” de compradores, sino que también, la confianza de saber que podré tomar mi utilidad o pérdida, cuando así lo estime conveniente.

El uso de metatrader 2

2009-03-05T16:37:00.001-06:00

Saludos este viernes 6 a las 11:30 am se dictará en vivo la segunda parte del curso del uso de metatrader, el link para el registro es:

https://www2.gotomeeting.com/register/630963575

Curso de Metatrader hoy

2009-03-05T08:36:00.001-06:00

Hoy a las once treinta de la mañana hora de Nueva York curso de uso de metatrader.

https://www2.gotomeeting.com/register/361206407

Discriminando figuras

2009-02-27T10:41:00.001-06:00

Hola qué tal amigos, en este ejemplo del gráfico del Euro con respecto al dólar quisiera poner luz sobre la necesidad de ser muy pragmático a la hora de decidir poner dinero en el mercado.

A continuación te presento una imagen ¿qué piensas que es?

Si tu primera impresión es que es un banderín alcista o un triángulo, deja decirte que yo no comparto la opinión, al menos no sería una formación en la cuál yo pondría mi dinero (en este caso vendiendo euros a cambio de dólares).

La razón: Es muy importante que cuando operes una figura técnica esta te ofrezca realmente la mejor oportunidad para poder estar participando en el mercado, esto te permitirá reducir importantemente las operaciones que resultan en señales falsas, tal vez dejes pasar algunas oportunidades que hubieran resultado al final de cuenta, pero yo opino que en mi trabajo como operador es mejor perder oportunidades que perder dinero.

Hay muchas formas por las cuales en las clínicas que hago en vivo todos los días a las 7 y 10:30 ( http://www.7pasos.com/clinicas.php ) he venido diciendo que este no es un triangulo en el que confíe que pagará, entre ellas por mi conteo de ondas de Elliott, pero también por varios aspectos de calificación de un triángulo.

Hace un par de semanas en Domingo de Forex comentaba yo este mismo tema, en Forex no tenemos volumen y entonces tenemos que suplir esta falta para confirmar las formaciones con otras cosas, en mis cursos de www.educacionfinanciable.com hay uno que en particular toca explicar las formas de buscar y evaluar formaciones técnicas como estas figuras de hch, triángulos, rectángulos, banderas y banderines.

Es muy importante aplicarlas para tener éxito.

Si tu sigues con una línea los puntos de contacto que van uniendo los toques del precio entre el vértice superior e inferior de tu triángulo con el precio, deberás encontrar en una secuencia simultanea por lo menos 4 puntos antes del rompimiento para hacerlo válido, en caso contrario, en mi opinión es que no hay las condiciones necesarias para apostar dinero a esa formación.

Que haya muy buena suerte y mejores trades

La importancia del conteo meticuloso y la apertura de mente

2009-02-20T14:56:00.001-06:00

Saludos amigos, cuando se trata de el conteo de las ondas de Elliott creo que uno de los puntos más importantes, es hacer las cosas bien, no omitir de burujón puñado un grupo de velas, simplemente porque no sabemos bien qué hacen ahí, pero sin duda alguna, lo más importante es el conteo inflexible, aquel que no solo por darnos complacencia, por querer decir en esta tengo yo la razón, nos someta a un conteo sin esperanzas, destinado al fracaso y a no tener éxito.

A continuación comenzaré por ponerles el ejemplo de un conteo rápido que hizo uno de mis alumnos que hábido por tener rápidamente una identificación de ondas, pues cometió una serie de errores.

Omitiendo el punto de que tacho sus ondas con líneas, cosa que solo se usa con fines didácticos, el problema de este conteo es que si bien las ondas 1 y 2 eran bastante claras, la onda 3 al ser un tanto más complicada, mi alumno resuelve terminar con ella de un plumazo, y seguir adelante.

Lo curioso fue que al final de cuentas, le hubiera acercado bastante a una lectura “correcta” el impulso habría terminado en este punto y comenzaba una corrección.

