El recorte de las tasas, una movida peligrosa.

En medio de toda la turbulencia actual, el martes pasado, vimos a la FED darnos una sorpresa nueva.

Ante un muy esperado recorte de tasas del .5% (que para mi ya era bastante, pero que como dijimos en el programa de Domingo del 14 de Diciembre, sería razonable esperarlo sobre todo si se daba un dato de inflación como el esperado), la FED decidió ir más allá y recortar de una vez, (supongo que aprovechando el momentum) imprimir 3/4 de punto de recorte de tasas, para dejarlas en .25%, más bajo de lo que todos esperábamos.

Ahora la pregunta ¿cuáles son las implicaciones de esta noticia?

Bueno pues para empezar, la primer reacción fue una acelerada depreciación del Dólar frente a todos los pares, principalmente frente al Euro y el Yen.

Esto debido a que con el Euro se comenzó a hacer carry trade como una consecuencia de las bajas de tasas anteriores, y ahora pues más que impulsado por este ampliado diferencial entre la tasa de interés de Estados Unidos y la aun baja pero ahora 10 veces mayor tasa de interés americana. (este tema se explica en el curso de carry trade www.educacionfinanciable.com )

Con el Yen la depreciación fue inicialmente generada por el temor que hacía que la gente presentara aversión al riesgo y posteriormente que presentara el cierre necesario de sus posiciones de carry trade pero ahora ya no por temor si no por la evidente realidad de que el diferencial de las tasas entre Japón y USA pues era cada vez más pequeña, puesto que no hay posibilidad de que Japón baje mucho más sus tasas (aunque ya tiene, por sorprendente que parezca una tasa más alta que USA, pues ahora como quedamos USA tiene una tasa de referencia de .25 y Japón de .30).

La tasa y el descongelamiento del crédito

El congelamiento de los mercados de crédito, ha generado grandes problemas en todas las economías, entre ellos, la necesidad incesante de aportarles inyecciones de capital por parte de los bancos centrales, y la dura situación para las empresas (para muestra, el botón de la casi quiebra de las grandes armadoras de autos estadounidenses).

Bajo esta visión es innegable que una de las pretensiones de este movimiento es hacer doloroso a los bancos y otros prestamistas, el no estar colocando su dinero en préstamos, puesto que al reducir la tasa, pues hacen nula o casi nula su expectativa de ganancia sobre el capital que podrían acomodar. Esto debería conducir a una reactivación de la economía.

Sin embargo el problema por lo que digo que es peligrosa esta situación es que con esto la FED se ha puesto de espaldas contra las cuerdas.

Hay un viejo consejo de negocios que dice: No des todo lo que puedes desde el principio, porque si no reacciona la contraparte, no tendrás nada más que dar.

Creo que aquí aplica perfectamente, la verdad es que me parece tardía la sorpresa extra de la FED, ahora al haber tomado esta decisión me pregunto yo ¿qué sucederá? si vuelve a sorprendernos un Non Farm Pay Roll mucho más alto de lo esperado como sucedió a principios de Diciembre, o ¿qué podría hacer para alejarse de la recesión la FED? si nos encontráramos con una nueva reducción del ISM Manufacturero, el PIB o incluso simplemente de las nuevas órdenes para Febrero del próximo año?.

Es un juego peligroso que requerirá mucha suerte para USA con este movimiento, pues ya el próximo recorte sería solo de un cuarto de punto, el cual me parece que no hará mucho por repuntar a su economía. Tan solo nos queda poner las esperanzas en las exportaciones americanas que con un Dólar que seguramente se verá cada vez más fortalecido y con un petróleo barato que facilitará los embarques intercontinentales, pueda hacer la fortaleza de esta economía.

Me despido recordándoles que volveremos a reiniciar transmisiones de Domingo de forex a partir del Domingo 4 de Enero (porque quesque estoy de vacaciones) para obtener el nuevo link pueden registrarse gratis al webinar desde ya en www.7pasos.com/radio

Hasta la próxima amigos y por si no puedo saludarles una vez más antes de que termine este año, Feliz Navidad y próspero año 2009.

Madoff nos deja una lección a todos.

Ahora aparece como los estragos de esta turbulencia el fraude de nada más y nada menos que un exdirector del Nasdaq que había formado una firma de inversiones y manejado tanto como unos 50 billones de dólares.

Madoff al haber perdido cuantioso dinero en sus trades para sus clientes decidió convertir su empresa en un esquema ponzi, es decir, con la idea de evitar la fuga masiva de sus clientes y darse tiempo para poder recuperar el dinero (con operaciones aun más arriesgadas y desesperadas) perdido en sus operaciones, guardó silencio sobre las pérdidas y pagó los rendimientos a sus inversionistas con el propio capital de ellos mismos.

En épocas turbulentas no es poco común ver que operadores que no tenían transparencia en sus operaciones, tomaran este tipo de decisiones o se negaran a liquidar cuentas a sus clientes, argumentando que si lo hacían les haría absorber una gran pérdida (sin hacer alusiones directas “saludos a Cuernavaca jeje”).

Y agrego, esto no es más que el mismo problema de siempre, cuando se maneja dinero y las cosas van mal, hay quien prefiere tratar de esconder los platos rotos debajo de la alfombra que tratar de tomar responsabilidad de sus actos. Lo peligroso es que cuando se empieza a hacer, hay una bola de nieve creciendo cada vez más difícil de parar.

Bueno pues creo que como ya se ha podido ver, esto pasa en las mejores familias y aún
con entes regulados, el fondo de inversiones de Madoff era auditado por la SEC (la Stock Exchange Commission de USA) sin embargo ahora parece ser que una sobrina de Madoff se acaba de casar hace algo así como un año con un ex comisionado de la SEC y podría derivarse de ahí “las benévolas auditorias a la empresa).

No deja de llamar la atención que los propios hijos de Madoff fueron los mismos que descubrieron el teatrito, luego de que su padre les confesara “su decisión de negocios”.

La lección importante aquí decíamos es no atenerse a la confianza, por ejemplo, un consejo bueno (tanto para operadores a terceros como para clientes) es hacer transparente la inversión para los clientes. Yo por ejemplo cuando opero cuentas a terceros lo hago con una plataforma de FX Sol que me permite hacer que cada cliente pueda ver directamente y en tiempo real lo que está pasando con su cuenta de inversión.

Aprovecho la ocasión para comentar que estoy de vacaciones y por esta razón no verán actualizados los análisis diarios en video de www.7pasos.com/radio y www.7pasos.com/analisis.php. Sin embargo cabe aclarar que los servicios de respuesta a dudas de los alumnos de los cursos y la operación a terceros sigue trabajando de manera ininterrumpida a pesar de estas vacaciones.

Que haya buenas fiestas Decembrinas para todos.

Atte. 7pasos4x.

Final de la correlación USD/Bolsa

La correlación entre la bolsa de NY y el USD parece estar llegando al final

Desde el crack más grande en los índices accionarios, notables para todos a partir del mes de Octubre de este 2008, comenzamos a ver un efecto de correlación muy grande entre el valor de dólar y el desempeño de estos índices accionarios como el Dow Jones Ind. Average.

Para poner un ejemplo claro, desde el 3 de Octubre del 2008 hasta el 10 de Octubre se dio la fase de la caída más acelerada en este índice, perdiendo en tan solo una semana 27% de su valor.
Durante el mismo período el Euro bajo desde 1.3907 hasta los 1.3260, luego cuando el

Industrial Dow Jones rebotó al alza, el Euro hizo lo mismo para luego caer de forma más acelerada en el siguiente decline.

La explicación para este comportamiento, fue precisamente que los inversionistas estaban buscando resguardo de su dinero en los bonos del tesoro americano, lo que generaba que mientras más datos negativos afectaran a USA el valor de su moneda repuntara, puesto que en paralelo sufrían las acciones del resto del mundo, estos inversionistas al liquidar sus posiciones y querer refugiarse en el Bono del Tesoro, tenían necesariamente que comprar dólares con lo cual aumentó su demanda y por tanto el valor de esta divisa contra sus pares.

La divergencia en este comportamiento comienza a aparecer  de manera contundente el 21 de Noviembre cuando el Euro falla en hacer un nuevo mínimo, mientras que el Dow Jones hacía nuevos mínimos tocando el nivel de los 7449
El mismo día de hoy vemos un ejemplo de esto, por una parte tenemos al dowjones haciendo mínimos en el día como resultado (técnico) del rebote de su línea de tendencia, y fundamentalmente hablando por el mal desempeño del ISM Manufacturero, mientras que el Euro persiste rebotando de los mínimos realizados durante la sesión Europea.

Claro está que no se dará de un cuajo el rompimiento de esta correlación como no se dio de un golpe la aparición de la misma, es un proceso gradual, esta vez, determinado en base a que con tales caídas, todos aquellos que tenían que salir de sus inversiones en acciones ya se han cubierto, y cada vez hay menos dinero que proteger en bonos, además de que el apetito por el riesgo en una generación de operadores que está acostumbrada a ganar siempre (eventualmente) vuelve a hacerse patente una vez que el susto inicial ha pasado.

Aun falta un poco más de caída por ver en estos indicadores como el IDJ o el SP, que podrían volver a exacerbar la búsqueda de refugio en instrumentos como los bonos gubernamentales, pero cada vez este efecto será menos contundente y preciso, regresando a nuestras divisas uno de sus principales factores que les hace tan atractivas para complementar el portafolios de inversión, y que es la baja correlatividad con la bolsa.

Para saber más sobre el comportamiento de los fundamentales y el comportamiento de las divisas les recomiendo el curso sobre carry trade en el sitio www.educacionfinanciable.com

Que haya buena suerte y mejores trades

Volumen del mercado reportado por el BIS

Volatilidad cambiante

La aplicación de la astrología en el mundo financiero.

El uso de la Astrología y los ciclos astronómicos aplicados al análisis de mercados financieros es complejo y controversial, es bien sabido que W.D. Gann un técnico de gran influencia que practicó en la primera mitad del siglo veinte intensamente aplicó la astrología al timing de los mercados, y según sus registros fue hecho con gran éxito.. Desafortunadamente los escritos de Gann hablan poco sobre las técnicas exactas en este aspecto.

La literatura astrológica acumulada los últimos 4000 años podría llenar librerías completas. Esta era una disciplina importante que se enseñaba en las universidades hasta hace unos cuantos siglos.

El día de hoy la astrología está fuera de práctica en las universidades, pero mantiene aun un gran número de adeptos fuera de estas.

