Nada es inevitable en la vida: Ordoñez

El banco central no tiene planeado una hilada de aumentos a las tasas y ningun curso de acción es inevitable para contener a la inflación, fueron las palabras de el señor Miguel Angel Fernandez Ordoñes este Viernes.

Hablando en los entretiempos de un seminario en Asia, el miembro del consejo de gobierno del banco central europeo, dijo que han sido muy cuidadosos de no dar señales para luego del 3 de juio, donde se advirtió que sería probable pero no inminente el aumento de las tasas.

Al ser preguntado si la alza del 3 de Julio era inevitable, dijo que ningun curso de acción es inevitable para tratar de contener la inflación.

El BCE espera aumentar en 25 puntos base la tasa para dejarla en un 4.25% en su próxima reunión del 3 de julio

Odoñez señalo que la información sobre las compras gerenciales mostrando la actividad manufacturera y de servicios contrayendose, ha sido decepcionante y que el BCE esta conciente de que un precio alto en el petroleo daña a la economía europea tanto como a la mundial.

Caen acciones en todo el mundo

Las acciones al rededor del mundo caen al minimo de los ultimos 3 meses este viernes luego de que aumentara el precio por encima de la barrera historica del 141 dólares por barril al aumentarse las preocupaciones corporativas por pérdidas de ganancias.

Los ulitmos datos muestran que el precio de energéticos y los costos de materiales estan aumentando la presión en los precios de países productores desde Japón hasta Francia, mientras que la especulación de un aumento de tases en china ha colocado las acciones de este país en el minimo de los últimos 16 meses.

El decline accionario al rededor del mundo surgió luego de que Goldman Sachs urgiera a sus inversionistas a vender bancos y fabricantes de autos.

Para empeorar el resultado el petroleo reinició su tendencia alcista fijando un nuevo máximo historico generando un deterioro en las previsiones de inflación por todo el mundo y presionando a los bancos centrales a aumentar la tasa de interés.

"Todos los factores negativos imaginables estan en el mercado ahora mismo, y con USA como el rey de las caídas, las ventas de pánico se han desatado" fue lo que dijo Oh Hyun-seok analista accinario de Samsung Securities en Seul

El indice de acciones mundial MSCI callo .6% para llegar a su mínimo de marzo, con el índice en vias del peor desempeño mensual en terminos de porcentajes desde el 2002.

El FTSE 300 calló .7%, mientras que el Shangai Stock Index cayó más de 5% haciendo un nuevo mínimo de sesión en los últimos 16 meses.

"Cualquier resto de confianza se ha ido, al menos en el mercado de acciones, la crisis es pero de lo que fue en Vietnam. Nadie sabe cuales serán los planes del gobierno" dijo Qian Xiangjing analista del CITIC Kingston Securities.

Las acciones de Tokyo bajaron más del 2% y en Wallstreet el ínidce ce un 3% para llegar al mínimo de los ultimos 21 meses.

Baja la confianza del consumidor en Junio para eurozona

Cae el sentimiento económico en Junio de manera acelerada en Junio, impulsado por una confianza más débil en todos los sectores excepto el de servicios mientras que las expectativas inflacionarias entre los consumidores y las compañias ha aumentado.

El indicador de confianza del consumidor de la comisión europea cae a 94.9 sobre el nivel de mayo de 97.6 que segun algunos economistas señala la desaceleración en el crecimiento anual a 1.3% en el segundo trimestre luego del crecimiento del primer trimestre en 2.2%

El sentimiento en la industria baja 3 puntos para quedar en -5 entre los consumidores dos puntos para quedar en -17 y en el sector de minoristas baja 3 puntos para quedar en -4 mientras que en el de la construccion baja 2 puntos para quedar en -11

Fuente Reuters.

Aumenta la presión inflacionaria desde Alemania

La inflación aumenta en Alemania en Junio alimentadas por el creciente preco del petroleo que probablemente haya ayudado a mandar presión inflacionaria en el euro con respecto a la ultima información revelada.

La inflacion anual rozó el .3% en Saxony, Hesse y Branderburg, y un .2% en North Rhine Wsphalia.

