Saludos Amigos.
En el portal de la NFA aparece una enmienda aplicable a los Forex Dealer Members (FDMs) mediante la cual hay dos cambios en las “reglas del juego”, una con dedicatoria para los operadores (los clientes de los brokers como tu y como yo) y la otra para los FDMs (como tu broker o el mío).
Comencemos por el vecino, así que a los brokers, pues se les acabó la posibilidad de quitarte una operación “alegando error del sistema” con la que en algunos casos a decir de la NFA (la verdad que yo no supe nunca de ninguno en brokers regulados por esta entidad) podían cancelar y revertir una operación aun cuando apareciese en tu estado de cuenta como ya registrada.
¿Cómo lo hacen? Bueno pues la idea es que ahora, para cancelar o ajustar una operación o la cuenta de un cliente, el broker no podrá hacerlo en los siguientes casos:
1 Aun si beneficia al cliente, y es como resultado de una negociación del departamentos de quejas.
2 Si el broker en automático toma la contraparte de la operación del cliente (que ha de ser la que más les dolerá)
3 Toda cancelación o ajuste se deberá informar por escrito al cliente en 15 minutos o menos de que la orden haya sido ejecutada, incluyendo la documentación de la cancelación o el ajuste que al broker le haya sido dada por su contraparte.
4 Si aun a pesar de recibir una cancelación de su contraparte (el que le provea la contraparte tuya a tu broker) este decide honrar tu operación y darte la ganancia, deberá hacer lo mismo con todos los clientes que tenga en ese momento en situación similar.
5 Todos los ajustes deberán ser aprobados por un directivo de la casa broker registrado ante la NFA y deberá proveer toda la documentación correspondiente a la misma a la NFA
6 Toda operación será tomada como buena, con solo aparecer confirmada ya sea en la plataforma o en el estado de cuenta del cliente (electrónico o por escrito).
7 Para hacer ajustes a los clientes se les deberá avisar en el contrato (cosa que los brokers no tendrán reparo en hacer)
8 Cualquier acuerdo entre el broker y el cliente en contra de esta enmienda queda prohibida, (para que tu broker no te obligue a firmar a una renuncia de este nuevo derecho para abrirte la cuenta o mantenértela.
Bueno pues como podemos ver, el asunto les viene de peso, la razón es que se encontró que comenzaba a “generalizarse esta práctica” en negociaciones con los FMDs se encontró que ellos alegaban este derecho, para evitar caer en pérdidas, si por ejemplo su proveedor de liquidez, les hacía un slipagge, puesto que entonces no tendrían la capacidad para transferirte este error a ti que eres el cliente. Es importante aclarar que la NFA realizó incluso una investigación in situ, del hecho con 17 brokers seleccionados al azar entre sus registrados, y encontraron que en poco menos de la mitad de los casos, no se debía a un recuote de sus proveedores, sino que era porque o tenían fallas para conectar múltiples plataformas en sus sistemas (varios brokers el día de hoy te ofrecen más de una plataforma para operar con ellos), o se debía a una falla en cazar contrapartes por parte de su sistema. Por esta razón es que si a ellos les dan un requote, ellos podrán cambiarte la operación, si no, definitivamente el error de sus propios sistemas, deberán costearla ellos y no el cliente.
Ahora vamos con la que viene con dedicatoria para los usuarios.
Aquí si que hay un muy buen avance, y es la prohibición de hacer hedge, tema que por más de una vez ha sido muy controversial y que a mí en lo particular me ha parecido muy interesante el punto de vista de la NFA para argumentar en contra de esta práctica.
Sobre este tema, a partir del 15 de Mayo no podrán proveer hedge los FDMs, es decir se acabó el botoncito mágico que cuando tenías una operación perdedora, te mantenía el balance a salvo mientras te mantenían el equity destrozándose.
En los 7 pasos siempre hemos estado en contra del hedge o cobertura, que es el abrir al mismo tiempo dos posiciones contrarias en el mismo par (vg, compra y venta de eurodólar al mismo tiempo). Nuestro argumento es simple, es hacerse tonto y si manejas cuentas de terceros, hacer tonto a tu cliente, puesto que lo que se vaya o entre a tu equity es lo que tienes.
La NFA fue un poco más allá y descalificó esta práctica, debido a que rompe con el principio básico que fundamenta los servicios de un broker, el darte la posibilidad de una ganancia.
Es decir, como cuando abres dos posiciones contrarias al mismo tiempo les anulas la potencialidad de ganancia, pues entonces, no tiene caso que el cliente use un sistema que no le aportará ganancias y sin embargo si le traerá costos de financiamiento (como el pago del Premium que siempre que tienes un hedge este sí que no se cancela mutuamente) además del pago de doble spread.
Al preguntarle a los 17 brokers seleccionados, el por qué lo ofrecen, 10 de los 17 brokers contestó que porque otros competidores lo forecen, entonces lo tenían para no perder competitividad, sin embargo 6 de estos 10 brokers que lo ofrecen, no solo lo tienen a disposición del cliente sino que además lo promueven efusivamente, es decir, les es negocito que estés enganchado con estos costos en lo que agarras valor para absorber tu pérdida.
Bueno pues la NFA te dará un empujoncito para que te animes, a partir de ahora, si tienes un hedge abierto, podrás mantenerlo cuanto quieras, pero una vez que lo rompas (cerrando cualquiera de las dos posiciones) ya no podrás volver a generarlo, es decir si lo rompes es para siempre.
Algunos operadores entrevistados por la NFA que lo practicaban (por cierto cabe mencionarse que todos los operadores institucionales aseguraron que esta práctica no se hacía con este tipo de clientes, solo con los particulares). Sobre los clientes particulares con los que lo realizaban, su argumentación era que esto les permitía tener operaciones de corto plazo y de largo plazo al mismo tiempo, aunque la NFA no pudo encontrar un beneficio en estas prácticas que justificara los costos operativos del mismo.
La preocupación de la NFA en este punto es la misma que nosotros exhibimos siempre, es decir, que se presta más como una herramienta engaña bobos, que como un artilugio que realmente aporte ganancias a los clientes.
Así que ahí tienes los dos cambios explicados a detalles.
Que haya buena suerte y mejores trades.
http://www.nfa.futures.org/news/PDF/CFTC/CR2_43_ForexPriceAdj_112408.pdf