Pocos analistas técnicos de mercados reconocen tener intentos por integrar en sus técnicas la astrología. Algunos de los más grandes manejadores de fondos se piensa que toman gran interés en este tema, pero lo hacen de manera secreta.

Arch Crawford, y Bill Meridian son dos de los más prominentes analistas técnicos que abiertamente reconocen aplicar la astrología en su trabajo.

Arch Crawford, quien ha sido nombrado como el astrólogo mejor conocido de Wall Street por la prestigiosa Barons Financial weekly , basa muchas de sus predicciones de los últimos 40 años en estos métodos. Siendo famoso por su llamado al crash del 87 varios meses antes de que sucediera, y la correcta predicción de los mercados bearish en Julio de 1990 y Marzo del 2000. Crawford también predijo con anterioridad muchos pequeños cambios en tendencias menores como el mínimo temporal del Abril 4 del 2001. Incluso solo 7 días antes de los atentados del 11 de Septiembre a las torres gemelas de NY, Crawford identificó específicamente, dos aspectos separados de Marte que podrían llevar a guerra y a una caída en los precios de las acciones.

Actualmente Crawford ofrece un popular servicio de asesoría enfocado al timing de los mercados de índices accionarios como el SP500 el DJ industrial average y el Nasdaq 100. Así como en el mercado de futuros con productos como Bonos del tesoro, Oro, Petróleo, y Divisas. Por más de 20 años ha publicado un periódico mensual “Crawford Perspectives”, mantiene el sitio de internet, www.astromoney.com y tiene un hot-line que actualiza 2 veces por día (900)7763449. Sus servicios de análisis técnico en combinación con astronomía, le han dado el top del ranking en servicios de timing del mercado por teléfono según las encuestas de Hulbert y Timer Digest.

Bill Meridian es un renombrado investigador financiero a nivel mundial, manejador de fondos y diseñador de software analítico, incluyendo el primer programa desarrollado para la investigación de la correlación entre precios de mercado y los ciclos planetarios. También compiló una serie de gráficos para 1062 instrumentos en su libro editado en 1998 llamado Planetary Stock Trading.

Meridian encontró que la carta astrológica del primer día de operaciones de una acción se correlaciona con los cambios en sus tendencias de precios. Sus 55 casos de estudio muestran cómo progresiones y tránsitos se corresponden con cambios en las cotizaciones. En su ultimo libro Planetary Economic Forecastng, Meridian correlaciona un índice de producción industrial mensualizado, con ciclos planetarios de unos 200 años. En el 2001 la Universidad de Michigan confirmó un estudio de 1994 Meridian sobre la correlación de los ciclos lunares y el DJIA. También demostró que los ciclos de Marte de 3.8 años señalan Mercados que superan su desempeño normal.

Los servicios de Meridian están disponibles por la página billmeridian.com.

Extracto de Encyclopedia of technical Market Indicators by Robert W Colby.

¿Será el final del Forex?

 

El día de hoy al final de mi programa diario de web-radio, una persona me comentó que se estaba vaticinando en otro programa paralelo el final del mercado de forex, preguntándome si es verdad.
Como el hecho es un tanto llamativo déjeme exponer algunas ideas por lo que creo que en el menor de los casos esta es una declaración poco afortunada (por decir lo menos) o como dirían los gringos "Its a long shot.

Para empezar déjeme comentarle los posibles fundamentos para tan aventurada declaración:

Como lo comentamos en su momento el 15 de Octubre, surge una nota en Bloomberg sobre un comentario vertido por Jean Claude Trichet, gobernador del  banco central europeo, citándolo en el cocktel que se dio a lugar en la misma fecha por parte del Club de Economía de Nueva York (si si, el mismo día donde también aparecieron las declaraciones de Ben Bernanke sobre que la medicina puesta era buena pero no sería rápida la recuperación y esto produjo la 2da caída más grande en puntos del Dow Jones).

Textualmente lo que Trichet dijera en ese entonces fue: “Sería bueno regresar a la disciplina de Bretton Woods” refiriéndose al régimen de divisas tasadas en el valor del oro que subsistió por 30 años y desapareció cuando Estados Unidos se saliera unilateralmente de este tratado en 1971.
Obsérvese que el régimen actual , solo necesitó de un país para desactivar el viejo patrón oro, regresar a él, requeriría del acuerdo de prácticamente todas las economías desarrolladas y las emergentes.

El patrón oro había dejado de funcionar porque generaba ciclos continuos de fluctuación en el valor de la divisa de cada país dependiendo de su éxito comercial. Cuando un país lograba exportar de manera importante, sus reservas de oro aumentaban y se encarecía su divisa, lo que hacía que saliera de competencia y se empobrecía entonces, lo que volvía a colocar su divisa como competitiva y por tanto sus productos, y esto era el cuento de no acabar.

Otra cosa que sería importante resaltar es que en esa época no funcionó, es decir ya fue probado y comprobado que no funciona, y eso que entonces no había un mercado globalizado como el de ahora donde todos dependemos de nuestra contraparte.

Un ejemplo reciente de que una alineación en este sentido ni sería factible, ni necesaria es precisamente, la reacción sobre las “veladas amenazas” de Japón sobre intervenir el mercado (colocando yenes en el mercado) para controlar la apreciación de su moneda. Inmediatamente (y lo puede leer hoy mismo en bloomberg  http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aFiGQwoRpgh4 con la reacción de Christine Lagarde, sobre que la resolución de intervenir el yen sería una acción meramente Japonesa, y que iría solo sin el apoyo del G7.

Además es innecesaria, como bien lo cita un estudio reciente emitido por la misma Unión Europea, que marcó que el 80% de las veces el G7 había sido exitoso en  controlar el comportamiento de las divisas, mediante sus declaraciones, (el ejemplo más reciente fue la antepasada reunión donde se pronunciaron en contra del dólar tan bajo y a partir de esta fecha el dólar se ha apreciado más del 30%.

Hoy el banco de Japón declara por medio de su ministro de finanzas Shoichi Nakagawa que la volatilidad extrema en el tipo de cambio era indeseable (declaración que los que tenemos un rato en este mercado vemos cada vez que se hace un nuevo punto extremo por alguna moneda).

Este es el primer mecanismo de intento para dirigir el tipo de cambio en un país, y japón lo maneja con maestría, detonando figuras técnicas favorables a la dirección que desean que tome su divisa, con este tipo de declaraciones en primer lugar, y en segundo lugar con la inyección de dinero al mercado.

Otro argumento en contra de este posible derrocamiento del Forex, es que se estaría tratando de curar un dolor de cabeza cortando un pie. El secreto para que funcione tan eficientemente un mercado es precisamente el libre mercado, intervenir un mercado genera consecuencias en sumo peligrosas, y si alguna lección deberíamos haber aprendido de esta crisis es precisamente esto.

El día de hoy estamos viendo como las manipulaciones para mantener un crecimiento artificial de la fase de expansión en la economía americana, generó una enorme resaca, citando al Editor del reporte el Gloom Boom and Doom, Mark Fabber, seguir interviniendo el libre mercado es como darle más alcohol para curar a un alcohólico.
P
ara cualquier comentario o duda puedes localizarme en sergio@7pasos.com

Y finalmente aqui pagó la caida

Esto es lo que puede hacer el conocer una técnica, desde ayer estabamos esperando esta caída, en total 200 pips en un día

Saludos, espero les haya gustado este trade seguido en vivo.

Arranca 3

C quedó como una diagonal truncada y arrancó ahora si la caída de 3 en total esta onda completa (desde el principio de la caída) debiera medir por lo menos hasta el 1.28

Continuación del trade del euro

Jeje no la iba a poner fácil el euro, la onda c de esta onda 2 de 3 está desarrollándose como una diagonal expandida, lo cual hace que babee por el tamaño de la caída.

Saludos

Euro elliott

 

Paulson podría tener nuevas armas para convencer.

El Secretario del tesoro Henry Paulson, podría apoyarse en la peor caída del mercado de las últimas décadas para persuadir al congreso sobre su plan original de rescate.

Paulson dijo que trabajaría con los legisladores, luego de que la casa de representantes rechazara el plan de rescate de los 700 billones, generando el mayor colapso en el SP500 desde la falla de computadoras de 1987 que cambiara las reglas con un paro automático.

Mientras que el congreso considera regresar en los próximos dos días para reexaminar la propuesta legislación, los políticos están sopesando las implicaciones de la inacción.

“El impacto que puede tener en los mercados hará un mayor impacto en la gente regresándolos a trabajar mano a mano, y resolver este problema” dijo Roy Blunt de la casa de representantes a los reporteros luego del voto.

El voto dio al traste con por lo menos dos semanas de la odisea de Paulson, en los cuales, insistió al congreso que sería un grave error, recortar o retrasar dicha propuesta de legislación. Ahora que los mercados caen se muestra que algunas de las predicciones de Paulson a los legisladores eran serias, lo que le daría otra oportunidad para presionar sobre su propuesta.

El mercado cayó ayer despojando unos 1 millón 200 mil millones dólares del valor de las acciones americanas, casi el doble de lo que pedía Paulson en su propuesta.

La caídaen las acciones ha puesto un punto en cuanto riesgo hay ahora y que tanta preocupación esta ahora y qué tan importante será tomar acción, dijo el senador Judd Gregg, el dirigente de la negociación por parte de los republicanos que votaron contra la medida.

Paulson continuará dirigiendo la figura en su argumentación sobre la administración , aunque está siendo calificado negativamente con el argumento de que provocó la idea de que este es un rescate para Wall Street en lugar de ser un rescate para el público en general.

“Paulson no es un tipo con un discurso muy persuasivo” dijo Peter Wallison residente del American Enterprise Institute, y ex oficial del Tesoro, “debería haber hablado sobre el concepto de invertir en nuestro futuro”.

Con forme Paulson renueva su presión por conseguir su trato, el tendrá que persuadir a los legisladores de las consecuencias económicas para los Americanos, si la propuesta fallara. El reinició ayer su trabajo en este sentido explicando que los créditos para autos y estudiantes pronto se verían secos.

Los mercados alrededor del mundo están bajo estrés, y eso reduce el crédito disponible para los negocios de América para cubrir nóminas y comprar inventarios” Dijo Paulson afuera de la casa blanca.

“Las familias también sentirán la caída del crédito con forme se vuelva más difícil obtener créditos para comprar un auto o los préstamos para programas de estudio”.