Una encuesta revelada por Reuters ha pronosticado un aumento en la medida inflacionara para Alemania de un 3.3% en su CPI del 3% revelado en mayo, que sería la mayor tasa desde finales de 1993.

La información sobre los estados germanos ofrecen ya pistas del desarrollo de precios en la zona del euro donde la inflación ha alcanzado el record de 3.7% para el mes de Mayo, bastante más arriba del 2% objetivo del BCE.

Datos de otros paises de la zona explican la dimensión del problema.

En Bélgica el índice inflacionario es de 5.80 mientras que en España este índice armonizado es del 5.1%

Fuente Reuters

Sin mucho cambio el GDP de USA

El producto interno bruto para el primer trimestre real salió muy acorde a lo esperado en 1% con cambios menores en sus componentes. Tal vez más importante ha sido el ver que el crecimiento parece continuar al mismo lento paso para el segundo trimestre que llega a su fin.

La nueva información en importaciones e importaciones médicas y los inventarios aumentaron el consumo y cortaron los inventarios utilitarios. Esto dando como resultado un impulso al producto interno en el primer trimestre en general y alterando la composición en una vía más favorable al mostrar menos inventarios y más demanda.

Las presiones inflacionarias han aumentado un poco con el 2.7% en general y el 2.3% excluyendo los datos más volátiles.

La imagen general sigue siendo de consumo que es lento pero positivo y el consumo de exportación y gobierno sosteniendo el crecimiento mientras que el gasto en inversión estructural y negocios sigue siendo debilitando.

Las ganancias corporativas de la producción actual es de -5.2 billones en el primer trimestre reflejando caídas tanto domésticas como al otro lado del atlántico. Las pérdidas se han extendido más allá del sector financiero extendiéndose a firmas no financieras incluyendo utilitarias y de manufactura.

Se espera la próxima revisión en Julio 31 con la próxima revelación de información. Se esperan alteraciones en la forma de obtener los datos para la revisión anual introduciendo ventas de alimentos al indicador de tiendas y alterando el price deglator para servicios de aerolíneas para obtener el producer price index.

Fuente Market News Int.

Nota Publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

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Hablaba por todos :Noyer

El presidente del BCE Jean Claude Trichet, Habó a nombre del consejo gobernante del banco cuando el dijo el 5 de Junio que el banco podría subir las tasas de interes el próximo mes , dijo el día de hoy Christian Noyer este Martes.

Noyer aclaró que el no discutiría más sobre la política monetaria pero rechazó la idea presentada por un reportero sobre que el BCE podría comprometer su credibilidad con lo que ha sido percibido como un cambio repentino en su postura de política monetaria.

"No entiendo realmente el significado de su pregunta "dijo Noyer, " Por definición la política monetaria esta sujeta a cambio sobre el tiempo "agregó. "nosotros siempre hemos dicho que no decidiremos por adelantado" ¡?!

Sin más Noyer dijo que "hay un alto grado de incertidumbre " al rededor del sistema bancario "es necesaria por tanto una extrema vigilancia".

Pero aclaró que en la perspectiva del mercado de casas en Francia , que dijo no sufriría los embates de una "sub prime" como la de USA, si presenta algunas señales de desaceleración.

La razón por la que no sufriremos un efecto sub-prime como la de sus contrapartes, se debe a que ningún país europeo presta dinero a deudores que probablemente no podrán pagar la deuda y luego revende esta deuda empaquetada como un instrumento de inversión estandarizado a otros inversionistas.

Fuente Market News Int.

Nota publicada en Punto nueve de Radio Forex Hispana.

Baja el SONIA como resultado de las declaraciones de Mervyn

Mes    Tasa      Probabilidad (25bp aum) Camb. Prob.
----- ----- ----------------------- ------------------
July    5.040%     +16.0%                    +22.0%
Aug    5.108%     +43.0%                    +53.0%
Sept   5.175%     +70.0%                    +80.0%
Oct    5.242%     +95.0%                   +114.0%
Nov    5.306%    +120.0%                  +155.0%
Dec    5.324%    +130.0%                  +160.0%
Jan     5.333%    +135.0%                  +160.0%

Gracias a los comentarios de Mervyn King ha bajado el SONIA con su probabilidad de cambios en el corto plazo, en la audiencia del comite selecto del tesoro, al decir que no sería sensato traer al 2% el CPI en los próximos 6 meses. Julio ahora solo muestra un 16% de probabilidades mientras que antes marcaba un 22% y Octubre se difirió a Noviembre.

