Bank Of America compra a Merrill Lynch por US$44.000 millones

Por Matthew Karnitschnig, Carrick Mollenkamp y Dan Fitzpatrick

En un acelerado esfuerzo por capear la tormenta que está afectando al sistema financiero estadounidense, Merrill Lynch & Co. llegó a un acuerdo durante la noche del domingo para venderse a Bank of America por cerca de US$44.000 millones, según fuentes al tanto.

Tal acuerdo, el cual se forjó a lo largo de 48 horas de negociaciones frenéticas, podría cambiar la cara de la banca estadounidense instantáneamente, convirtiendo al principal gigante del sector en una organización mucho mayor.

Impulsado por su presidente ejecutivo Kenneth Lewis, Bank of America ya ha llevado a cabo decenas de adquisiciones grandes y pequeñas, incluyendo la compra de la alicaída firma hipotecaria Countrywide Financial Corp. a principios del año. Al agregar a Merrill Lynch, controlaría la mayor fuerza de corredores de acciones del país así como un respetable banco de inversión.

Una combinación crearía un banco de largo alcance, involucrado en casi todos los rincones del sistema financiero, desde las tarjetas de crédito y préstamos automotrices a salidas a bolsa, asesoría de fusiones y gestión de fondos.

También mostraría cómo la crisis del crédito ha creado oportunidades para los compradores bien posicionados. A US$44.000 millones, cerca de US$29 la acción, Merrill sería vendido a cerca de dos tercios de su valor hace un año y a la mitad de su punto más alto alcanzado a principios de 2007.

Bank of America y Merrill Lynch no hicieron comentarios al respecto.

Merrill le daría a Bank of America fortaleza en todo en mundo, incluyendo mercados emergentes como India. Merrill también es fuerte en financiamiento, un área que Bank of America identificó la semana pasada en una conferencia de inversionistas cómo un lugar en el que degustaría ser más agresivo.

Un acuerdo sería más dramático si se tiene en cuenta que Merrill, luego de la llegada de su presidente ejecutivo John Thain, hizo más que cualquiera de los otros gigantes para protegerse de la crisis que comenzó el año anterior. Recaudó grandes cantidades de capital, se deshizo de activos tóxicos y vendió grandes participaciones, como la que tenía en el gigante de información financiera Bloomberg. El que Merrill haya optado por ponerse en venta subraya la severidad de la crisis.

Fuente Wall Street Journal Americas

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Parece que se acabó el ultimo chance de Lehman para sobrevivir a la bancarrota.

 

El panorama para Lehman Brothers Holdings Inc. se oscureció en la tarde del domingo cuando Barclays PLC, el único comprador que quedaba por la firma de Wall Street, le dijo a los reguladores que se está retirando de la transacción, según fuentes al tanto.

La situación evolucionaba rápidamente y era posible que apareciera Barclays u otro postor para salvar a Lehman antes de la apertura de los mercados el lunes. Sin embargo, con la negativa del gobierno a aportar más dinero de los contribuyentes para rescatar a Lehman, la probabilidad de una transacción se hacía más remota. Eso dejaría a una liquidación ordenada como el escenario más probable, una dura resolución para una otrora poderosa firma

Según fuentes al tanto, uno de los obstáculo era que Barclays obtuviera la aprobación de sus accionistas antes de que acceda a cubrir los contratos de Lehman con otras firmas financieras. Sin embargo, organizar un voto de accionistas podría tomar días, sino semanas. Los reguladores estadounidenses probablemente sabían esto, lo que genera la duda de por qué el tema surgió en un punto tan avanzado de las negociaciones.

El principal obstáculo para cualquier acuerdo con Barclays es la renuencia de los reguladores estadounidenses a respaldar financieramente la adquisición o la creación de un llamado "banco malo", para desmantelar los activos tóxicos de Lehman.

Cuando se supo en Wall Street que el acuerdo con Barclays se había caído, los corredores de derivados corrieron a deshacer sus contratos vigentes con Lehman y cambiar sus posiciones a otros bancos. Los corredores de seguros contra cesaciones de pago de muchas firmas de Wall Street recibieron la orden de ir a trabajar inmediatamente.

Con muchas mesas de corretaje abiertas, los inversionistas se lanzaron a comprar seguros contra cesaciones de pagos ligados a otras firmas de corretaje y empresas, disparando el costo de protección de las inversiones en bancos como Goldman Sachs y otros.

Algunas personas involucradas en las negociaciones dicen que las preocupaciones de Barclays podrían ser resueltas y que su retiro es una apuesta arriesgada. El banco británico aún podría volver a la mesa. Algunos estiman que la mayor presión sobre el gobierno para encontrar una solución, podría favorecer a Barclays.

Fuente WSJ americas,

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