Fuente: Bloomberg

Nota publicada en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

No la aprobaron ¿y ahora? WSJ

WASHINGTON—La Cámara de Representantes de Estados Unidos rechazó el paquete financiero de la Casa Blanca en lo que constituye un asombroso giro que dejó al desnudo profundas divisiones en el Congreso, detonó un derrumbe en los mercados e infundó temores de que la economía estadounidense caerá en una recesión prolongada si no hay forma de revivir el proyecto de ley.

El Promedio Industrial Dow Jones sufrió su mayor caída por puntos y cerró en su nivel más bajo desde que reanudó sus operaciones después de los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001. El Dow, que abrió a la baja por los temores a posibles quiebras de bancos, terminó la jornada con un descenso del 7% en 10.365,45 puntos, una baja de 777,68 unidades. El índice VIX, que mide la volatilidad del mercado y es a menudo descrito como "el índice del temor", cerró en su nivel más alto en sus 28 años de historia.

La votación de 228 en contra y 205 a favor, pese a la presión del presidente George W. Bush y el secretario del Tesoro Henry Paulson, marcó un momento negro en un mes que ha sacudido el sistema financiero de EE.UU. hasta la médula y ha obligado al gobierno a tomar varias medidas improvisadas para apuntalar la confianza. A primera hora de ayer, las autoridades ayudaron a orquestar la venta del banco Wachovia Corp. a Citigroup Inc., mientras la Reserva Federal y otros bancos centrales inyectaron nuevos fondos a los mercados de crédito.

Si los mercados de crédito continúan paralizados, el impacto sobre las empresas y los consumidores podría ser amplio, reduciendo el acceso a los préstamos, lo que disminuiría el gasto y la inversión. Los economistas señalaron que la contracción del crédito podría producir más despidos y provocar una reducción importante de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

A la 1:40 de la tarde, cuando restaban unos minutos para el final de la votación en el Congreso, los votos en contra llevaban una ligera ventaja. En los pisos de negociaciones, los corredores estaban parados en semicírculos alrededor de los televisores, viendo cómo el conteo cambiaba lentamente. Cuando el reloj para votar marcó el fin del período a la 1:43 con los votos en contra en la delantera, la bolsa se derrumbó. En tan sólo un minuto, el Dow perdió 100 puntos. A la 1:45, la caída alcanzó los 580 puntos y dos minutos después aumentó a 673 puntos.

El rechazo del proyecto de ley pone al Departamento del Tesoro en un aprieto. El Tesoro consideraba el plan de rescate como el último esfuerzo para idear un plan sistémico para atacar la crisis financiera. El gobierno puede dar pasos incrementales, como expandir un programa para comprar los valores respaldados por hipotecas emitidos por los gigantes Fannie Mae y Freddie Mac o usar otras herramientas administrativas. Sin embargo, ninguna de estas medidas sería tan completa para enfrentar los problemas en el centro del sistema financiero.

En lugar de depender de una ley, el Tesoro probablemente retomará su estrategia de tratar con los problemas institución por institución, según una fuente al tanto, con la intención de esperar a ver si el Congreso cambia de parecer. El gobierno probablemente seguirá tratando de apagar incendios prestando dinero a instituciones en problemas, con el objetivo de prevenir quiebras que podrían afectar a todo el sector financiero. El Fondo de Garantía de Depósitos (FDIC) de EE.UU., el cual supervisa a los bancos que colapsan, podría jugar un papel más importante. "Nuestra caja de herramientas es sustancial pero insuficiente", dijo el secretario del Tesoro Henry Paulson tras el fracaso del proyecto de ley.

El rechazo marca una dolorosa derrota para los líderes políticos del país. Tanto los líderes republicanos y demócratas en el Congreso y la Casa Blanca habían llegado a un acuerdo el fin de semana que supuestamente apaciguaría las tensiones. Sin embargo, el voto de ayer dividió a los dos partidos. Entre los demócratas, 140 respaldaron la propuesta y 95 votaron en contra. El respaldo entre los republicanos fue menor a lo esperado en la Cámara de Representantes: 65 se pronunciaron a favor y 133 en contra.

El rechazo podría debilitar aún más una economía aquejada por una crisis de crédito y de confianza. Incluso los economistas que expresaron dudas sobre el plan de rescate manifestaron que era preferible a no tener ningún plan y que era esencial para generar confianza. Anil Kashyap, economista de la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago, expresó sus reservas sobre el plan del Tesoro, el cual en su opinión no atacaba adecuadamente el problema de los bajos niveles de capital en las instituciones financieras. "Es bastante irresponsable no aprobarla (la ley)", aseveró. Sin un plan, agregó, será imposible que firmas en problemas logren financiamiento a corto plazo, lo que las llevaría a la quiebra.

Fuente WSJ

Nota publicada en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Las acciones alrededor del mundo tiemblan, y los bonos del tesoro suben con las preocupaciones en los bancos.

Las acciones en Europa y Asia y el índice de futuros del dólar caen, el euro y la libra bajan y los bonos suben ligeramente, con forme los gobiernos del mundo se apresuran para mantener a flote los bancos.

El Europ DJ Stoxx 600 baja 3.3% y el MSCI de Asia pacífico, perdió un 2.7% luego de que Dexia se hundiera un 24% y el ICICI Bank LTD retrocediera un 13%. Los futuros de Standard & Poors 500 index caen 1.7%, por el desplome de 61% de Wachovia Corp.

La libra británica tira la mayor parte de la ganancia contra el dollar en 15 años y el euro se debilita luego de que el gobierno europeo haya comenzado los pasos para rescatar a Bradford & Bingley PLC, Fortis y Hypo Real Estate Holding AG. El costo de prestar en euros para 3 meses alcanza el records con forme los bancos tienen problemas para obtener efectivo. Las mercancías básicas caen , lideradas por el petróleo, cobre y plomo. Los inversionistas están buscando resguardo en instrumentos más seguros, mandando los intereses para las notas gubernamentales a mínimos por segundo día consecutivo, y la nota europea para dos años, a su nivel más bajo en cinco y medio meses.

La crisis de crédito está bastante profunda y más aún en la industria financiera” dijo Jason Pride, director de investigación de Haverford Trust Co. que contempla cerca de 6.5 billones de dólares en Radnor Pensilvania.

El MSCO World Index, de las 23 economías más desarrolladas, perdió un 2% para llegar a 1225.53 unidades a las 12:30 de Londres. La caída más grande desde Septiembre 17, El día anterior a que se comentara el plan de rescate, cuando se hiciera el rally más grande en 38 años El más afectado, el índice de India que cae 3.9%

El plan de los 700 billones falla en convencer al mercado de que será efectivo para salvar a las compañías con activos problemáticos, La crisis comenzó con las hipotecas de alto riesgo y los consumidores perdiendo la confianza, en medio de un recorte de crédito de los bancos.

El apuntalamiento de Fortis, el banco más grande de Bélgica lleva 11.2 billones , Hypo Real Estate, el segundo prestamista comercial más grande de Alemania recibió un préstamo de 35 billones para garantizar no caer en insolvencia.

El Euribor alanzó un aumento de 10 puntos base para llegar a los 5.24% el salto más grande desde Junio, la federación bancaria europea dijo hoy.

Wacovia cae 6.05 dólares para llegar a un valor de 3.95 en Alemania. El WSJ reprtó que el banco basado en Norte de Carolina estaba en charlas avanzadas con Wells Fargo y Citigroup para su compra. Los aspirantes deberán ver primero que tanto podría protegerlo el gobierno para después dimensionar el valor del banco y comprar sus despojos según un análisis del Goldman Sachs Group.

 

Fuente bloomberg

Nota publicada en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Bernanke más cerca de un recorte a las tasas de interés.

 

El presidente de la reserva federal Ben S. Bernanke se ha colocado más cerca de un recorte en la tasa de interés, al señalar que el riesgo de caída del crecimiento de USA es mayor del que los creadores de política económica veíamos la semana pasada.

La “intensificación de la crisis financiera en las semanas recientes está reduciendo el acceso a préstamos para el público americano, haciendo que el pronóstico de consumo se vea “ajustado” en el mejor de los casos, según palabras de Ben Bernanke el día de ayer en su comparecencia con los legisladores este miércoles pasado en Washington.

Mientras el noto que el riesgo de inflación permanece, el testimonio del presidente de la Fed se enfocó más en las graves amenazas del sistema bancario.

“Esto abre la puerta un poco más para cortes de tasas, aun cuando no hay señales de que el comité esté en este punto de hacerlo aún” dijo el ex investigador de la FED Brian Sack ahora economista senior en Macroeconomic Advisers LLC en Washington “aun parece como que se necesitará de una deterioración mayor en los datos para indicar el corte de tasas”.

Las declaraciones de Bernanke reflejaron más interrupciones en el flujo de dinero para los mercados desde la últma reunión del FOMC el pasado 16 de Septiembre, cuando el comité decidió dejar sin cambios la tasa de interés al 2%. La tasa libor interbncaria de Londres, saltó a su máximo más alto de los últimos 8 años y los futuros sobre la tasa implican un 80% de probabilidades de un corte en las tasas con respecto al 58% del día anteror.

Los operadores han aumentado sus apuestas a favor de un corte de las tasas en la próxima o incluso antes de la próxima reunión de la FOMC para el próximo 29 de octubre.

Sin embargo las probabilidades de movimiento en las tasas basados en los futuros, dieron una señal falsa en la reunión de Septiembre, cuando Bernanke y la Fed quisieron separar la política monetaria de los esfuerzos por aportar liquidez al mercado financiero.

Los creadores de política económica de la Fed dijeron que las condiciones de crédito más ajustadas podrían pesar sobre el consumo y el gasto “debilitándolos”, mientras que ayer el presidente de la Fed dijo a los legisladores en su declaración que de no pasar la propuesta del tesoro, la economía americana podría dañarse en su desempeño por un periodo de tal vez años.

Esto fue interpretado por bloomberg como un intento de persuadir al senado para la aprobación del plan de 700 mil millones propuesto por el secretario del tesoro Henry Paulson.

Fuente: Bloomberg.

Nota Publicada en Punto nueve de Radio Forex Hispana.

www.7pasos.com/radio

Inocentes los vendedores al desnudo

Ambac, Finnancial Group inc y la Federal Agricultural Mortgage Corp, han caído más de un 50% en los últimos 4 días donde la prohibición de hacer ventas al desnudo ha estado vigente, por lo que podría demostrar que la caída de compañías financieras no necesariamente es culpa de los vendedores al desnudo.