No se que tasa se requiera para regresar al 2% de inflación :King

El Gobernador del BOE Mervyn King dijo hoy que se ha sorprendido por la aguda reacción de los mercados financieros a las expectativas de las tasas en las semanas recientes.

Hablando a los miembros del comité del tesoro King dijo tambien:

"Lo que parece un poco confuso, es que hasta Mayo, los mercados parecían estar apreciandose sobre dos o 3 cortes de intereses para los meses por venir, y de pronto entonces, dieron la vuelta, lo que me parece más bien una reacción aguda".

Tambien dijo que el Com. de pol. Eco. no ha tomado un sesgo dovish sobre la carta que escribiera al Canciller Excequer Alistar Darling, sobre la debilidad de la brecha inflacionaria de Mayo, como parece haber sido percibido por muchos en el mercado:

"No creo que hayamos pensado la carta un tanto "dovish" La intención de la carta era hacer un balance del resultado de los riesgos en ambas direcciones..."

"pero no fijando posturas en ninguna dirección".

El miembro del Com. Pol. Econ. Tim Besley dijo que estaba preocupado sobre las expectativas de inflación pero dijo "un claro mensaje por parte del comité, es la mejor forma de lidiar con esta situación. Creo que la mejor forma de encarar este problema es tener una clara y persuasiva cuenta de que es lo que esta pasando y mostrar a la gente lo que es llevar la política."

King dijo al comite que no podría decirles con ninguna certeza que es lo que pasaría con las tatas para llegar al 2% de inflación objetivo:

"Estoy confiado en que las tasas regresen al 2% pero aun no se que tasa de interés se requiera para llegar a este objetivo nuevamente".

El Diputado gobernador del BOE John Gieve dijo que sobre el horizonte de largo plazo, el de 2 años esta bastante bien balanceado y hay riesgos de inflación.

Gieve tambien dijo que la reciente caída en los precios del mercado de casas pudiera tener un impacto negativo en la confianza del consumidor.

Fuente Market News Int.

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana.

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EL FOMC podría ahora ver a la inflación como primer riesgo

La reserva Federal podría dar señales el día de hoy que la inflación comienza a reemplazar a la recesión  y el crunch crediticio, como el mayor riesgo de la economía.

El Director de la FED Ben Bernanke y sus colegas estarían preparando así el terreno para un aumento de tasas luego de que los precios del petroleo se han duplicado en un año y la inflación ya excede el 4%. Al mismo tiempo puede que sea reacio a ir más alla debido a que la economía aun no se sacude del crunch crediticio y las pérdidas bancarias se profundizan.

Bloomber reporta que el FOMC dejaría la tasa de interés muy probablemente sin cambios el día de hoy terminando con la serie de reducciones de tasas más rápidas en los ultimos 20 años de acuerdo a su encuesta de 102 economistas.

Ellos van a mirar un poco más a la inflación que al riesgo en el crecimientos y esto pueda dar una clave de un aumento de tasas por venir" dijo Ethan Harris Jefe de economistas de la Lehman Brothers Holdings en Nueva York . "Ellos podrían señalar su preocupación en un modo sutil, pero no explicito. Ellos no desearían dar una declaración que les ate las manos" agregó.

La declaración sobre la politica monetaria por parte de la fed se espera sea publicada hoy a las 2:15 Hora del Este en Washington.

Banqueros y economistas ven hoy como improbable que se contraiga más la economía luego del tax rebate de 70 billones de dolares reinyectados a la economía.

En su declaración de su reunión del 29 a 30 de Abril veían una inflación que podrías er moderada en los próximos trimestres, con un incremento en los comódities. Desde entonces, la gasolina ha aumentado un 13% y la expectativa de los consumidores sobre la inflación para los próximos 5 años ha aumentado a niveles records no vistos desde 1995.