El problema de hacer un conteo así de rápido es que se pierden los puntos exactos donde están tanto los principios como finales ortodoxos de las ondas y a la postre, resulta en un maratón de puntos sin resolver, que luego no permiten que cuajen las otras guías que normalmente son de tanta ayuda como las de Fibonacci para un correcto conteo de Elliott.

En respuesta a su pregunta sobre si su conteo era correcto este fue mi conteo inicial. Cabe aclarar que no se probó con una onda “facilita” sino que tenía cierta complejidad en su conteo. Esta fue mi respuesta:

Como se puede ver, bastante distinto al conteo simplista de un principio, si te fijas en este ejemplo hay un par de extensiones anidadas en la onda 3 lo que hacía que el conteo fuera bastante distinto, por lo pronto como consecuencia, aparece que lo que teníamos como un conteo de cinco ondas en realidad era un conteo de 3 ondas pensando en que luego de lo que podría ser una consolidación debería aparecer un nuevo movimiento impulsivo.

A continuación pondré el ajuste de mi conteo inicial:

Las mismas reglas de Elliott me obligaron a cambiar de opinión y forzarme un poco más a interpretar con corrección dichos movimientos, claro, sin meterme en problemas antes de tiempo debido a este conteo.

La diferencia la hizo un Gravestone doji que si te fijas en el primer conteo lo tomé como una corrección de mi onda iii a iv en lugar de integrarlo como parte del movimiento impulsivo de la onda iii porque en lo que parecía como una onda v según el primer conteo pues hasta cumplia con una pequeña divergencia, sin embargo, lo que da la pista fundamental de que este conteo era incorrecto, fue la penetración en repetidas ocasiones de la onda 4 (que tampoco cumplía con la guía de la alternancia) en el territorio de la onda 1, razón por la cual, ajustando el conteo a la interpretación del Gravestone Doji inicial, incluyéndolo como parte del movimiento impulsivo de iii veremos que entonces ya todo encaja teniendo una onda 5 trunca y una corrección profunda (cosa que también es coincidente con la idea de una onda (2) en un grado más alto).

Lo importante en este tipo de conteos es siempre tener la mente abierta y flexible para ajustar las piezas del rompecabezas a lo que el mercado está haciendo.

Para más información sobre cómo operar las ondas de Elliott les espero en mi sitio de www.ondaselliott.com

Que haya buena suerte y mejores trades.

No cegarse a una sola señal

2009-02-13T01:43:00.001-06:00

Saludos amigos, esta semana me ha enviado un alumno mío, una pregunta que no es poco recurrente: oye pero si vi una morning star perfecta ¿por qué fallo?

Esto puede suceder con morning stars o con cualquier otro patron de velas japonesas, porque como el mismo padre de las velas en el occidente Steve Nison dice, usar solo las velas sin ver el resto del gráfico es la mejor forma de quemarse con velas.

He preparado un video para explicar esta situación que entre muchas otras cosas incluye cómo hubiera su propio análisis utilizando las líneas de tendencia o uno que otro indicador, para darse cuenta de que detrás de ese reversal que el estaba esperando había una tendencia extremadamente debilitada y por tanto era el momento de abstenerse en lugar de intentar meter una entrada ahí.

http://www.7pasos.com/ejemplos.php#55

Esta es una excelente oportunidad para compartir con ustedes una valiosa lección: Al igual que en el amor, la fe ciega a un solo hecho es malo, tampoco es bueno en el trading cegarse a operar una sola señal, hay que estar atento a todas las herramientas del análisis técnico par ver más allá de lo evidente a simple vista.

Saludos y que haya buena suerte y mejores trades.

¿El petroleo en piso? Mira mi conteo

2009-02-04T11:58:00.001-06:00

Saludos amigos, el día de ayer escuché en las noticias de CNN que el petróleo lo consideraban en pisos y que lo que se podría esperar a partir de este momento es que no haga otra cosa si no subir. Al verlo me dije, eso lo tengo que ver yo.