Las acciones de esas dos compañías están dentro de la lista de 942 instrumentos que la SEC prohibió para los inversionistas de apostar contra ellas por la preocupación de que los especuladores generaran caídas injustificadas de estas acciones.

Sacando a los vendedores en corto de el mercado no cambia los fundamentos, dijo Dean Gulis, parte del grupo de administradores de cerca de 3 billones para Loomis Syles and Co. de Bloomfield Hills, Michigan. “Es un error decir que los vendedores en corto de acciones fueron los más grandes contribuyentes de la crisis del mercado”.

La Sec ha prohibido la venta al desnudo de acciones, mecanismo por medio del cual un especulador renta una acción para venderla y espera comprarla más barata posteriormente, esta iniciativa fue tomada luego de los cabildeos de John Mack , jefe ejecutivo de Morgan Stanley, luego de que se acelerara la caída de las acciones de su compañía según un memorándum mandado a los empleados el 17 de Septiembre. También el director de la extinta Lehman Brothers, Richard Fuld, dijo que los ejecutivos de Wall Street pensaban, que los vendedores en corto “colaboraron activamente” para la caída de Bear Stearns según un reporte en la CNBC el primero de Abril.

Desde Sept. 18 Ambac, la aseguradora de bonos más grande ha caído un 55% en sus acciones llegando al precio de 3.02 en las negociaciones de NYSE extendiendo su caída de 88% del valor de su acción en el ultimo año a la fecha. La caída comenzó luego de que anunciara que retrasaría el inicio de un nuevo bono municipal luego de que Moody’s anunciara que está considerando bajar su calificación de fuerza por varios grados.

Fuente: Bloomberg.

Nota Publicada en Punto nueve de Radio Forex Hispana.

www.7pasos.com/radio

Presionan congresistas por alternativas al plan de los US$ 700 billones

Líderes del congreso estadounidense están sopesando nuevas formas de revisar el plan de rescate de los 700 billones para Wall Street, luego de que se hiciera claro que la propuesta del secretario del tesoro Henry Paulson, enfrenta resistencia desde los demócratas y republicanos.

Los líderes democráticos tanto de la casa de representantes como del senado, presionaron ayer por la tarde para evaluar nuevas estrategias incluyendo la posibilidad de aprobar 150 billones inicialmente para la compra del gobierno de los bienes problematicos de las firmas financieras en riesgo . El senador Charles Schumer de Nueva York, el tercer líder demócrata, dijo Paulson no podría usar el total de los 700 billones antes de que Bush deje la administración el 20 de Enero.

“Se que idealmente usted querría que tuviese tanto como fuese posible, pero no usará los 700 billones en estos tres meses”, dijo Schumer a Paulson en la audiencia del Senado.

Paulson respondió que sería un grave error adoptar el plan de Schumer porque mandaría una señal equivocada al mercado, y no le estaría dando al Tesoro las herramientas necesarias para hacer el trabajo.

Líderes de ambos partidos están trabajando para apuntalar el soporte en un esfuerzo por restaurar la confianza del inversionista. Ellos también tratarán de limitar los riesgos para los legisladores que están siendo solicitados para votar para la intervención gubernamental más grande a los mercados desde la gran depresión de los años 30 apenas a seis semanas de las elecciones.

Lo s senadores Christopher Dodd y Richard Shelby, los republicanos más fuertes en el panel dijeron a los periodistas luego de la audiencia que hay dudas serias de que en realidad se necesite tanto y no se pueda llegar a un acuerdo intermedio. Que pase este año, es incierto. Dodd agregó.

Creo que el secrtario se dio cuenta de que su propuesta enviada, tal cual está nunca será firmada.

Hay preocupaciones bien fundadas de que no se logre, una encuesta entre ciudadanos hecha por el Angeles Times y Bloomberg indican que un 55% del americano promedio piensa que el gobierno no tiene la obligación de rescatar a los bancos y 33% piensan que no es obligación suya rescatar a empresas privadas con dinero de los contribuyentes, aun si esto causa la falla del sistema financiero y esto daña la economía americana.

Hay un gran disgusto entre el publico americano por la transferencia de casi ya un billón de dólares de los contribuyentes a wallstreet.

Este es un caldo en generación dijo Keith Hennessey director del consejo económico de la administración de Bush, dijo en TV Bloomberg, Ellos están haciendo una pregunta difícil y estamos tratando de responder de la mejor manera.

Republicanos en el senado dijeron que la administración de Bush necesita vender la propuesta mejor para responder a las preocupaciones de los votantes sobre el costo y el valor de los bienes que se van a comprar en el programa de rescate.

En la medida que se vea como un rescate para wallstreet es una propuesta perdedora, dijo el senador John Cornyn miembro del liderazgo republicano, es importante que los proponentes expliquen por qué es importante para las familias trabajadoras.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Un rescate menos caro de lo esperado.

El temor de que los planes de rescate financiero del gobierno estadounidense superen el US$1 billón (milllón de millones) es seguramente desproporcionado, dicen algunos expertos, a pesar de que reconocen que su impacto a corto plazo en el presupuesto podría ser sustancial.

Ese argumento —si se mantiene y gana tracción— podría endulzar el paquete tanto para los legisladores escépticos como para el público. Para empezar, afirman algunos especialistas, no es nada seguro que el gobierno vaya a necesitar todo el dinero que ha presupuestado.

El gobierno ya ha comprometido o está tratando de conseguir un total de US$1,4 billones para sus intervenciones, incluyendo el nuevo plan de rescate, la nacionalización de Fannie Mae y Freddie Mac, el rescate de la aseguradora American International Group Inc. y la nueva ley de vivienda. La pieza central es el programa de US$700.000 millones anunciado la semana pasada para comprar activos financieros, como valores respaldados por hipotecas problemáticas, y venderlos a medida que el mercado se calma.

Algunos economistas creen que las autoridades han establecido límites de gastos bastante altos para comunicarles a los inversionistas que el gobierno hará lo que sea necesario para que los mercados financieros vuelvan a funcionar. Mark Zandi, de Economist.com, calcula que el gobierno podría necesitar US$750.000 millones, antes de que se establezcan los precios y los valores invendibles recuperen su comerciabilidad.

Las agencias de calificación de deuda y los economistas gubernamentales, entre otros, dicen que el gobierno podría recuperar gran parte del dinero que invierta en los valores que compre. Puede venderlos o mantenerlos como inversiones, según las condiciones del mercado.

El impacto en el déficit presupuestario también será limitado. El gobierno tiene la opción de tratar este tipo de deuda como "un método de financiación". Así, sólo las pérdidas anticipadas sobre las inversiones —más los costos de los intereses— se añadirían al déficit.

"Este no es un gasto de US$700.000 millones", les dijo a los senadores el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, durante una audiencia el martes. "Esto es una compra de activos, y si las subastas se hacen correctamente... el contribuyente estadounidense obtendrá un buen valor por su dinero. Y a medida que se recupere la economía, la mayor parte, o tal vez todo el valor se recuperará con el tiempo".

Zandi estima que el costo total para los contribuyentes no superará los US$250.000 millones, incluyendo el costo estimado del interés sobre los bonos del gobierno que tendrán que emitirse para financiar los programas.

No está claro cuándo estos costos se reflejarán en el presupuesto. Si se incluyera todo en el del año fiscal 2009, podría empujar el déficit anual a casi US$1 billón, estima Zandi. Eso representaría alrededor de 6,7% del PIB, un récord desde la Segunda Guerra Mundial. Otros expertos, incluyendo a William Hoagland, un ex empleado de la oficina del presupuesto del Senado, dicen que un déficit de US$1 billón para 2009 es muy improbable.

Dejando de lado el presupuesto, las grandes agencias de calificación estadounidenses dicen que Estados Unidos está bien posicionada para la nueva deuda, a pesar de su extensa deuda ya existente. La deuda gubernamental en manos del público —excluyendo las obligaciones a la seguridad social— alcanza casi los US$5,5 billones.

Cimientos inquebrantables

Añadirle US$1 billón no afectaría la calificación de crédito de AAA del gobierno estadounidense, según las agencias calificadoras. Moody's Investors Service divulgó en un comentario especial esta semana que "sigue viendo los cimientos de la calificación del gobierno estadounidense como inquebrantables", sobre todo debido a la fortaleza y riqueza de la economía de EE.UU. "Hay bastante margen incluso para un incremento significativo de la emisión de deuda", añadió.

John Chambers, un analista de Standard & Poor's, concurrió, agregando que EE.UU. tiene menos deuda gubernamental general como porcentaje del PIB que la mayoría de las grandes economías, y que aún añadiendo US$1 billón en deuda seguro seguiría por encima de Francia, Alemania y Japón, por ejemplo.

Desde que el gobierno de Bush anunció su plan de rescate el viernes, las preocupaciones sobre un aumento en la deuda han hecho que el dólar baje, que el crudo suba y que crezca el temor del público. Pero la preocupación real a largo plazo para EE.UU. siguen siendo las obligaciones del gobierno con la seguridad social, dijeron analistas.

Moody's, sin embargo, advirtió que su análisis "se basaba en una presunción de que el dólar y la deuda del gobierno de EE.UU. mantendrían su estatus actual en la economía global"... Si el dólar pierde su pedestal y el rescate es ineficiente, la capacidad de deuda se reduciría debido a costos de crédito más altos y a una erosión en la base de ingresos.

A pesar de todo, predecir el costo preciso del rescate sigue siendo un reto importante para la Oficina de Presupuesto del Congreso, la Casa Blanca y el Departamento del Tesoro.

Los expertos deben predecir cuánto acabará gastando el gobierno, así como cuánto percibirá como ingreso. Hay muchos escollos posibles, entre ellos el hecho de que el gobierno no es muy versado en el negocio de valores respaldados por hipotecas y está ahora tratando de establecer un método eficiente para subastar los valores hipotecarios. Otro problema es que las reglas del gobierno para determinar la pérdida o ganancia neta de los activos son muy vagas y eso podría hacer que el gobierno exagere las ganancias de los acuerdos.

Fuente WSJ

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

La crisis reonfigura relación entre Washington y sector privado

Una ráfaga de medidas el martes prometió extender los tentáculos del gobierno estadounidense en el sector privado, iluminando el modo en que la crisis financiera podría reconfigurar la relación entre el gobierno y la economía.