Voz hawkish de Trichet alienta al Euro

El euro recupera terreno este miércoles luego de que Jean Claude Trichet presidente de el banco central europeo  cimentó las expectativas en la eurozona de un aumento de tasas para el próximo mes.

El Sr. Trichet dijo en el Parlamento Europeo que el banco central estaba en un elevado grado de alerta  sobre la inflación. Dijo que era particularmente preocupante que la elevada expectativa de inflación pueda llevar a una segunda ronda inflacionaria con forme los empleados de la zona demandan salarios más altos.

Analistas dicen que sus comentarios hicieron eco a las declaraciones de la previa reunión del comité de política del BCE donde "casi garantizaron" un aumento de 25 puntos bases en la eurozona para tener una tasa de 4.25% el mes de Julio.

Simon Derrick del banco de Nueva York Mellon, dijo que Trichet estaba asegurandose de que el mundo supiera exactamente lo que sucedería en la próxima reunión de Julio.

Aun más Derrick dijo que no creia que hubiera espacio para otro aumento antes de Septiembre, dado que el BCE mantiene su "monitorearemos cercanamente los sucesos" en sus declaratorias.

Aunque agregó que veía como razonablemente la posibilidad de que el BCE pueda alzar las tasas de nuevo si persisten las presiones inflacionarias a estos niveles de hoy.

Estados Unidos en desaceleración más no recesión: Noyer

Christian Noyer gobernador del banco de Francia reportan haber declarado en distintos medios los siguientes comentarios:

Sobre la economía norteamericana, dijo que en este momento estaba desacelerando pero no en una recesión

Con respecto al crecimiento global lo tasó en un 4% en lo que va del año

Al hablar de inflación la calificó como un riesgo que esta desarrollándose.

Enconmió por tasas de cambio más flexibles en Asia.

Y subrayó que el G7 debería dar prioridad al tema de la flexibilidad en las tasas de cambio.

Aumenta la posibilidad de la estabilidad de precios en el futuro. Trichet

Se reportaron comentarios del señor Jean Claude Trichet esta madrugada diciendo que aumentan las posibilidades de una estabilidad en los precios en el mediano plazo

Que el riesgo de una segunda ronda inflacionaria es agudo

Así mismo dijo que veía la posibilidad de que los precios en el sector de servicios crezca aun un poco más en el futuro

Por tanto es imperativo que se tomen acciones para evitar que cundan los efectos de una segunda ronda inflacionaria.

Entre las medidas recalcó la necesidad de mantener bien ancladas las expectativas inflacionarias de largo plazo

Y comentó que veía que el consumo doméstico se expanda, lo que se espera apoye al crecimiento actual.

EONIA 89% de probabilidades para una tasa del 4.25 en el BCE.

En el EONIA se muestra una probabilidad de un aumento de tasas para la próxima semana de un 89% para un cuarto de punto y para el mes de Agosto de un 98% luego de los comentarios hawkish de Orphanides, de que esperar un aumento de tasas para este 3 de Julio, es "apropiado" y que debería volver a aumentarlas si continúan los malos números.

También se espera un segundo incremento de tasas para quedar en el 4.5 para antes de que termine el año gracias a los comentarios de Ordoñez que aseguró que los riesgos de una segunda ronda inflacionaria en europa van en aumento.

 

Fuente MNI

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El BCE debería mantener todas las opciones abiertas: Bajuk

El banco Central Europeo deberia dejar todas las opciones abiertas, sobre sus futuras decisiones de política de tasas de interés, dijo este martes el Ministro de Finanzas Eslovenio Andrej Bajuk.

Hablando con periodistas como presidente de ECOFIN, el consejo de ministros de finanzas de la Union Europea, dijo que el pensaba que la inflación en la zona del euro no subiría más para este año.

Al ser cuestionado sobre si es correcta la señal de un aumento de tasas para contener la inflación, Bajuk dijo, "honestamente siento que nuestro banco central, que tiene el cometido de mantener la estabilidad de precios debería mantener todas las opciones abiertas en cuanto a política monetaria y mantener su independencia de decisión sobre lo que hará."