Así que hoy como parte del programa que hago diario de lunes a viernes a las 9 de la mañana, el de punto nueve, he puesto como una de las notas, mi análisis del petróleo.

Partiré diciendo que aun estamos en una tendencia bajista, la que pienso aun puede seguir cayendo, sin embargo estamos en el punto donde debiera hacer una corrección por lo que en el corto plazo si es verdad.

Sin embargo dentro del análisis encontré algunas cosas que podrían poner los pelos de punta al mismo Chavez. (con eso de que el podría dejar que le pusieran a cero el petróleo y aun así sostendría sus programas sociales)

Para que me entiendas mejor te invito a que veas mi análisis pues lo he subido en video.

www.7pasos.com/ejemplos.php#51

Soros no apuesta a que la libra baje desde 1.40

2009-01-28T12:03:00.001-06:00

El día de hoy durante el show diario de punto nueve, tomé una nota que me ha llamado la atención:

“George Soros dice que dejó de apostar contra la libra al llegar al 1.40”

Entrevistado por reporteros en el foro económico mundial desde Suiza, comentó que el tenía posiciones contra la libra, pero que dejo de sostener esa posición al llegar a su nivel proyectado de 1.40 debido a que no ve clara una relación adecuada de riesgo beneficio más abajo.

Tal vez a lo que se refiere este legendario trader de origen húngaro es lo siguiente:

Este es un gráfico mensual de la libra que marca el soporte que hemos penetrado en la semana pasada y al que ahora estamos viendo una fuerte reacción.

Durante las clínicas que doy diariamente a las 7 y 10:30 explicaba yo el viernes pasado que para poder tener una buena señal de venta ahi, debieramos esperar un cierre con fuerza por debajo de este soporte de los 1.3680

El problema en este time frame es que el ultimo soporte donde podrías tener una opción de colocar un buen stop loss es el máximo de 2.1190, incluso aun tomando la resistencia fantasma de los 1.7390 sería correr un riesgo de más de 3300 pips para buscar una ganancia de aprox 3200 pips, es por eso que el fundador del quantum found hace esta observación.

Sin embargo pienso que puede haber una oportunidad de hacer entradas de prueba utilizando timeframes más cortos, insisto si el precio cierra bien abajo de el soporte de los 1.3680.

Lo que si es indudable es que podemos tomar el ejemplo de un trader con probado éxito, siempre evaluar la relación de riesgo beneficio antes de entrar en una operación.

Gracias a todos los que nos sintonizan y a quellos que quieran escuchar la repetición de este programa lo puedes hacer por medio de 7pasos.com/radio, a cada hora non (segun horario estandard del este GTM-5) se repite.

Un saludo a todos, que haya buena suerte y mejores trades.

Atte. 7pasos4x.

¿Qué darías por saber antes el dato?

2009-01-09T12:20:00.001-06:00

Saludos Amigos.

El día de ayer un alumno me llegó con un “revelador flash informativo” me dijo textualmente: “Toma nota, mañana el NFPR saldrá de -680K empleos, luego hablamos.”

Yo agradezco la amabilidad de haberme pasado un dato tan secreto como este, sea cual fuere su fuente, y agradezco la buena voluntad (aun cuando el dato no fue preciso).

Aunque aún no me confirma cómo llegó a la conclusión de que ese sería el dato, sin embargo, me dejo pensando (y de ahí el origen de esta reflexión) :

¿CUÁNTAS VECES QUEREMOS TENER UNA VENTAJA ADICIONAL PARA DETERMINAR LO QUE EL PRECIO ESTÁ POR HACER?

A lo que me refiero (y se lo comentaba hoy durante el programa de Punto Nueve que transmito desde mi site) Aún si supieras con exactitud y por adelantado el resultado del fundamental que se está por revelar, esto no necesariamente significa que puedas saber lo que el precio hará.