Durante una audiencia en el Senado, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Christopher Cox, solicitó a Washington que amplíe su supervisión sobre instrumentos financieros exóticos que hasta ahora han sido poco regulados. En carpeta hay una propuesta de los demócratas en el Congreso para permitir que el gobierno establezca límites a las remuneraciones de los ejecutivos y asuma participaciones accionarias en empresas que utilicen un fondo de rescate de US$700.000 millones, en caso que sea aprobado. El candidato presidencial republicano, John McCain, se mostró partidario de la imposición de tales límites salariales.

En su conjunto, estas medidas representan una intervención del gobierno en áreas celosamente protegidas por el sector privado. "Nunca he sido partidario del intervencionismo estatal, pero creo que tenemos una situación sin precedentes que requiere medidas sin precedentes", dijo el Secretario del Tesoro, Henry Paulson, durante una audiencia ante al Comité Bancario del Senado para defender su plan de rescate. "No existe ninguna forma de estabilizar los mercados que no sea la intervención estatal".

Paulson y el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, tuvieron una fría recepción en el Congreso el martes, donde fueron bombardeados con preguntas durante cinco horas. "Lo que nos mandaron es inaceptable", dijo tras la audiencia el presidente del Comité de Bancos del Senado, Christopher Dodd (demócrata). "Esto no va a funcionar".

Paulson intentó repetidamente convencer a los legisladores de que él y el gobierno del presidente George W. Bush estaban tomando las medidas necesarias para respaldar a los contribuyentes, quienes podrían enfrentar problemas económicos más graves si los mercados financieros se mantienen obstruidos. "Se trata de los contribuyentes estadounidenses", dijo. "Es todo lo que nos importa".

Pese a sus críticas, los legisladores no indicaron su rechazo a las medidas y las bancadas de los partidos demócrata y republicano lograron avances importantes en materias como el establecimiento de límites a los paquetes de remuneración de los ejecutivos.

De todos modos, la velocidad con la que se han desencadenado los acontecimientos deja sin respuesta muchas preguntas peliagudas sobre cómo el gobierno cumplirá su nuevo rol. Eso ha dado pie a las críticas de quienes quieren preservar la filosofía de no injerencia del gobierno en los asuntos privados que ha imperado en Washington durante décadas.

"¿Acaso queremos que el gobierno posea todo esto?", preguntó Anne Canfield, directora ejecutiva de Consumer Mortgage Coalition, una asociación nacional de acreedores y gestores hipotecarios, refiriéndose a los activos hipotecarios que serían comprados bajo el plan de rescate. "Tienen que gestionar los activos con varios objetivos en mente: mantener a los propietarios en sus casas, estabilizar las comunidades, los mercados hipotecarios y conseguir valor para los contribuyentes".

El papel del gobierno en la economía ni se acerca al que tenía en los años 30, cuando EE.UU. luchaba por dejar atrás la Gran Depresión. De todos modos, el aluvión de rescates e intervenciones lo ha dejado en una posición desconocida en la historia reciente. El gobierno federal, a través del Departamento del Tesoro y la Reserva Federal, ahora controla una gran parte del mercado hipotecario y a AIG, la mayor aseguradora del mundo, y se apresta a gastar US$700.000 millones en valores hipotecarios de compañías financieras atribuladas.

Cox, el presidente de la SEC, tomó ayer la posición más fuerte adoptada por un regulador federal cuando exhortó al Congreso a "proveer un estatuto que regule estos productos". Cox añadió que la falta de supervisión de los seguros contra cesaciones de pagos, conocidos como CDS, constituye "una brecha regulatoria que hay que enfrentar de inmediato".

Se estima que el mercado para estos instrumentos se ha duplicado en apenas dos años para alcanzar los US$62 billones (millones de millones).

La industria ha rechazado con éxito los llamados para una mayor regulación a lo largo de los años, sobretodo porque los productos son negociados entre inversionistas sofisticados. El ex presidente de la Fed, Alan Greenspan, los ha calificado como uno de los instrumentos financieros más importantes que existen.

El Congreso probablemente no dilucidará el tema este año, pero la voluntad política para un cambio parece estar cobrando fuerza. Las declaraciones de Cox se producen después de medidas del Departamento de Seguros de Nueva York para regular los CDS. Paulson, en todo caso, fue más cauteloso ayer. Dijo que los CDS han sido "de extraordinaria utilidad" para permitir que las instituciones cubran sus riesgos. "No es algo tan sencillo como simplemente decir, 'vamos a regularlo'", dijo al Senado.

 

Fuente WSJ

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

La comparecencia del Senado, meramente política.

Mientras el futuro financiero de Estados Unidos se está debatiendo en la comparecencia del día de hoy martes 23 de Septiembre, mientras estoy escuchando a los chairmans Paulson por parte del Tesoro Americano, Bernanke por la Reserva Federal, Cox por la SEC y James B. Lockhard III por la flamante FHFA, no hago más que escuchar alegatos políticos a necesidades de acciones financieras. Un tema grave.

Es impresionante ver cómo la gente que toma las decisiones financieras en último lugar (los congresistas) tienen un enorme temor de la percepción política que pudiera tener el acto de autorizar elevar el techo de endeudamiento para la deuda pública y dar ese llamado “cheque en blanco” (que en realidad tiene unos 700 mil millones de dólares).

Cuando todo es percepción en este momento, puesto que se trata de una crisis de confianza en la contraparte (hablando de los bancos), escatimar los esfuerzos con respecto a este programa de rescate, podría hacer (como de hecho lo viene haciendo) que los esfuerzos sean insuficientes y nuevamente se tenga que lanzar un nuevo programa de emergencia para reparar la siguiente fuga.

El problema está de este tamaño: tenemos una tubería vieja e ineficiente que comienza a romperse en pedazos, la presión es tan grande y la había contenido por tanto tiempo que cada vez que se le aplica un pequeño parchecito se rompe la tubería por otro lado.

Lo que ha pedido la Fed, luego de haber pedido una enorme abrazadera para tapar una parte de la ruptura, donde se pensaba que estaba más débil el sistema (el rescate de Fannie Mae y Freddie Mac) es un tubo con el cual rodear al actual para evitar que estalle viendo la debilidad que tiene.

Una de las partes más interesantes de la comparecencia, es la redundancia en la idea “ya estamos hartos de verlos venir a pedir fondos repetidamente”, bueno a tanto llego esa redundancia que incluso por un breve momento el secretario Paulson  pareciera haber llegado a la desesperación y declarara que no le gustaba estar en la posición de acercarse al senado para pedir nuevos poderes, que no había hecho las cosas de manera que así resultaran, pero que en este momento estaban ahí con dichas circunstancias y que su único trabajo era hacer una recomendación al Senado, sobre qué era lo más saludable por hacer, pero que de ellos sería la decisión final.

El problema para el Senado, es que ellos tendrán que ser los que tomen la decisión de aumentar la deuda de los Estados Unidos a un nivel que no se veía desde 1954, estamos hablando de hacer una deuda de 2300 usd dólares per caplita en USA.

El argumento que Paulson y Bernanke están poniendo sobre la mesa, es que un cataclismo financiero puede producirse si no se toma esta acción y se toma rápido.

Dentro de los argumentos más clarificantes de este mecanismo están los del chairman de la Fed, Ben Bernanke, quien explicó la naturaleza de los activos tóxicos que se desean quitar de los estados de cuenta de los bancos para impedir que sigan afectando la confianza de las contrapartes de estos, sobre sus oportunidades de seguir existiendo.

Existen estos paquetes de deuda que se revendieron como un instrumento estructurado de deuda, los cuales se están teniendo que vender de manera inmediata para evitar que su precio de mercado cada vez más pequeño, siga afectando el estado de cuenta  de los bancos.

Para explicarlo un poco mejor, pensemos que tu eres una de estas instituciones financieras con bonos tóxicos, y que estos bonos tóxicos son unas acciones de alguna empresa, que parecía antes buena pero está quebrando, por lo que el valor de esta acción se está deteriorando aceleradamente.

Tú inicialmente compraste esas acciones con un préstamo (como siempre lo hacías, esto te daba la posibilidad de ganar más que otros), es decir, le pediste prestado a otro banco para comprar estas acciones, y el respaldo de ese préstamo era precisamente esta acción que cada día valía más hasta que comenzó a perder valor. Como ya no vale lo que valía en un principio esta “acción “ tu primera necesidad fue pedir nuevos préstamos para garantizar el valor perdido de tu acción, y como cada vez te estás endeudando más para cubrir el valor que ya no tiene tu acción tóxica, llegas al momento de decidir tomar tus pérdidas por esta, ahora mala jugada, y tratas de colocar en el mercado (vender ) esta acción que hoy llamamos un activo tóxico. El problema es que no eres el único, por lo tanto cada vez pierden valor de manera más acelerada, cada vez es más difícil de colocarla y por lo tanto cada vez vale menos.

Sin embargo, a diferencia de una acción, este activo tóxico, tiene en sí, la promesa de pago de esas hipotecas de las que surgieron, que claramente vale mucho más de lo que ahora se está ofreciendo por ellas, porque a diferencia de su valor de mercado, su último respaldo (la casa de los que están ahora en esta crisis) podría llegar a valer mucho más, una vez que la caída del mercado de vivienda termine.

Lo que está solicitando el Departamento del Tesoro y la Fed es tener la autoridad para comprar este tipo de bienes  y sostenerlos hasta que se haya resuelto la crisis de vivienda y por lo tanto poderla vender en un momento más competitivo  y recuperar incluso más dinero del que se haya invertido.

Me parece que el mecanismo para rechazar esta propuesta está jugar con la incapacidad del contribuyente (o más bien el votante), de entender que no hay forma de hacer que esos bienes que costarían a groso calculo, según la Fed y el Tesoro, los 700 mil millones de dólares, no es posible que valgan nada, por lo que la inflación de esta deuda pública es meramente temporaria y aparente.

Lo exacerban haciendo ver que ni el departamento del Tesoro ni la Fed tienen una idea clara de cuánta diferencia hay entre el valor de venta actual de estos bienes y el valor real de estos bienes. Como explicó en su momento durante esta comparecencia Ben Bernanke, no hay forma de saberlo a ciencia cierta, los bancos saben más o menos cuánto valen, pero como están con una falta de confianza, pues la gente no puede confiar en cuanto dicen creer que valen estos bienes, porque podrían inflar el valor de madurez (cuando las hipotecas empaquetadas y vendidas tengan que ser pagadas) para salvar su pellejo, por lo que es incierto el valor real que se podría recuperar de esta compra.