El reconoció que el curso futuro de la inflación es dificil de predecir, pero agregó "esperamos que no suba más el resto del año, pero las noticias tampoco son exactamente alentadoras, hasta ahora y esto es preocupante."

Fuente Market News Int

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El mercado de hipotecas, con problemas crecientes

La aprobación de hipotecas británicas cae a su ritmo más bajo en la década, este martes, aumentando los temores de que el desaceleramiento del mercado de casas, se convierta en un crash completo.

La Asociación de Banqueros Británica, dijo que las aprobaciones para compra de casas, un indicador de los precios de las casas en el futuro, cayó a 27968, luego de que el mes previo fuera revisado a la baja con 34752 aprobaciones en Abril.

Esto se ha traducido en una pérdida del 56.1% con respecto a los mismos números del año anterior, el peor desempeño desde que se creara este indicador en 1997.

El crunch de crédito ha obligado a los bancos a "ajustar" sus términos de préstamo, haciendo más difícil para los británicos el obtener una hipoteca costeable. Los precios de las casas han comenzado a caer a ritmos que no se veían desde las dificultades del año 90.

Según Mark Miller, economista del HBOS de Inglaterra, se espera una caída del 9% en los bienes raíces durante este año.

Los préstamos para hipotecas llegaron a 4 billones para mayo luego de los 5.2 del mes previo, la cifra más débil desde Octubre del 2007.

Fuente Reuters

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Juego peligroso de Bernanke

El presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke al haber expresado sus preocupaciones por los niveles de inflación y el dólar débil, ha alimentado la expectativa en los inversionistas por un aumento en las tasas de intereses por lo menos en Agosto, y podría arrepentirse.

Aumentar las tasas podría exacerbar la desaceleración económica y el stress sobre el sistema bancario, sobre todo en los casos donde ha generado una caída en sus acciones como resultado de sus pérdidas reportadas, las cuales han sido las más grandes de la década en este mes.

No decidir sobre un aumento en las tasas, podría reducir la credibilidad del presidente de la fed y aumentar sus divisiones internas. No olvidemos que este año ya van 3 de sus miembros que renuncian.

Mientras Bernanke advierte que la Fed resistirá fuertemente un aumento en las expectativas inflacinarias, los inversionistas se han sentido inclinados por apostar en favor de un aumento de las tasas, sin embargo los economístas permanecen escépticos, en una encuesta emitida por bloomberg, 100% de los analistas esperan que este mes sea sin cambios en la tasa y la mayoría concuerda con que las alzas no comenzarán hasta el 2009.

"Es un juego peligroso" dijo Scott Anderson, economista senior en Minneapolis de Wells Fargo & Co. el 4º bancomás grande en capital de USA. " en lugar de ponerle un alto a la inflación, Bernanke ha puesto un punto que podría alentar la crisis de crédito unos meses más".

Fuente Bloomberg

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El alza en el petroleo desplaza importaciones y genera inflación local en usa

Lo que podría verse como una buena noticia para los negocios en USA podrían ser malas noticias para Bernanke en su lucha contra la inflación.

Los crecientes precios del petroleo que estan aumentando los costos de exportadores, para enviar desde acero hasta salas a USA, estan propiciando un mercado doméstico más grande, lo que tambien está dando espacio a estos productores locales, más espacio para aumentar sus precios.

El resultado, podría ser que en esta próxima reunión del miercoles, los miembros de la fed comiencen a ver disciparse los beneficios del dólar debil.

Aun así los administradores de fondos, siguen apostando a que la Fed mantenga sin cambios la tasa para esta próxima reunión, esperando a que los aumentos en las tasas se generen a partir de Agosto o Septiembre próximos.

Como un ejemplo, los precios de importacion han subido un 46.6% en mayo en comparación con el año anterior, Esto ha permitido a los productores incrementar en su precio un 32% y seguir siendo competitivos.

La producción de acero en USA ha crecido un 3% mientras que sus importaciones han caído un 12%

De esta forma podría ser que la epoca de exportación de crisis en usa este llegando a su fin, con forme la inflación generada por el incremento interno aumente sus presiones sobre las decisiones de política monetaria de la fed.