La razón para esto ( y la causa por la que muchos se jalan el cabello cuando esto pasa) es que en realidad, lo que mueve al precio no es el dato en sí, sino que EN VERDAD LO QUE MUEVE AL PRECIO ES EL ÁNIMO QUE GENERA EN EL MERCADO.

Es decir, puede aparecer un dato con un desempleo desastroso (como lo fue el día de hoy, más de medio millón de desempleados en el mes más comercial del año) sin embargo, la reacción ha sido favorable al dólar por ser en este caso en línea, casi casi hasta un poquito menos malo de lo esperado.

Por lo tanto si tu quieres tener una ventaja para poder determinar lo que el precio está haciendo lo mejor será que te fijes en aquello que plasma, los estados emocionales, el temor y la euforia de los operadores: El paso del precio con respecto al tiempo.

Para analizar esto hay gran cantidad de métodos, mis favoritos, los que te recomiendo: las ondas de Elliott (www.ondaselliott.com y las velas japonesas www.educacionfinanciable.com).

En las ondas de Elliott podrás entender claramente la psicología, la posición mental que en general tiene el mercado, es decir lo que genera las tendencias.
Por el otro lado, en las velas japonesas, podrás hacer un balance al instante de quién será el ganador y el perdedor, de cada micro batalla que se da durante el avance del precio, es decir atinar a los extremos donde girará el precio.

Así que la reflexión final es:

Busca en el precio, lo que el precio está por hacer.

Que haya buena suerte y mejores trades.

El recorte de las tasas, una movida peligrosa.

2008-12-17T23:58:00.001-06:00

En medio de toda la turbulencia actual, el martes pasado, vimos a la FED darnos una sorpresa nueva.

Ante un muy esperado recorte de tasas del .5% (que para mi ya era bastante, pero que como dijimos en el programa de Domingo del 14 de Diciembre, sería razonable esperarlo sobre todo si se daba un dato de inflación como el esperado), la FED decidió ir más allá y recortar de una vez, (supongo que aprovechando el momentum) imprimir 3/4 de punto de recorte de tasas, para dejarlas en .25%, más bajo de lo que todos esperábamos.

Ahora la pregunta ¿cuáles son las implicaciones de esta noticia?

Bueno pues para empezar, la primer reacción fue una acelerada depreciación del Dólar frente a todos los pares, principalmente frente al Euro y el Yen.

Esto debido a que con el Euro se comenzó a hacer carry trade como una consecuencia de las bajas de tasas anteriores, y ahora pues más que impulsado por este ampliado diferencial entre la tasa de interés de Estados Unidos y la aun baja pero ahora 10 veces mayor tasa de interés americana. (este tema se explica en el curso de carry trade www.educacionfinanciable.com )

Con el Yen la depreciación fue inicialmente generada por el temor que hacía que la gente presentara aversión al riesgo y posteriormente que presentara el cierre necesario de sus posiciones de carry trade pero ahora ya no por temor si no por la evidente realidad de que el diferencial de las tasas entre Japón y USA pues era cada vez más pequeña, puesto que no hay posibilidad de que Japón baje mucho más sus tasas (aunque ya tiene, por sorprendente que parezca una tasa más alta que USA, pues ahora como quedamos USA tiene una tasa de referencia de .25 y Japón de .30).

La tasa y el descongelamiento del crédito

El congelamiento de los mercados de crédito, ha generado grandes problemas en todas las economías, entre ellos, la necesidad incesante de aportarles inyecciones de capital por parte de los bancos centrales, y la dura situación para las empresas (para muestra, el botón de la casi quiebra de las grandes armadoras de autos estadounidenses).

Bajo esta visión es innegable que una de las pretensiones de este movimiento es hacer doloroso a los bancos y otros prestamistas, el no estar colocando su dinero en préstamos, puesto que al reducir la tasa, pues hacen nula o casi nula su expectativa de ganancia sobre el capital que podrían acomodar. Esto debería conducir a una reactivación de la economía.