Otra forma de jugar con la negativa a rescatar el sistema financiero, fue preguntarles en una muy teatral pregunta “¿Me podrían mirar a los ojos y decirme que no hay riesgo de pérdida para los contribuyentes en esta línea de acción que están proponiendo?”. A lo que obviamente tanto Paulson como Bernanke tuvieron que decir rotundamente ¡No hay garantías!.

Esto sería tanto como pedirle a tu corredor de bolsa que te garantizara que no habría pérdidas con la compra de una acción que te está recomendando.
Dentro de las confesiones arrancadas al paso de este juego de ¡no te lo autorizaré así como así ¡y el argumento, de ¡Ni te imaginas en la que te metes si no lo autorizas!, surgieron algunas interesantes:

Paulson dijo, claro que hay algo de experimentación, es algo que nunca se había hecho y no sabemos con exactitud qué mas pasará.

Yo no veo, cuál es la necesidad de obligar a las autoridades detrás de este proyecto, a hacer evidente algo que era claro para todos, sin embargo lo que si entiendo es que la pura percepción que se pudiera tener al arrancar esta declaración, lleva a un deterioro de la confianza en que esta solución tenga efecto, lo que claramente es el objetivo (regresarle la confianza al mercado) y si no se logra calmar al mercado, seguirá devorando presupuesto gubernamental a mordiscos cada vez más grandes.

Finalmente el viernes se reunirán para debatir si aprueban o no la propuesta, la advertencia fue puesta en la mesa: ¡El mercado necesita una clara señal de qué va pasar, y la necesita pronto!” como les recalcara Bernanke.

Si algo puede quedar claro es una cosa: A nadie le gusta estar en la posición de tomar
esta decisión, sin embargo, me parece que mucho menos les gustará ser señalados en la historia como aquellos que dejaron caer el sistema financiero de la economía más grande del mundo.

Por Sergio Rocha.
www.7pasos.com

¿Dónde quedó la bolita? 8,000 millones pide UK que regresen.

Clientes y contadores están investigando cómo Lehman Brothers Holdings Inc. movió miles de millones de dólares desde sus operaciones en Londres a Nueva York, justo antes de acogerse a la protección por bancarrota.

La cuestión radica en si la transferencia de US$8.000 millones a Nueva York fue un esfuerzo para apuntalar esta unidad para ser vendida a expensas de la oficina de Londres, según una fuente al tanto.

El viernes, en la corte de quiebras en Nueva York, Lehman recibió la aprobación para vender buena parte de sus operaciones estadounidenses a Barclays PLC. del Reino Unido.

La transferencia de dinero a Nueva York está generando preguntas sobre la velocidad y afán de los esfuerzos de Lehman para acogerse a la protección por bancarrota y completar una venta a Barclays.

Los abogados de Lehman argumentaron el viernes que no había tiempo para esperar a acogerse a la protección, diciendo que los clientes y empleados, principalmente de su banco de inversión están en peligro de desaparecer con cada día que pasa.

Lehman se acogió al capítulo 11 de la ley de quiebras estadounidense el lunes, pero la unidad de corretaje de la empresa en EE.UU. se mantuvo funcionando por suficiente tiempo como para que Barclays completara la compra de activos, incluyendo la compra del nombre de Lehman, su tecnología, 10.000 empleados, sus oficinas en Manhattan y Nueva Jersey.

Por su parte, el primer ministro británico, Gordon Brown, dijo el sábado que trabaja con las autoridades estadounidenses para que los US$8.000 millones sean regresados a las operaciones londinenses de Lehman.

En los últimos días, la firma de auditoría PricewaterhouseCoopers, la cual está encargada de disponer de los activos de Lehman en el Reino Unido, envió una carta a la unidad estadounidense con la intención de recuperar el dinero. Al menos dos clientes de Lehman han dicho en documentos presentados a la corte, que la solicitud de Lehman fue tan rápida que no hubo suficiente tiempo para medir los flujos de dinero de Lehman antes que esta se acogiera a la protección por bancarrota.

La solicitud de de Brown de reclamar el dinero se presenta en medio del descubrimiento de que las operaciones londinenses de Lehman parecen haber quedado sin un financiamiento adecuado cuando su casa matriz hizo su solicitud.

Fuente WSJ

Nota publicada en Domingo de Forex de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Le piden al congreso 700 millones más: US Tesoro

El gobierno de Estados Unidos le está solicitando al Congreso US$700.000 millones para comprar carteras de activos problemáticos, como parte de su plan para frenar la peor crisis financiera desde los años 30.

El Departamento del Tesoro envió anoche al Congreso un documento en el cual solicita facultades más amplias para comprar activos a las instituciones financieras estadounidenses. El texto muestra a pincelazos cómo funcionaría esta nueva entidad. El gobierno quiere que el plan sea sencillo, en parte porque desea la flexibilidad para ajustar lo que está haciendo a medida que cambien las condiciones del mercado, dijo una fuente al tanto.

Una de las cosas que el gobierno pid es la autoridad para contratar a gestores de activos que supervisen la compra de activos. Sin embargo, este documento, de apenas dos páginas, podría irritar al Congreso, el cual ya está expresando su preocupación con el plan. Además, podría darles la oportunidad de incluir en la ley otras cláusulas, como más ayuda para aquellos que están perdiendo sus casas.

La propuesta le daría al secretario del Tesoro una significativa libertad de acción para comprar, vender y acumular hipotecas residenciales o comerciales, así como "cualquier valor, obligación u otro instrumento que esté basado o relacionado con tales hipotecas".

La única limitación sería que las compras no podrían exceder los US$700.000 millones. Esa cifra se compara con los US$515.000 millones que el presidente George W. Bush incluyó en el presupuesto para el año fiscal 2009 para el Departamento de Defensa. El plan también contempla un incremento en el límite de la deuda pública, que se elevaría a US$11,3 billones (millones de millones).

El Congreso ya aprobó un incremento de ese límite de deuda este año a US$10,6 billones, como parte del paquete de leyes inmobiliarias que incluía el otorgamiento de facultades más amplias sobre los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac. Desde entonces, las dos firmas han quedado bajo el control estatal.

Los demócratas colaborarán con el gobierno para aprobar rápidamente el proyecto de ley, pero insistirán en agregar medidas para proteger a los contribuyentes y aumentar la regulación de la industria, dijo la presidenta de la Cámara de Representantes Nancy Pelosi.

"Fortaleceremos la propuesta al asegurarnos de que el gobierno rinda cuentas a los contribuyentes en las decisiones futuras bajo su amplia autoridad, implementando fuertes mecanismos de supervisión y estableciendo una autoridad de aprobación rápida para que el Congreso apruebe una reforma regulatoria responsable", aseveró.

Otros demócratas emitieron comunicados similares el sábado. El líder de la mayoría del Senado, Harry Reid, fue un poco más crítico, diciendo que "aunque la propuesta de Bush genera preguntas muy serias, necesitamos resolverlas rápidamente".

Fuente WSJ

Nota publicada en Domingo de Forex

www.7pasos.com/radio

Bank Of America compra a Merrill Lynch por US$44.000 millones

Por Matthew Karnitschnig, Carrick Mollenkamp y Dan Fitzpatrick

En un acelerado esfuerzo por capear la tormenta que está afectando al sistema financiero estadounidense, Merrill Lynch & Co. llegó a un acuerdo durante la noche del domingo para venderse a Bank of America por cerca de US$44.000 millones, según fuentes al tanto.

Tal acuerdo, el cual se forjó a lo largo de 48 horas de negociaciones frenéticas, podría cambiar la cara de la banca estadounidense instantáneamente, convirtiendo al principal gigante del sector en una organización mucho mayor.

Impulsado por su presidente ejecutivo Kenneth Lewis, Bank of America ya ha llevado a cabo decenas de adquisiciones grandes y pequeñas, incluyendo la compra de la alicaída firma hipotecaria Countrywide Financial Corp. a principios del año. Al agregar a Merrill Lynch, controlaría la mayor fuerza de corredores de acciones del país así como un respetable banco de inversión.

Una combinación crearía un banco de largo alcance, involucrado en casi todos los rincones del sistema financiero, desde las tarjetas de crédito y préstamos automotrices a salidas a bolsa, asesoría de fusiones y gestión de fondos.

También mostraría cómo la crisis del crédito ha creado oportunidades para los compradores bien posicionados. A US$44.000 millones, cerca de US$29 la acción, Merrill sería vendido a cerca de dos tercios de su valor hace un año y a la mitad de su punto más alto alcanzado a principios de 2007.

Bank of America y Merrill Lynch no hicieron comentarios al respecto.

Merrill le daría a Bank of America fortaleza en todo en mundo, incluyendo mercados emergentes como India. Merrill también es fuerte en financiamiento, un área que Bank of America identificó la semana pasada en una conferencia de inversionistas cómo un lugar en el que degustaría ser más agresivo.

Un acuerdo sería más dramático si se tiene en cuenta que Merrill, luego de la llegada de su presidente ejecutivo John Thain, hizo más que cualquiera de los otros gigantes para protegerse de la crisis que comenzó el año anterior. Recaudó grandes cantidades de capital, se deshizo de activos tóxicos y vendió grandes participaciones, como la que tenía en el gigante de información financiera Bloomberg. El que Merrill haya optado por ponerse en venta subraya la severidad de la crisis.

Fuente Wall Street Journal Americas

Nota publicada en Domingo de Forex

www.7pasos.com

Parece que se acabó el ultimo chance de Lehman para sobrevivir a la bancarrota.

 

El panorama para Lehman Brothers Holdings Inc. se oscureció en la tarde del domingo cuando Barclays PLC, el único comprador que quedaba por la firma de Wall Street, le dijo a los reguladores que se está retirando de la transacción, según fuentes al tanto.

La situación evolucionaba rápidamente y era posible que apareciera Barclays u otro postor para salvar a Lehman antes de la apertura de los mercados el lunes. Sin embargo, con la negativa del gobierno a aportar más dinero de los contribuyentes para rescatar a Lehman, la probabilidad de una transacción se hacía más remota. Eso dejaría a una liquidación ordenada como el escenario más probable, una dura resolución para una otrora poderosa firma

Según fuentes al tanto, uno de los obstáculo era que Barclays obtuviera la aprobación de sus accionistas antes de que acceda a cubrir los contratos de Lehman con otras firmas financieras. Sin embargo, organizar un voto de accionistas podría tomar días, sino semanas. Los reguladores estadounidenses probablemente sabían esto, lo que genera la duda de por qué el tema surgió en un punto tan avanzado de las negociaciones.