Indicadores despiertan temores de estaflacion en europa

La actividad economica de la eurozona se ha contraido esta mes por primera vez en 5 años, de acuerdo a la observación de la encuesta Ifo que muestra una significativa desaceleración en la región.

 

Con un peor de lo esperado, índice de compras gerenciales, el cuál mostró en los 15 países una afectación por los precios del petroleo, la fuerza del euro  y los altos intereses, junto con la desaceleración del dólar.

Con la presión de los precios en alza, los resultados del purchase manager index, genera temores de estaflación en la zona.

De cualquier manera el debil resultado, es improbable que detenga al BCE en su intención de subir las tasas la próxima semana, lo cual está planeado en un cuarto de punto para dejar su tasa objetivo en 4.25%

La inflación de la eurozona ya alcanza el máximo de 16 años al colocarse en 3.7% y esta por mucho lejos del 2% de meta del BCE, y podría incluso alcanzar los 4 puntos porcentuales en lo que resta del año.

Estos números lanzaron al euro al 1.5501 desde los 1.5559, sumándose a la pérdida de la semana pasada contra el dólar.

Y aún cuando Alemania sigue siendo la nación con mejor desempeño en la eurozona su purchase manager index, bajó a 53.7 de los 55 de mayo, presentando el resultado más debil  de los últimos 3 meses, aun cuando sigue apoyandose del lado expansivo del indicador.

Sin embargo el instituto IFO dijo que el índice de clima de negocios ha caído más de lo esperado a 101.3, comparado con los 103.5 del mes previo, reportando el nivel más bajo desde diciembre del 2005.

"Evidentemente la producción del sector privado, se ha desacelerado hasta acercarse a una estanflación", fueron los comentarios de Jacques Cailloux del Banco real de Escocia.

El pronunciado aumento en los precios del petroleo es claramente una carga para la economía alemana, dijo Hans Werner Sinn, presidento de IFO, tanto las condiciones actuales de negocios como sus expectativas para los próximos 6 meses, muestran grandes deterioros.

El aumento de la producción de Arabia, palidece al intentar bajar los precios petroleros

La decisión de arabia Saudita para producir más petroleo que lo que ha visto en los ultimos 30 años, ha sido completamente negado por la reducción de producción, gracias a los últimos ataques en Nigeria.

La reunión de este domingo convenida entre consumidores y productores asi como ministros de energía y ejecutivos de petroleras de todo el mundo, es muy probable que se vea como una gran desepción debdo a que el precio del crudo ha ganando un poco más de lo esperado, desde que el productor más grande del mundo , esten quebrando los países desarrollados cercanos al precio histórico de alimentos y petroleo.

Los precios del petroleo subieron 1 dolar más para quedar en 136.42 el lunes, asi como ha aumentado la tension entre irán e israel y los ataqueds de militares a las facilidades petroleras del delta neigeriano agregan incertidumbre al escenrio.

El productor más grande de Africa, por mucho, Nigeria, calló a segundo lugar, detrás de Angola, a causa de los ataques milicianos. El Jueves el ducto de Chevron fué golpeado cerrando la producción de por lo menos 120 mil barriles por día para el próximo mes. y el Royal Dutch Shell, dijo que podría no poder cumplir con su promesa de producción de 225000 bariles para junio y julio luego de una incursión en su campo de Bonga.

EL BCE ve riesgo en la estabilidad de precios: Stark

El banco central europeo ve un "considerable riesgo" para la estabilidad de precios y tomará decisiones ·rápidas" en su política de tasas de interés, reportó el día de hoy el miembro ejecutivo de la junta Jurgen Stark, citado este fin de semana de una entrevista en el Der Spigel.

En el rotativo semanal, Sark explico que la turbulencia del mercado financiero global ha pasado a las condiciones del banco central la última vez que elevaron las tasas hace un año, y que ahora deberán reconocer que existe un considerable riesgo a la estabilidad de precios.

Tambien reconoció que de cualquier forma, existen diferentes opiniones en el consejo de gobierno del BCE, sobre cómo deben proceder.