Sin embargo el problema por lo que digo que es peligrosa esta situación es que con esto la FED se ha puesto de espaldas contra las cuerdas.

Hay un viejo consejo de negocios que dice: No des todo lo que puedes desde el principio, porque si no reacciona la contraparte, no tendrás nada más que dar.

Creo que aquí aplica perfectamente, la verdad es que me parece tardía la sorpresa extra de la FED, ahora al haber tomado esta decisión me pregunto yo ¿qué sucederá? si vuelve a sorprendernos un Non Farm Pay Roll mucho más alto de lo esperado como sucedió a principios de Diciembre, o ¿qué podría hacer para alejarse de la recesión la FED? si nos encontráramos con una nueva reducción del ISM Manufacturero, el PIB o incluso simplemente de las nuevas órdenes para Febrero del próximo año?.

Es un juego peligroso que requerirá mucha suerte para USA con este movimiento, pues ya el próximo recorte sería solo de un cuarto de punto, el cual me parece que no hará mucho por repuntar a su economía. Tan solo nos queda poner las esperanzas en las exportaciones americanas que con un Dólar que seguramente se verá cada vez más fortalecido y con un petróleo barato que facilitará los embarques intercontinentales, pueda hacer la fortaleza de esta economía.

Me despido recordándoles que volveremos a reiniciar transmisiones de Domingo de forex a partir del Domingo 4 de Enero (porque quesque estoy de vacaciones) para obtener el nuevo link pueden registrarse gratis al webinar desde ya en www.7pasos.com/radio

Hasta la próxima amigos y por si no puedo saludarles una vez más antes de que termine este año, Feliz Navidad y próspero año 2009.

Madoff nos deja una lección a todos.

2008-12-17T23:32:00.001-06:00

Ahora aparece como los estragos de esta turbulencia el fraude de nada más y nada menos que un exdirector del Nasdaq que había formado una firma de inversiones y manejado tanto como unos 50 billones de dólares.

Madoff al haber perdido cuantioso dinero en sus trades para sus clientes decidió convertir su empresa en un esquema ponzi, es decir, con la idea de evitar la fuga masiva de sus clientes y darse tiempo para poder recuperar el dinero (con operaciones aun más arriesgadas y desesperadas) perdido en sus operaciones, guardó silencio sobre las pérdidas y pagó los rendimientos a sus inversionistas con el propio capital de ellos mismos.

En épocas turbulentas no es poco común ver que operadores que no tenían transparencia en sus operaciones, tomaran este tipo de decisiones o se negaran a liquidar cuentas a sus clientes, argumentando que si lo hacían les haría absorber una gran pérdida (sin hacer alusiones directas “saludos a Cuernavaca jeje”).

Y agrego, esto no es más que el mismo problema de siempre, cuando se maneja dinero y las cosas van mal, hay quien prefiere tratar de esconder los platos rotos debajo de la alfombra que tratar de tomar responsabilidad de sus actos. Lo peligroso es que cuando se empieza a hacer, hay una bola de nieve creciendo cada vez más difícil de parar.

Bueno pues creo que como ya se ha podido ver, esto pasa en las mejores familias y aún
con entes regulados, el fondo de inversiones de Madoff era auditado por la SEC (la Stock Exchange Commission de USA) sin embargo ahora parece ser que una sobrina de Madoff se acaba de casar hace algo así como un año con un ex comisionado de la SEC y podría derivarse de ahí “las benévolas auditorias a la empresa).

No deja de llamar la atención que los propios hijos de Madoff fueron los mismos que descubrieron el teatrito, luego de que su padre les confesara “su decisión de negocios”.