El principal obstáculo para cualquier acuerdo con Barclays es la renuencia de los reguladores estadounidenses a respaldar financieramente la adquisición o la creación de un llamado "banco malo", para desmantelar los activos tóxicos de Lehman.

Cuando se supo en Wall Street que el acuerdo con Barclays se había caído, los corredores de derivados corrieron a deshacer sus contratos vigentes con Lehman y cambiar sus posiciones a otros bancos. Los corredores de seguros contra cesaciones de pago de muchas firmas de Wall Street recibieron la orden de ir a trabajar inmediatamente.

Con muchas mesas de corretaje abiertas, los inversionistas se lanzaron a comprar seguros contra cesaciones de pagos ligados a otras firmas de corretaje y empresas, disparando el costo de protección de las inversiones en bancos como Goldman Sachs y otros.

Algunas personas involucradas en las negociaciones dicen que las preocupaciones de Barclays podrían ser resueltas y que su retiro es una apuesta arriesgada. El banco británico aún podría volver a la mesa. Algunos estiman que la mayor presión sobre el gobierno para encontrar una solución, podría favorecer a Barclays.

Fuente WSJ americas,

Nota publicada en Domingo de Forex

www.7pasos.com/radio

¿Otro gap por Lehman este fin de semana?

 

El director ejecutivo de Lehman Brothers, Richard Fuld, está buscando compradores para el banco de inversiones en medio de las señales de que el gobierno podría respaldar proveyendo del fondeo necesario para la operación, como lo hizo antes con Bear Stearns para evitar caer en bancarrota.

Fulds que llevó a Lehman Brothers a ser el banco más grande en el manejo de instrumentos bursátiles durante sus cuatro décadas en la firma, ha sido presionado para forzar la venta luego de terminar las charlas para tratar de atraer líquido por parte del Banco de desarrollo de Corea, dejando una cada en el orden del 70% de pérdida en su valor de mercado en los últimos 3 días.

A diferencia de quando JPMorgan Chase tomo control sobre el extinto Bear Stearns, la Fed pudiera no poner dinero para la compraventa de este banco , a decir de algunos expertos de Wall Street.

“La venta de Lehman es probable que tome otro rumbo porque hay una falla política seria en lo del trato de JPMorgan Bearn” dijo Sean Egan, presidente de Egan Jones Raiting Co, en Pensnsylvania. “Podría haber un consorcio que compre a Lehman con algo de ayuda de la Fed.”

Banqueros de otras firmas han estado revisando a los libros de Lehman el día de ayer, de acuerdo con gente que tiene entendimiento en este asunto, y podría haber un aviso antes de que se abra el mercado el próximo 15 de Septiembre.

El banco de inversión basado en Nueva York ha anunciado su pérdida más grande en sus 158 años de historia el pasado 10 de Septiembre, debido a la devaluación de sus bienes en el mercado hipotecario que ha llevado a la firma a renegociar 5.6 billones en este tercer trimestre.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

El yen cae ante rumor de Lehman con posible cliente.

El yen cayó contra el euro en la especulación de que Lehman Brother encontrará un comprador dando a los inversionistas confianza para comprar activos de alto rendimiento, fondeándose con la moneda nipona.

El yen retrajo su recorrido de los últimos 4 días contra el euro luego de que el optimismo sobre que con la ayuda de la fed se pueda orquestar una compra del 4to banco más grande de USA, y por tanto evitar el colapso del sistema crediticio.

Estamos viendo la estabilización del apetito por el riesgo, así que las ganancias en corto plazo están en el euro dólar y la presión en el dólar yen a decir de Ian Sannard, estratega con base en Londres de BNP Paribas, el más preciso pronosticador en el 2007 según un estudio de bloomberg.

El dólar yen está recuperando un poco de la caída y podríamos verla crecer un poco más.

El euro por su parte reaccionó al alza recuperando algo de terreno luego de los comentarios de Jean Claude Junker quien dijo que se espera que no sea muy prolongada la recesión , e incluso Lucas Papademos dijo a reporteros en Hamburgo la tarde del Jueves que es probable que la economía europea escape a la recesión y hay señales de que los costos de energía en alza esté llevando al un aumento de salarios.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Cambiando de favorito los sindicatos en Inglaterra

Los sindicatos británicos comienzan a abrir negociaciones con el partido conservador, luego de que han revelado sus temores sobre la derrota en ciernes del canciller Gordon Brown.

Algunos de los sindicatos laborales más grandes han ya comenzado negociaciones con Richard Balfe.

Mientras tanto en la encuesta de prensa de esta semana Gordon Brawn ha permanecido sin grandes cambios en cuanto a su popularidad.

Fuente MNI

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana.

www.7pasos.com/radio

3 billones para rescate económico en España

España revela un paquete de rescate por 3 mil millones de euros para el sector de vivienda doméstica que está viéndose en problemas por un aumento en los costos de financiamiento y un ensanchado inventario de casas sin vender, reporta el Financial Times. José Luis Rodríguez Zapatero, primer ministro español, revelo el plan de dos fases para soportar a los constructores y estimular el empleo en la industria de la construcción.

Fuente MNI

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana.

www.7pasos.com/radio

62 billones de Déficit en balanza comercial para USA

El déficit de la balanza comercial de USA para Julio refleja como el ahora pasado pico de petróleo en el verano, impulso las importaciones y con los precios actuales del crudo se enmascara la mejoría subyacente de ahora.

El dato presentó una pérdida de 62.2 billones conforme el precio del crudo llegó a su nivel record en promedio a 124.66 dólares y rebotó desde ese punto. Las importaciones de julio presentaron un aumento de 8.7 billones como resultado de 7.2 billones de ganancia en el ramo petrolero y productos relacionados. El déficit de balanza comercial para Junio fue revisado con un dato final de 58.8 billones.

Las importaciones petroleras totales fueron de 42 billones en Julio un record alcanzado debido a las importaciones de crudo que subieron luego de varios meses de estar subyugado. Importaciones de 342 millones de barriles de crudo ha sido el máximo que se generó y no se veía desde Junio del 2004.

Las importaciones en alza hicieron sombra sobre el dato saludable de exportaciones de Julio con un avance de 5.4 billones. Estas ganancias vienen de distintas categorías como son +1.4 de Autos, 743 millones de oro tipo no monetario y 300 millones de aviación civil y partes.

El déficit no petrolero fue de 26.6 billones, el más bajo desde Octubre del 2002, y un mejor indicador de que la balanza comercial está mejorando.

El balance de Julio fue revisado con un ensanchamiento en el déficit pero en términos reales se sostiene 2 billones más pequeño que el promedio del segundo trimestre por lo que esto sugiere que el PIB seguirá incrementándose por este motivo.

Por la caída de los precios del petróleo se espera que el déficit se contraiga en las próximas revisiones.

Mientras tanto el departamento del trabajo lanza un reporte “estable” en cuanto a el número de solicitudes de apoyo a desempleados para esta semana.

Fuente MNI

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana.

www.7pasos.com/radio

Lehman pierde 3.9 billones casi el doble de lo esperado y aun sin comprador para sus líneas de vivienda y administración de inversiones para sobrevivir.

Lehman Brothers el cuarto banco de instrumentos bursátiles reporto una pérdida de 3.9 billones y dijo que pretendían vender la mayor parte de sus unidades de administración de inversión entre ellas se contempla la venta de sus inversiones en vivienda para reducir dramáticamente su exposición a este mercado en los próximos trimestres como parte de su estrategia para sobrevivir a esta crisis de confianza de sus inversionistas.

“Este ha sido un tiempo extraordinario para nuestra industria y uno de los periodos más difíciles de la firma, dijo Richard Fuld en su declaración del día de hoy. Los analistas de mercado esperaban que la firma reportara una pérdida de 2.2 billones.

Lehman ha perdido el 88% del valor de sus acciones como consecuencia de esta crisis en el mercado de crédito que ha ocasionado más de 500 billones de dólares de refinanciamientos de deuda y pérdidas de crédito desde principios del año pasado.

Lehman movió el anuncio de sus resultados de ganancias adelantándolo una semana luego de concluir las charlas con el banco de desarrollo de Corea. El pasado martes 9 la acción de esta compañía cayó un 45% arrastrando a los principales índices americanos.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Punto nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Lehman Brothers adelanta 1 semana su entrega de resultados del trimestre.

El director de Lehman Brothers Holdings Inc. Richard Fuld, el directivo que más ha durado en Wall Street, está bajo fuerte presión para sellar un trato que le de una infusión de capital y le permita descargar sus inversiones en hipotecas difíciles de vender, luego de que la acción de esta compañía registrara un decline récord.

Lehman el cuarto banco de USA este martes por la tarde lanzó una declaración donde avisaba que adelantarían su entrega de resultados del tercer trimestre este miércoles a las 7:30 am. Una semana antes de lo planeado, también el banco prometió dar a conocer los puntos clave de su estrategia.

Proceso similar realizó en sus últimos días el hoy integrado a JP Morgan Bearn Sterns.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Punto nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Lehman Brothers registra pérdida del 45% del valor de sus acciones este martes 9 Sep.

NUEVA YORK--Las acciones de Lehman Brothers Holding Inc. (LEH) cayeron un 45% el martes a medida que aumentaba la preocupación entre los inversionistas frente a la capacidad del atribulado banco para recaudar el capital que necesita.

La acción cayó a US$7,79, su nivel más bajo desde 1998.

Curiosamente, el descenso de las acciones del banco tenía poco efecto sobre los acuerdos de canje por incumplimiento crediticio, o CDS, que se utilizan para tomar posiciones basadas en la capacidad crediticia de la compañía.

Durante la mañana, los CDS de Lehman se negociaban más o menos en línea con su valor de cierre del lunes, en alrededor de 340 puntos base.

El descenso en las acciones de Lehman ejercía presión sobre el mercado en general.

"El banco coreano no va a presentar una oferta. Absolutamente nada se ha cristalizado aún. No hubo una adquisición o inyección de capital", afirmó William Lefkowitz, estratega jefe de opciones en vFinance Investments. "Se está volviendo desesperante para ellos. A la gente le preocupa que no puedan vender ninguna división o recaudar capital en efectivo y que eso lleve a la bancarrota".

La acción de Lehman ha perdido más del 85% de su valor en lo que va de año, en tanto continúa la preocupación de que Lehman pueda sucumbir a los problemas en sus posiciones hipotecarias. Lehman incurrió en una pérdida de US$2.800 millones en el segundo trimestre, luego de registrar una ganancia de US$1.300 millones en el mismo período del año anterior, debido a reducciones contable del valor de sus activos hipotecarios.

Fuente WSJ

Nota publicada en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Recorta la Comisión de la Union Europea crecimiento a 1.3%

También las acciones Europeas caen luego del recorte de la proyección de crecimiento de la Unión Europea y los especuladores están esperando que las pérdidas en el sistema bancario aumenten.

El índice de futuros del dólar cae luego de que Lehman reportara una perdía de 3.9 billones casi el doble de lo que se esperaba para este tercer trimestre. Las Acciones asiáticas también retrocedieron a consecuencia.

La Comisión de la Unión Europea cortó su proyección de crecimiento y anticipó una recesión en Alemania el impulsor más grande de la Unión Europea.

La economía de las quince naciones que usan al euro probablemente se expandan en el orden del 1.3% este año, a decir de la comisión basada en Bruselas, revisando su pronóstico de abril a la baja, reduciéndolo de ese 1.7% de crecimiento entonces pronosticado.

También anunciaron una posible reducción de la expansión para el 2009 que sería precisada en un reporte por separado a producirse en el mes de Noviembre.

Se está pronosticando una recesión técnica para Alemania y España a decir de jean Claud Juncker.

La actividad económica se ha desacelerado considerablemente en los últimos meses dijo Juncker en Bruselas este Miércoles. El crecimiento se espera se detenga en este trimestre en marcha de acuerdo al reporte de la comisión de la unión europea.

Una recesión técnica está dictada en la eurozona luego de dos trimestres consecutivos de contracción.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Urgen en la OPEP recortar 500 mil barriles para sostener precio

La OPEP que suministra más del 40 % de la producción mundial del petróleo urgió a sus miembros para cortar la producción que tienen a fines de cumplir con sus cuotas de producción luego de que el precio del crudo ha roto el soporte de los últimos 5 meses.

La OPEP acordó una reunión en Viena al principio de este miércoles, para fijar el limite de producción para los 11 miembros que producen un promedio de 28.8 millones de barriles por día.

El Secretario general de la OPEP dijo que un recorte de producción de unos 500 mil barriles por día podría ayudar a reducir el “enorme sobre suministro” que hay en el mercado.

Irán y Venezuela fueron juntos miembros que llamaron a la OPEP para tomar acción para soportar los precios del petróleo que se han deslizado un 29% sobre los niveles records registrados en el mes de Julio.

El barril de crudo tipo Brent que es el referente de calidad de más de dos tercios de la producción mundial, cayó por debajo de los 100 USD por barril en Londres por primera vez en 5 meses el día de ayer.

“Ellos harán lo que puedan por mantener el precio en el rango de los 80 a 100 USD por barril” dijo Johannes Benigni, director administrativo de JBC Energy en Viena, “si el mercado cae más, escucharás nuevamente sobre ellos”.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

No nos descuidemos de la segunda ronda inflacionaria: Almunia

A pesar de que la inflación en la eurozona probablemente se ha estabilizado es importante que el peligro de una segunda ronda inflacionaria no sea minimizado dijo este martes el comisionado para asuntos económicos y monetarios de la Unión Europea Joaquín Almunia.

En un discurso en la conferencia de Frankfurt Almunia de acuerdo al texto provisto por la comisión, enfatizó el peligro de la inflación y llamó a los miembros estados, para asistir con sus esfuerzos en contener las expectativas crecientes de inflación.

“Así que no hay preguntas al respecto de mantener la independencia del banco central europeo y su mandato para asegurar la estabilidad de precios el cual es una precondición para las economías con crecimiento” dijo. “El BCE está haciendo un buen trabajo en las condiciones difíciles y merece toda nuestra confianza y apoyo”.

Y agregó:”Con las expectativas de inflación aumentando los estados miembros necesitan complementar sus esfuerzos de política económica por medio de evitar políticas fiscales que distorsionen la competitividad y manteniendo los salarios en línea con la productividad”.

El IPCA de Agosto, del 3.8 probablemente constituya el pico de la inflación con la reciente baja en los precios del petróleo y se espera que esto sea de ayuda.

“Pero esto no significa que se deba subestimar el riesgo de una segunda ronda inflacionaria y el reto está en impulsar el crecimiento mientras se controlan las presiones inflacionarias en la zona del Euro” agregó.

Manteniendo su compromiso con la disciplina fiscal es imperativo, insistió, en que se cumpla con no rebasar el límite del 3% en el déficit del crecimiento del PIB según el pacto de Estabilidad y Crecimiento.

Sobre la turbulencia Almunia anoto que aun hay algunos mercados de crédito con discontinuidades y que recientemente ha habido una renovada migración en búsqueda de calidad entre los inversionistas, acompañado de spreads ensanchados entre el interés objetivo en los bonos y los de relativo riesgo.

Sobre el hecho de que la liquidez se haya reducido por las intervenciones de los bancos centrales Almunia dijo que es una pequeña muestra de que el funcionamiento interbancario está regresando a la normalidad en el futuro cercano.

“la turbulencia financiera se ha alargado un poco más de lo esperado y es una pequeña señal de mejora”.

Fuente MNI

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio

Reaccion favorable a la toma de control de Fannie y Freddie por parte de la FHFA

Inversionistas alrededor del mundo respiran en señal de alivio este lunes luego de que el Gobierno de USA haya tomado control sobre Fannie Mae y Freddie Mac, asegurando la continuidad del flujo de crédito al dañado sistema hipotecario norteamericano.

Las acciones entraron en un rally en Europa y Asia luego de que el departamento del Tesoro americano anunciara que transferiría a conservatorio el control de Fannie Mae y Freddie Mac.

Las acciones en Tokyo cerraron 3.4% más alto.

En Europa, el FTSE100 index de Londres alcanzó un 3.7% de ganancia la apertura mientras que el CAC40 de París registró un 4.3% de ganancia y el Dax en Frankfurt un 3.1%.

Los contratos de Futuros en el Dow Jones ganaron un 2.2% en el inicio de la sesión Europea con forme los inversionistas concluían que la administración de Bush con esta decisión del fin de semana había reforzado los prospectos para los negocios americanos, en particular el bancario y en general para la economía Norteamericana.

También las acciones de los principales Bancos Japoneses aumentaron, Mitsubishi UFJ Financial alcanzó un 10% mientras que el Sumitomo Mitsui Financial subió un 15%

El dólar y el yen se debilitaron en su trade contra el Euro y la libra en el inicio de la sesión asiática y europea, al cancelar de momento el refugio en el dólar como consecuencia de la turbulencia financiera y mostrando que tal vez las monedas europeas no estaban tan débiles como se pensaba la semana pasada.

Las acciones de Fannie y Freddie en Alemania cayeron un 50% de su valor.

Inversionistas afirmaron que la provisión del rescate del Tesoro con la compra de algunos títulos respaldados en hipotecas de Fannie y Freddie ayudaría a restaurar la confianza.

El hecho de que ellos puedan comprar títulos respaldados en hipotecas de otros bancos es realmente muy importante a decir de William de Vijlder, jefe de inversión de Fortis Investment Management en Bruselas, quien además dijo:”porque esto significa que USA esta serio sobre arreglar los problemas en el mercado”. “El escenario condenado, en el que se habían pactado estos títulos resulto en un ciclo continuo de emisión y pérdidas, sobre emisiones y pérdidas”, agregó.

“Espero una reacción positiva en el mercado en el corto plazo” dijo, “El problema no se ha resuelto pero junto con el decline del precio del petróleo, se ha puesto la maquinaria en marcha para regresar las cosas a la normalidad”.

Sin embargo la toma de control de las compañías también ha reforzado las preocupaciones sobre los problemas de la economía americana y ha resaltado su resistencia significativa a inversionistas extranjeros, particularmente en Asia.

Casi de inmediato, el movimiento protegerá a los bancos centrales asiáticos, quienes han amasado cientos de miles de millones de dólares en bonos de Fannie Mae y Freddie Mac, de tomar pérdidas enormes. El movimiento también podría fortalecer a las instituciones financieras americanas y en el corto plazo extenderse la mejora al mercado de acciones.

Inversionistas dicen que esperan que el diferencial entre los documentos del tesoro y sus comparables con la deuda de Fannie y Freddie se reduzca drásticamente, reflejando la renovada fe en la seguridad del mercado

En los últimos meses el spread o Premium que tenían que pagar se había inflado grandemente, erosionando la confianza en la salud de las compañías. Antes de la crisis hipotecaria, Fannie y Freddie gozaban de un acceso a crédito económico apenas por encima de la tasa objetivo de la Reserva Federal, “Si se convierten en cuasi Bonos del Tesoro, la deuda de estas compañías sería algo bueno para Asia”, dijo Ifzal Ali, jefe economista del Banco de Desarrollo Asiático en Manila.

La recompra de estos títulos respaldados en acciones podría ayudar a bajar las tasas de intereses en los préstamos para vivienda, lo cual este verano llegó a su nivel tope en el año, Esta reducción en los costos de vivienda podría ayudar a amortiguar el decline en los precios de las propiedades, los cuales ya han caído un 18% sobre el máximo alcanzado en el verano del 2006 según Bill Gross, co-jefe de inversión de Pimco, la firma de inversiones en bonos más grande.

“Esto lleva a un largo camino para detener la deflación en vivienda, lo que Pimco y un servidor creemos que es el corazón del problema” agregó.

Sin embargo este plan de rescate también aumenta el espacio para las dudas sobre la fragilidad de la economía americana, que continua en los cálculos de los inversionistas, El viernes por ejemplo, el Departamento del trabajo reporto que el desempleo había aumentado a una tasa de 6.1% el máximo de los últimos 5 años.

Tal vez lo más importante a pesar del soporte de Fannie Mae y Freddie Mac en cualquier estabilización de precios aun está lejos y los desalojos continúen golpeando al mercado sin poderse revertir aun. Lo que es más el plan hará poco para mejorar los prestamos riesgosos sobre hipotecas, hasta el momento las pérdidas se han allegado al nivel de los 500 mil millones de dólares y el Fondo Monetario Internacional estima que podrían alcanzar al millardo.

Nota publicada en el New York Times

Traducida y Transmitida en Radio Forex Hispana

www.7pasos.com/radio.