La lección importante aquí decíamos es no atenerse a la confianza, por ejemplo, un consejo bueno (tanto para operadores a terceros como para clientes) es hacer transparente la inversión para los clientes. Yo por ejemplo cuando opero cuentas a terceros lo hago con una plataforma de FX Sol que me permite hacer que cada cliente pueda ver directamente y en tiempo real lo que está pasando con su cuenta de inversión.

Aprovecho la ocasión para comentar que estoy de vacaciones y por esta razón no verán actualizados los análisis diarios en video de www.7pasos.com/radio y www.7pasos.com/analisis.php. Sin embargo cabe aclarar que los servicios de respuesta a dudas de los alumnos de los cursos y la operación a terceros sigue trabajando de manera ininterrumpida a pesar de estas vacaciones.

Que haya buenas fiestas Decembrinas para todos.

Atte. 7pasos4x.

Final de la correlación USD/Bolsa

2008-12-01T09:31:00.001-06:00

La correlación entre la bolsa de NY y el USD parece estar llegando al final

Desde el crack más grande en los índices accionarios, notables para todos a partir del mes de Octubre de este 2008, comenzamos a ver un efecto de correlación muy grande entre el valor de dólar y el desempeño de estos índices accionarios como el Dow Jones Ind. Average.

Para poner un ejemplo claro, desde el 3 de Octubre del 2008 hasta el 10 de Octubre se dio la fase de la caída más acelerada en este índice, perdiendo en tan solo una semana 27% de su valor.
Durante el mismo período el Euro bajo desde 1.3907 hasta los 1.3260, luego cuando el

Industrial Dow Jones rebotó al alza, el Euro hizo lo mismo para luego caer de forma más acelerada en el siguiente decline.

La explicación para este comportamiento, fue precisamente que los inversionistas estaban buscando resguardo de su dinero en los bonos del tesoro americano, lo que generaba que mientras más datos negativos afectaran a USA el valor de su moneda repuntara, puesto que en paralelo sufrían las acciones del resto del mundo, estos inversionistas al liquidar sus posiciones y querer refugiarse en el Bono del Tesoro, tenían necesariamente que comprar dólares con lo cual aumentó su demanda y por tanto el valor de esta divisa contra sus pares.

La divergencia en este comportamiento comienza a aparecer de manera contundente el 21 de Noviembre cuando el Euro falla en hacer un nuevo mínimo, mientras que el Dow Jones hacía nuevos mínimos tocando el nivel de los 7449
El mismo día de hoy vemos un ejemplo de esto, por una parte tenemos al dowjones haciendo mínimos en el día como resultado (técnico) del rebote de su línea de tendencia, y fundamentalmente hablando por el mal desempeño del ISM Manufacturero, mientras que el Euro persiste rebotando de los mínimos realizados durante la sesión Europea.

Claro está que no se dará de un cuajo el rompimiento de esta correlación como no se dio de un golpe la aparición de la misma, es un proceso gradual, esta vez, determinado en base a que con tales caídas, todos aquellos que tenían que salir de sus inversiones en acciones ya se han cubierto, y cada vez hay menos dinero que proteger en bonos, además de que el apetito por el riesgo en una generación de operadores que está acostumbrada a ganar siempre (eventualmente) vuelve a hacerse patente una vez que el susto inicial ha pasado.

Aun falta un poco más de caída por ver en estos indicadores como el IDJ o el SP, que podrían volver a exacerbar la búsqueda de refugio en instrumentos como los bonos gubernamentales, pero cada vez este efecto será menos contundente y preciso, regresando a nuestras divisas uno de sus principales factores que les hace tan atractivas para complementar el portafolios de inversión, y que es la baja correlatividad con la bolsa.

Para saber más sobre el comportamiento de los fundamentales y el comportamiento de las divisas les recomiendo el curso sobre carry trade en el sitio www.educacionfinanciable.com

Que haya buena suerte y mejores trades

Volumen del mercado reportado por el BIS

2008-11-04T16:01:00.001-06:00

Volatilidad cambiante

2008-11-04T07:17:00.001-06:00